Melvin Capital претегля разпускането на текущия фонд, за да започне нов: Източници

Melvin Capital, хедж фондът, управляван от някогашния си високопоставен основател Гейб Плоткин, обсъжда нов план със своите инвеститори, съгласно който фирмата ще върне капитала им, като същевременно им даде правото да реинвестират този капитал в това, което по същество би било нов фонд, управляван от Плоткин.

Съгласно условията, които се обсъждат, Плоткин ще разгърне сегашния си фонд в края на юни. Този фонд спадна с 21% в края на първото тримесечие.

След това Плоткин щеше да започне нещо, което по същество би било нов фонд на 1 юли с парите, които инвеститорите му решат да реинвестират, но той щеше да го направи, без да се налага да връща тези инвеститори дори на инвестирания им капитал, преди да може да спечели такса за изпълнение.

Тази така наречена висока водна марка, която изисква мениджърите на хедж фондове да върнат капитала на инвеститорите си до номинал, преди да спечелят такси, е практически невъзможно за Плоткин да покрие голяма част от капитала в Мелвин, като се има предвид загубите на фонда от 39% миналата година и поне 21% досега тази година.

Плоткин, според хора, запознати с плановете му, се е ангажирал да запази своя „нов“ фонд на или под 5 милиарда долара капитал и да се върне към фокуса върху късите акции, талант, с който е бил известен много години, преди да претърпи значителни загуби по време на манията за мемите в началото на 2021 г.

Планът по същество ще даде възможност на Плоткин да свърши работа след 18 месеца на много лошо представяне, което му позволи да задържи служителите си, много от които иначе биха избрали да напуснат, предвид липсата на такси за изпълнение, от които да ги плаща.

Силната история на успеха на Melvins, преди ужасното му неотдавнашно представяне, често се дължи на способността на Плоткин да прави значителни печалби чрез шортиране на акции. Но тъй като фондът му нарасна, тази способност беше заглушена.

Инвеститорите, сред които основателят на Point72 Стивън Коен, се представят с перспективата да получат шанс Плоткин да управлява парите си в по-малък фонд, фокусиран върху неговата сила да къси акции, но завинаги се отказват от надеждата той да работи, за да ги получи обратно към настоящите им средства.

Не е ясно как ще бъде получен този план и колко капитал инвеститорите на Плоткин ще са готови да реинвестират с него.

Докато редица известни мениджъри на хедж фондове, изправени пред тежки високи водни оценки, са избрали да закрият и след това да отворят отново нов фонд веднага след година, това би било уникален преход от един фонд към друг с незабавно премахване на знака за висока вода.

Представители на Плоткин не можаха да бъдат намерени за коментар и служители в Point72 отказаха коментар.