Континенталните пазари се разклащат, Хонконг се задържа

Ключови новини

Азиатските акции започнаха положително седмицата, с изключение на Тайван, който беше малко по-слаб. Медиите в континентален Китай съобщават, че Нанси Пелоси вероятно ще посети Тайван утре, въпреки че това не е потвърдено.

През уикенда Китай публикува PMI данни, които бяха по-ниски от очакваното. Континенталната част прие съобщението като положително, тъй като показва защо правителството трябва да подкрепи икономиката. Миналата седмица Държавният съвет заяви, че макар да не е в действие „мащабен“ пакет от стимули, можем да очакваме някои допълнителни мерки за стимулиране.

Континенталният пазар реагира положително на политическите коментари в подкрепа на потреблението с акцент върху автомобилите, поддръжката на електрически превозни средства (EV) и благоприятни политики за домакински уреди. Петте най-търгувани акции на континенталния пазар идват от тези теми: Chongqing Changan Auto, който спечели +9.6%, производителят на EV батерии CATL, който спечели +5.17%, Tianqi Lithium, който спечели +1.8%, BYD, който спечели +3.18% , и Anhui Jianghuai Auto, който спечели +9.99%. Kweichow Moutai падна с -0.43%, въпреки че китайският фонд на голям мениджър на чуждестранни активи добави акциите към своите десет най-големи холдинга.

Hang Seng успя да спечели малка печалба, преодолявайки сутрешните загуби. Индексът на Hang Seng Tech обаче се понижи леко поради слабостта на Tencent, който падна с -2.35%, и Alibaba, който падна с -3.76% в Хонконг за една нощ, въпреки че други интернет акции постигнаха малки печалби. Имаше много разговори за ADR на Tencent, които виждат голямо преобразуване в петък, което може да доведе до покупки на акции в Хонконг. Тези загуби бледнеят в сравнение с разпродажбите в петък при котираните в САЩ акции на тези акции. Интересно е да се отбележи, че ADR на Alibaba в САЩ беше намален значително преди публикуването от SEC на неговото неизбежно допълнение към списъка с несъответстващи на Закона за холдинг чуждестранни компании (HFCAA). Не съм теоретик на конспирацията, но очевидно има някои отпуснати устни.

През уикенда Alibaba заяви, че е твърдо ангажирана с листването си в САЩ. Не виждам хода на компанията да превърне Хонг Конг в основно място за листване като ход срещу ADR в САЩ, тъй като този ход също проправя пътя за инвеститорите от континента да купуват акции чрез Southbound Stock Connect. Петъчният ход на акциите на Alibaba в САЩ беше странен, тъй като медиите се фокусираха само върху новините за преговорите за доставка на ресторанти с властите в Ханджоу, но напълно подцениха положителните изявления на правителството за прекратяване на регулирането на технологиите и интернет. Проблемът тук е липсата на купувачи, тъй като късите панталони са склонни да залагат на негативни новини на фона на леките летни обеми. В отсъствието на купувачи, шорти, с известна помощ от негативните заглавия, тласкат разказа.

Изброените в Хонконг EV и свързаните с автомобилите имена също имаха силен ден, подкрепен от коментари на политици и прилични числа на продажбите през юли, които бяха по-ниски спрямо месеца, но много силни спрямо годината.

Индексите Hang Seng и Hang Seng Tech се разминаха, за да затворят съответно +0.05% и -0.17% при обем, който беше намалял -11.38% от петък, което е 84% от средната стойност за 1 година. Само 116 акции се повишиха, докато 357 акции се понижиха. Оборотът от къси продажби в Хонконг намаля с -8.48% от петък, което е 99% от средната стойност за 1 година, докато оборотът от къси продажби представлява 19% от общия оборот. Факторите за растеж и стойност бяха смесени, тъй като големите капачки надминаха малките капачки. Само потребителските стоки и енергията бяха положителни, като спечелиха съответно +0.4% и +0.1%. Междувременно промишлеността падна с -1.59%, комуникациите паднаха с -1.56%, а материалите и здравеопазването бяха с -1.32%. Свързаните с автомобилите и електромобилите подсектори, включително литий, бяха с най-добри резултати, заедно с онлайн пътуванията, докато електрическите услуги и здравеопазването бяха сред най-зле представящите се подсектори. Обемите на Southbound Stock Connect бяха слаби, тъй като инвеститорите от континента бяха нетни купувачи на листнати в Хонконг акции. Tencent отбеляза значителни покупки от континенталната част заедно с Meituan и регистрирания в Хонконг китайски ETF, въпреки че Kuaishou отбеляза нетни продажби от инвеститори от континенталната част.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board спечелиха съответно +0.21%, +0.97% и +1.03% при обем, който намаля с -1.9% от петък, което е 93% от средното за 1 година. Факторите на растеж надминаха факторите на стойността днес, докато малките капитализации изпревариха големите капитализации. Най-добре представящите се сектори бяха енергетиката, която спечели +2.05%, потребителските дискреционни услуги, които спечелиха +1.64%, и промишлеността +1.19%, които спечелиха, докато недвижимите имоти паднаха с -2.41%, финансовите спаднаха с -1.27% и комуналните услуги паднаха с -0.97% . Подсекторите, свързани с автомобилите и електромобилите, бяха най-добре представящите се подсектори, докато подсекторите на недвижимите имоти и инфраструктурата бяха сред най-лошите. Обемите на Northbound Stock Connect бяха слаби, тъй като днес чуждестранни инвеститори купиха акции на континенталната част на стойност 354 милиона долара. CNY се понижи леко спрямо щатския долар, докато медта поскъпна с +1.71%.

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY / USD 6.77 срещу 6.74 петък
• CNY / EUR 6.93 срещу 6.88 петък
• Доходност по еднодневна държавна облигация 1% срещу 1.15% в петък
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.73% срещу 2.76% в петък
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 2.90% срещу 2.93% в петък
• Цена на медта + 1.71% за една нощ