Macy's Rise показва, че инвеститорите са в делириум

Цената на акциите на Macy's нараства с 5% въпреки казва компанията в печалбите си, че инфлация и отслабването на потребителите ще направи годината по-предизвикателна, предполага, че инвеститорите се заблуждават.

Те все още смятат, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти, защото се страхува повече от предизвикване на рецесия, отколкото от 8.5% инфлация и повишаване на безработицата до 5%. (Сега е около 3.5%).

Или инфлацията остава висока поради суровините и Фед я оставя на мира, или потребителите оттеглят разходите и икономиката така или иначе се забавя.

„Мисля, че търговците започват да вярват, че инфлацията няма да изчезне с изключване на превключвател“, казва Наим Аслам, главен пазарен анализатор в Ava Trade в Лондон. „Това е процес и то много болезнен. Инфлацията вероятно ще остане в сила за дълго време.

Спортните стоки на Dick надминават улицата: Не се вълнувайте твърде много.

Dick's Sporting Goods имаше добър ден във вторник, надминавайки прогнозите за печалба на Wall Street. Късната сутрин акциите се повишиха с 2%. И, противно на това, което Macy's казва, е равно повишаване на насоките за годината.

Dick's търгува при висока температура в момента. Това нещо няма къде да отиде освен надолу.

Миналият вторник отбеляза ръста от 17% на S&P 500 от дъното през юни. Всичко беше подхранвано от спекулациите, че Фед ще спре да повишава лихвените проценти (което прави капитала по-скъп – включително тези сметки за маржин дълг, с които Уолстрийт обича да си играе) и по-силни от очакваното заплати през юли.

Други данни, включително солидни продажби на дребно и индустриално производство за юли, трябваше да напомнят на всички, че икономиката на САЩ все още е в среда с ниски нива. Хората и компаниите харчеха в дългове, преди кредитите да станат по-скъпи.

Тримесечният доклад за дълга и кредитите на домакинствата за първото тримесечие на 2022 г. показва увеличение на общия дълг на домакинствата от 266 милиарда долара до 15.84 трилиона долара. Салдата сега са с 1.7 трилиона долара по-високи, отколкото в края на 2019 г., преди пандемията от COVID-19, въз основа на Данни на Федералната резервна банка на Ню Йорк.

Ръстът на реалните заплати, измерен месечно, беше положителен през юли и вероятно ще бъде отново положителен през август, което подкрепя потреблението.

Въпреки че това е една от причините компании като Dick's Sporting Goods да надминат очакванията, инвеститорите може да са изпреварили себе си. Същото имат и потребителите, нетърпеливи да се върнат към нормалното след досадни блокирания и ограничителни политики срещу Covid.

„Очакваме пазарите на акции да останат нестабилни, тъй като настроенията на инвеститорите варират между надеждите, че Фед ще успее да насочи икономиката на САЩ към меко кацане и опасенията, че това няма да стане“, казва Марк Хефеле, ИТ директор на UBS Global Wealth Management. На този несигурен фон UBS препоръчва на клиентите да останат избирателни, когато купуват акции. Те препоръчват на инвеститорите да не преследват пазарите, да се придържат към ценните акции (от които Macy's може да е една) и по-дългосрочните тенденции в енергетиката.

На енергия, каменни въглища, и цени на природния газ продължават да нарастват въпреки отдръпване в масло.

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИЕвропейските пазари и енергийната сигурност са нарушени от санкциите на РусияBy Кенет Рапоза

Ясно е, че на Европа разходите за енергия са във възходяща тенденция, попътен вятър за производители от всякакъв вид, независимо дали са селско стопанство или производство. Всеки офис с ключ за осветление е в беда там.

Цените на енергията ще тласнат инфлацията в ЕС, втората по големина икономическа зона след САЩ. Ако е така, казва Аслам от Ava Trade, „това означава, че ще бъдете глупави да мислите, че инфлацията е достигнала своя връх. Всъщност може да видим ново по-високо отчитане на инфлацията скоро.“

Европейският STOXX 50 може да бъде изправен пред още по-строги наказания от търговците. И S&P 500 вероятно ще се търгува настрани за малко, след като загуби инерция миналата седмица.

Междувременно за стоките, които карат света да се върти, цените на природния газ достигнаха $10 за първи път от 2008 г., когато петролът доближаваше 200 долара за барел и Голямата рецесия беше точно зад ъгъла. Голяма част от движението на суровините е спекулативен залог за войната между Русия и Украйна и реакцията на Европа към нея, но търговците изглежда вярват, че ценовите тенденции са по-високи поради проблеми с доставките.

Инфлацията, плюс високите разходи за гориво във втория по големина икономически регион в света, могат лесно да превърнат този пазар в стотинка.

В края на миналата седмица президентът на Федералния резерв на Ричмънд Томас Баркин предупреди че инфлацията трябва да бъде ограничена, дори ако е довела до рецесия. САЩ вече са в техническа рецесия, дефинирана като две последователни тримесечия на икономическо свиване.

Вниманието ще се насочи към Джаксън Хоул симпозиум започва в четвъртък. Пазарите ще слушат речта на председателя на Фед Джером Пауъл за допълнителни улики относно инфлацията и цените на суровините.