AI Pivot на Microsoft се отплаща

През последните две седмици една от най-големите компании в света се трансформира в пъргав стартъп, а инвеститорите възнаградиха бизнеса с милиарди акционерна стойност.

Ръководители в Microsoft (MSFT) обяви във вторник, че базираната в Редмънд, Вашингтон компания официално ще включи изкуствен интелект в своя бизнес за търсене в интернет. Акциите скочиха с 4.2%.

Инвеститорите трябва да погледнат отново Microsoft.

Печалбите във вторник са само последният скок в това, което се превърна в страхотни две седмици за акционерите. Акциите на Microsoft се повишиха с 10.3% след компанията оповестен на 23 януари, че партньорството му с OpenAI се разширява. Споразумението за 10 милиарда долара ще донесе инструменти за изкуствен интелект OpenAI към софтуерните продукти на Microsoft, включително Bing, неговата интернет търсачка. Акционерите са спечелили страхотните 186 милиарда долара след официалното обявяване.

Обективно погледнато, математиката не върви.

AI не е нов, OpenAI е не е най-добрият в класа технология, а Bing на Microsoft не е в същата галактика като Google Търсене, лидер в категорията с 92% пазарен дял, според докладва в StatCounter. Bing има само 3% дял.

Умножителят на силата е Microsoft, с неговите дълбоки джобове и значителен мащаб.

Инвеститорите спряха недоверието.

Нищо от това не е инцидент. Всичко това е майсторска ловкост за отвличане на вниманието от слабостите в корпоративните разходи, генезисът на основния бизнес на Microsoft.

Сатя Надела, главен изпълнителен директор, каза през януари, че предприятията пренасочват работните си натоварвания в опит да намалят разходите. Очаква се този процес да продължи поне още две тримесечия и трябва да поддържа приходите през третото тримесечие в диапазона от $50.5 милиарда – $51.5 милиарда, което предполага растеж от само 3%, далеч под по-ранните прогнози.

За разлика от това, ChatGPT, OpenAI chatbot, който идва в Bing, е пълен с обещания. Технологията беше безкрайно рекламирана от медиите като следващия голям пробив. Анализатори от UBS казаха миналата седмица, че ChatGPT е на път да достигне 100 милиона активни потребители месечно само за два месеца. Това е по-бързо пътуване до този крайъгълен камък от TikTok, краткото видео, сензация в социалните медии.

Привлекателността на ChatGPT или генеративния предварително обучен трансформатор е разговорът. Софтуерът използва AI за обучение на изключително големи езикови модели, извлечени от интернет. След това тези данни се манипулират в човешки разговори с изненадващо сложни отговори. ChatGPT изглежда като бъдещето за събиране на информация.

Надела твърди, че всички компютърни взаимодействия в бъдеще ще бъдат опосредствани от тези помагащи агенти. Той нарича чатботовете втори пилоти. Инвеститорите обаче виждат голям двигател на печалбите.

Чатботовете и AI системите като цяло използват много изчислителна мощност. За щастие Microsoft има решение. Неговият облачен бизнес Azure е най-бързо развиващият се голям облачен оператор в света. Партньорството му с OpenAI гарантира, че всички тези заявки за чат ще се случват в облачните центрове за данни на Microsoft и най-вече заедно с цифровите реклами на Microsoft. Изчислението е това, което повишава цената на акциите.

Част от това е реклама.

Много нови технологии се появиха и изчезнаха след пандемията. От космическите пътувания за свободното време до децентрализираните финанси, идеите са големи, но твърде далеч в бъдещето, за да имат икономически смисъл. AI е различен. Не е ново и вече не е радикално. Дойде времето за AI.

Това се дължи най-вече на огромните инвестиции в инфраструктура от фирми като Amazon.com (AMZN), Азбука (GOOGL)и Microsoft. Те харчат милиарди всяка година за изграждане на суперкомпютри и съоръжения за съхранение в облака. Тези съоръжения са мозъкът зад ИИ и са доходоносен бизнес.

Приходите от облак на Microsoft възлизат на 110 милиарда долара годишно. А Azure, ключов компонент, нараства с 31% на годишна база.

При $267.56, акциите се търгуват при 25x бъдещи печалби и 9.9x продажби. Въпреки че това са високи съотношения, те са разумни, като се има предвид шумът в близко бъдеще около AI.

Акциите на Microsoft могат лесно да се търгуват до $285 в близко бъдеще и $315 до края на годината. Гигантският софтуерен бизнес се държи като стартиращ бизнес. Ще последват по-високи цени.

Чувствате се финансово безпомощен? Позволете ни да бъдем вашата финансова фея кръстник. Запиши се за нашият пробен период от $1 и ние ще ви помогнем да превърнете вашите инвестиции в приказен край.