Пазарът се подготвя за ново повишение с три четвърти пункта от Фед този месец

Търговците вече виждат почти сигурно, че Федералният резерв ще приложи третото си поредно увеличение на лихвения процент с 0.75 процентни пункта, когато се срещне по-късно този месец.

Вероятността за увеличение с три четвърти пункт се премести до 82% в сряда сутринта, според FedWatch инструмент за проследяване на CME Group на фючърсни залози на федералните фондове.

Това следва поредица от положителни икономически данни и изявления от служители на Фед, които показват, че строгата политика вероятно ще продължи и в бъдеще. В ключова реч на 26 авг. председателят на Фед Джером Пауъл предупреди, че предупреди, че увеличенията ще продължат и по-високите ставки вероятно ще останат в сила

Дори когато търговците увеличиха залозите си за затягане на Фед, запасите бяха по-високо малко след отварянето на пазара. А Доклад на Wall Street Journal забелязването на вероятността от увеличение от 0.75 процентни пункта съвпадна с ценообразуването на търговците в по-агресивния ход и фючърсите на акции за момент се понижиха.

„През юни повишаването на лихвения процент със 75 [базисни пункта] от Федералния резерв се разглежда като изненадващо ускорение от 50bp и 25bp, предоставени на двете предишни срещи. По-малко от три месеца по-късно 75 bp се превърнаха в нещо като глобална норма, като [Европейската централна банка] и Bank of Canada са решили да повишат лихвените проценти със 75 bp“, каза икономистът на Citigroup Андрю Холенхорст в клиентска бележка в сряда.

„Тези „бързи“ увеличения на лихвените проценти идват от подобна логика – в икономики, където инфлацията върви доста над целта, има малък аргумент срещу поне връщането на лихвените проценти и финансовите условия към „неутрална“ настройка, ако не се премине към ограничителна територия,“ той добави.

Всъщност Пауъл в речта си по време на годишното отстъпление на Фед в Джаксън Хоул, Уайоминг, каза, че Фед ще трябва да надхвърли неутралния лихвен процент, който се счита нито за подкрепящ, нито за ограничаващ растежа. Той каза, че е необходима рестриктивна политика, за да се потуши инфлацията, която е близо до най-високите си темпове от повече от 40 години.

„Ние преместваме нашата политическа позиция целенасочено до ниво, което ще бъде достатъчно ограничително, за да върне инфлацията до 2%“, каза той. Гледайки в бъдещето, Пауъл добави, че „възстановяването на ценовата стабилност вероятно ще изисква поддържане на рестриктивна политическа позиция за известно време. Историческите данни силно предупреждават срещу преждевременно разхлабване на политиката.“

Фед увеличи лихвените проценти четири пъти тази година за общо 2.25 процентни пункта. Тези увеличения включват две движения от 0.75 процентни пункта през юни и юли, най-агресивните, откакто Фед започна да използва своя референтен лихвен процент като основен политически инструмент в началото на 1990-те години.

Пазарите бяха настроени за силна доза речи на Фед в сряда, чийто акцент ще бъдат забележките на управителя на Фед Лаел Брейнард в 12:40 ч. ET. Регионалните президенти Томас Баркин от Ричмънд и Лорета Местър от Кливланд също ще говорят, както и управителят на Фед Майкъл Бар, който ще направи първите публични коментари, откакто беше утвърден като вицепрезидент по надзора, мощният банков надзорник на Фед.

Пауъл ще говори в четвъртък в сесия за въпроси и отговори с Cato Institute.

Представители на Фед ще следят отблизо оставащите големи данни преди срещата на FOMC на 20-21 септември. Основен сред тях ще бъде индексът на потребителските цени следващата седмица, заедно с индекса на цените на производител.

Холенхорст обаче смята, че тези доклади ще окажат по-голямо влияние върху движенията след септември, като този месец е много вероятно повишение с три четвърти пункта.

„Вместо размера на увеличението през септември, пазарите може да започнат да се фокусират повече върху следващото увеличение през ноември. Нашият основен сценарий е за забавяне до 50 bp, но това ще зависи от подробностите на следващите два доклада за инфлацията на CPI, както и от доклада за работните места за септември (публикуван в началото на октомври)“, написа той.