Акциите на Masimo: „Луд“ ли е изкупуването му за 1.025 милиарда долара?

Акциите на Masimo се сринаха в сряда при набег от близо 1.03 милиарда долара в света на потребителската електроника с придобиването на Sound United.

X

Сделката се жени за играч на медицински технологии Масимо (MASI) и частна Sound United, производител на потребителски аудио устройства като слушалки и високоговорители. Масимо твърди, че изкупуването на стойност 1.025 милиарда долара му дава достъп до установен канал за дистрибуция с големи търговци на дребно и потенциал за кръстосана продажба на своите продукти.

Но инвеститорите и анализаторите не бяха впечатлени.

„И така, тази сделка луда ли е? Или луд като лисица?" Анализаторът на Needham Майк Матсън попита в доклад до клиенти. "Не очакваме положителен прием от инвеститорите."

При сутрешните сделки на днешния фондов пазар акциите на Masimo паднаха с 26.1% близо до 169.20.

Наличност на Masimo: Необичайно изкупуване

Сделката е необичайна по редица причини, каза Матсън.

„Това е първият път, когато виждаме медицинска компания да се насочва към нездравни потребителски продукти с голямо придобиване“, каза той.

Освен това транзакцията ще бъде разводняваща ръста на приходите и маржовете, но ще увеличи печалбите. Компанията също така не очаква синергия на разходите, отбеляза Матсън.

И накрая, има огромна разлика в оценката между купувача и продавача, каза той. Пазарната капитализация на Masimo беше приблизително 12.6 милиарда долара рано в сряда. Той харчи 1.025 милиарда долара за придобиване на Sound United. През 2021 г. Masimo генерира 1.24 милиарда долара продажби. Sound United донесе $900 милиона.

Матсън запази своя рейтинг на акциите на Masimo.

Печалбата надминава очакванията

Анализаторът на BTIG Мари Тибо каза, че инвеститорите вероятно ще се затруднят да оценят новия Masimo, който ще бъде смесена компания за медицински и потребителски технологии.

„Поздравяваме желанието на Масимо да направи голям скок, за да изпълни многогодишната визия и разбираме колебливостта да сподели повече подробности поради конкурентни причини – но ни остава малко конкретно, за да посочим в близко до средносрочен план, което има смисъл това обвързване“, каза тя в бележката си до клиенти.

Thibault запази неутралния си рейтинг за акциите на Masimo. Масимо каза, че сделката ще приключи в средата на годината.

Обещаващо е, че Masimo отчете редови продажби за четвъртото тримесечие от 327.6 милиона долара, което е с 11% повече от отчетената база. Коригираната печалба беше $1.21 на акция, над призивите на анализаторите на акциите на Masimo за $1.10, каза Матсън от Needham.

Masimo също запази прогнозата си за приходи за 2022 г. за 1.35 милиарда долара, което предполага ръст в постоянна валута от 9.5%. Компанията също така очаква да спечели $4.34 на акция. Това е косъм под очакванията и предполага ръст от 8.8%, каза той.

Все пак акциите на Masimo паднаха до най-ниската си точка от близо две години след откриването.

Следвайте Алисън Гатлин в Twitter на @IBD_AGatlin.

МОЖЕ СЪЩО ДА ТИ ХАРЕСА:

Zoetis надхвърля тримесечните прогнози, тъй като Spot и Fluffy допринасят за растежа на продажбите

Intellia Therapeutics се появява след сключване на сделка за рак на стойност близо 1 милиард долара

Искате повече IBD Insights? Абонирайте се за нашия инвестиционен подкаст!

Как да изследваме запасите за растеж: Защо този инструмент за IBD опростява търсенето на най-добрите запаси

Вземете идеи за акции от експерти на IBD всяка сутрин преди отварянето