Micron е изправен пред „безпрецедентни“ проблеми с доставките и анализаторите са разделени, ако дъното е достигнато

Анализаторите обаче имаха различни идеи за това кога пренасищането на пазара на памет може да бъде изведено извън системата. Пренасищането се разви бързо след две години глобален недостиг на чипове, предизвикан от пандемията COVID-19, което накара клиентите да купуват двойно или тройно нормалните си поръчки, което доведе до по-високи запаси.

Въпреки че мащабът на възстановяването на пазара на памет е „вероятно ще бъде ключов дебат“, анализаторът на Evercore ISI CJ Muse каза, че „дъното си е дъно и ние очевидно се приближаваме“. Muse има цел от $70 и превъзхожда рейтинга на Micron.

„Акциите са на или близо до дъното, но могат да се търгуват настрани, докато не имаме повече яснота за цялостния цикъл“, каза Muse. „Но за инвеститори с 12-месечен плюс времеви хоризонт, ние считаме акциите за изключително привлекателни.“

Становище: Печалбите на Micron предполагат, че спадът на чиповете може да бъде по-лош от очакванията на Уолстрийт

Анализаторът на Morgan Stanley Джоузеф Мур имаше едно от най-мрачните виждания, тъй като той нарече текущия спад на чиповете по-лош от 2019 г. Той има подценка на акциите и намали целевата си цена до $49 от $56.

„Това е по-лошо от 2019 г., защото реакцията на свръхпредлагането – която започна през август 2021 г. – отне толкова време, за да се разиграе“, каза Мур. „Клиентите продължиха да създават запаси, производителите държаха високи цени и позволиха складирането на запаси, а капиталовите разходи продължиха да растат.“

„Разбира се, мащабът на корекцията на инвентара е по-сериозен, когато е изграден за допълнителна година“, каза Мур. „Съгласни сме с компанията, че обемът ще се възстанови през майското тримесечие, но вероятно ще се възстанови до нива, които остават доста под производството.“

„Предполагаме, че обемът се възстановява през фискалната година, но очакваме ценообразуването да остане меко, като разходите за продажби се покачват, тъй като натрупването на запаси намалява по-късно през годината“, отбеляза Мур.

Анализаторът на UBS Тимъти Аркури обаче запази рейтинга си за купуване, изтъквайки, че пренасищането не е черно-бяла ситуация, че свръхпредлагането съществува в джобовете на пазара и частите, където търсенето остава високо, ще компенсират.

„Инвентарът е твърде голям, но битовете са това, което има значение и ние оставаме оптимисти по отношение на настройката около облака“, каза Аркури.

Анализаторът обясни, че докато мекотата на смартфоните и компютрите намалява търсенето на чипове памет, новите сървърни чипове от Intel Corp.
INTC,
-2.31%
и Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
ще накара облачните центрове за данни да купуват повече чипове памет, особено ако фабриките намалят капацитета си за производство на чипове.

Arcuri каза, че облачните клиенти „са станали невероятно сложни“ и „вероятно ще видят „написаното на стената““, тъй като производителите намаляват покупките на оборудване за фабрики за пластини и купуват повече чипове памет.

Акциите на Micron завършиха петък с ръст от 0.2% до $50.10, точно там, където затвориха миналия петък, след като се повишиха с цели 4% по време на редовната сесия, в сравнение с 1.5% спад както на индекса S&P 500
SPX,
-1.51%
и високотехнологичния индекс Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%.

Пълно покритие на приходите: Micron намалява капиталовите разходи, за да спре „безпрецедентния“ цикъл на свръхпредлагане

Анализаторът на Cowen Криш Санкар, който има рейтинг за надминаване и целева цена от $70, каза, че насоките на Micron „предполагат значителен спад в доставките на битове“. Със спада през четвъртото тримесечие, компанията, която прави настоящия спад „най-сериозният в историята на компанията“.

„Въпреки това, струва си да се напомни, че запасите от памет са склонни да падат преди фундаментите и по-ниското предлагане е толкова важно, колкото и подобреното търсене“, каза Санкар. Това предполага, че Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
и SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
също последвайте примера им в намаляване на капацитета им, в противен случай цените на паметта само ще паднат.

Анализаторът на Mizuho Виджай Ракеш, който има неутрален рейтинг и понижи целевата си цена до $52 от $56, каза, че дори дъното през последното тримесечие на май с възстановяване през втората половина на 2023 г. „може да е трудно“.

От 38-те анализатори, които покриват Micron, 29 имат рейтинг за покупка, седем имат рейтинг за задържане и двама имат рейтинг за продажба. От тях 20 понижиха ценовите си цели след отчета за печалбите, което доведе до средна цел от $67, което е спад от предишните $75.13, ​​според данните на FactSet.

За годината акциите на Micron са се понижили с 46%, докато PHLX Semiconductor Index е паднал с 42%, докато S&P 500 е спаднал с една четвърт, а Nasdaq е загубил близо една трета.