Пазарни експерти прогнозират по-нататъшна волатилност, тъй като повишаването на лихвените проценти на Фед оставя „малко място“ за меко кацане

Горна линия

След яростния коментар миналия петък от председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл, който каза, че ще отнеме „известно време“, за да се намали инфлацията с продължаващите повишения на лихвените проценти, експертите предупреждават, че все още има дълъг път преди обръщане на паричната политика, което означава по-голяма нестабилност за фондовия пазар през следващите месеци.

Ключови факти

Въпреки впечатляващото рали след най-ниската точка на пазара в средата на юни, акциите сега се стремят към избягвайте трета отрицателна седмица в редица, тъй като инвеститорите се тревожат за по-продължителен период на повишаване на лихвените проценти и по-строга парична политика от страна на Федералния резерв.

„Импулсът очевидно се забави“, както „убедителното напомняне“ на Пауъл, централната банка все още има много повече работа трябваше да докаже, че инвеститорите са твърде „самодоволни“ относно посоката на политиката на Фед, казва Марк Хакет, ръководител на инвестиционните проучвания на Nationwide.

Пауъл даде ясно да се разбере, че „няма да има пивот на Фед в скоро време“, съгласява се старшият пазарен анализатор на Oanda Едуард Моя, който прогнозира „по-нататъшно отслабване на капитала“ на фона на нарастващите „съмнения за всеки, който е купил акции по-рано този месец“.

Централната банка сега коригира позицията си към „целенасочено“ повишаване на лихвените проценти „по-високи за по-дълго време“ след „експедитивни“ увеличения по-рано тази година, добавяйки към вероятността от рецесия по-късно тази година, според бележка от старши американския икономист на Nomura Роб Дент .

„Продължаващата инфлация кара Фед да се ангажира с път, който оставя малко място за меко кацане“, Мартин Вурм, старши икономист в Moody's Analytics, се съгласява по подобен начин.

Експертите също така масово прогнозират, че инвеститорите трябва да очакват повишена волатилност, с нарастващ риск акциите да тестват отново своите дъна от средата на юни по-късно през 2022 г. на фона на „променливи“ пазарни условия, според бележка от ръководителя на стратегията за САЩ на RBC, Лори Калвасина.

Какво да внимавате:

Пазарните очаквания вече сочат към ново повишаване на лихвите със 75 базисни пункта на следващото заседание на Фед през септември. Приблизително 75% от търговците сега определят цените в това, което би било трето поредно увеличение от 75 базисни пункта, вместо по-малко увеличение от 50 базисни пункта, според данни на CME Group. Речта на Пауъл „не само измести консенсусния залог за срещата през септември до 0.75%, но също така започна да измества кривата през 2023 г., приемайки форма „по-високо за по-дълго“, посочва Хакет.

Основна информация:

Служителите на Фед вероятно ще обърнат голямо внимание на историческите данни, особено на периода на висока инфлация през 1970-те и 1980-те години на миналия век, според Nomura's Dent. Предишни периоди на затягане на паричната политика предполагат, че централната банка няма да „облекчи своята рестриктивна позиция преждевременно“, докато не настъпи значителен спад на инфлацията обратно до нормализирани нива, твърди той. Тъй като фючърсните пазари сега прогнозират повишаване на лихвените проценти до 2023 г., инвеститорите също трябва да имат предвид „по-строгите кредитни условия“, като спредовете на доходността на десетгодишните и двугодишните държавни облигации остават обърнати от началото на юли, посочва Wurm. Инверсиите на кривата на доходност са предшествали всяка рецесия от 1955 г. насам, посочва той.

Допълнителна информация:

Разпродажбите на фондовия пазар продължават, тъй като инвеститорите се притесняват от по-високите лихвени проценти (Forbes)

Dow се срина с 1,000 пункта, след като председателят на Фед Пауъл предупреди, че инфлацията изисква „рестриктивна“ политика за „известно време“ (Forbes)

Dow пада над 600 пункта, тъй като експертите предупреждават, че ралито на мечия пазар е „спиращо“ (Forbes)

Bank of America предупреждава за рали на мечия пазар като „учебник“, като прогнозира нови спадове за акциите (Forbes)