Тази публикация първоначално е публикувана на Tker.co.
Има още доказателства, че икономическият наратив може да бъде претърпява голяма промяна.
От месеци живеем в икономика, в която силното търсене беше посрещнато с изоставащо предлагане, което доведе до нарастване на инфлацията. Сега изглежда преминаваме към фаза, в която растежът на търсенето се охлажда и веригите за доставки се облекчават, което би трябвало да доведе до спад на инфлацията.
По данни на Бюрото за преброяване пусната в сряда, поръчки за капиталови стоки без отбрана, с изключение на самолети — известен още като основни капиталови разходи или бизнес инвестиции – се покачи с 0.3% до рекордните 73.1 милиарда долара през април.
Докато темпът на растеж от 0.3% представлява забавяне спрямо темпа от 1.1% през март, това е вид забавяне, което е добре дошла новина за хора като Федералния резерв, който е активно работи за охлаждане на икономическия растеж в усилията си да намали инфлацията.
„Това е в съответствие с нашето виждане, че икономическата активност се огъва, а не се срива под въздействието на по-високите лихви“, каза Майкъл Пиърс, старши американски икономист за Capital Economics, в бележка в сряда.
Основният растеж на капиталовите разходи представлява a огромен икономически попътен вятър. И фактът, че той продължава да расте, макар и със забавени темпове, е добър знак за растеж в цялата икономика.
Според S&P Global Flash US Manufacturing PMI Доклад, публикуван в сряда, тези нововъзникващи икономически тенденции продължават и през май. По-конкретно, комбинираният индекс на продукцията падна до четиримесечно дъно от 53.8 през май. За този индекс всяко отчитане над 50 сигнализира за растеж и така намаляващото число предполага, че растежът се забавя.
„Растежът се забави след пика си през март, най-вече в сектора на услугите, тъй като натрупаното търсене след възобновяването на икономиката, след като вълната Omicron показва признаци на затихване“, Крис Уилямсън, главен бизнес икономист в S&P Global Market Intelligence, пише в сряда.
Ръстът на потребителските разходи се охлажда, когато се използват излишните спестявания
Изглежда, че растежът се охлажда и на потребителския фронт.
Според Доклад на BEA публикувано в петък, разходите за лично потребление (т.е. потребителските разходи) се увеличиха с 0.9% през април спрямо предходния месец до нови рекордни нива. Това обаче беше здраво забавяне спрямо темпа на растеж от 1.4% през март.
Разходите идват като процент на спестяване (т.е. разликата между приходите и разходите) падна до най-ниското си ниво от септември 2008 г.
Въпреки че това развитие само по себе си е обезпокоително, то идва след като потребителите са прекарали повече от две години натрупвайки над 2 трилиона долара излишни спестявания.
„Изглежда, че домакинствата консумират „излишните спестявания“, натрупани в по-ранните етапи на пандемията, за да подхранват потребителските разходи през последните месеци“, пише в бележка в петък Даниел Силвър, икономист в JPMorgan.
Както често обсъждахме в TKer, тези излишни спестявания представляват a огромен икономически попътен вятър. За известно време можете да спорите за това това изостря инфлацията. Но сега изглежда, че е така засилване на разходите, тъй като икономиката се забавя.
Новината за забавяне е не точно нещо, което изисква празничен тон. Но това е точно нещо, което трябва да помогне за намаляване на инфлацията.
Още признаци, че веригите за доставки се облекчават
Докладът за PMI на S&P също предполага, че може да има малко дневна светлина нарушени вериги за доставки.
„По-специално производителите съобщават също, че капацитетът продължава да бъде ограничен от недостиг на доставки тези тесни места показаха допълнителни окуражаващи признаци на облекчаване,“ каза Уилямсън от S&P (ударението е добавено).
Също така измина известно време, откакто сме чували за кораби, които стоят на празен ход извън пристанищата и чакат да бъдат разтоварени.
„Данните за пристанищата в САЩ предполагат облекчаване на изоставането“, икономисти от JPMorgan пише миналата седмица. „Забележителни примери са пристанищата на Лос Анджелис и Лонг Бийч, които обработват около 40% от общия внос в САЩ.
И не само морският товар се разхлаби. Товарните превози изглежда също се разхлабват.
Според проучването на BofA за изпращачите на камиони за седмицата, приключваща на 19 май, „специалистите намират, че е много по-лесно да осигурят капацитет (най-високото му ниво от юни 2020 г.).“
За съжаление, поне някои от тези признаци на разхлабване на веригите за доставки могат да се обяснят с облекчаване на търсенето на стоки. но отново, това е динамиката, която трябва да доведе до облекчаване на инфлацията.
Още признаци, че пазарът на труда се охлажда
Съобщи Блумбърг този технологичен гигант Microsoft забавяше наемането на работа в бизнеса си с Windows, Office и Teams.
PayPal уволни 83 служители в централата му в Сан Хосе.
Това са анекдоти. Но развитието е в съответствие с целта на Фед да охлади инфлацията първо охлаждане на пазара на труда.
Признаци, че инфлацията е достигнала връх
Миналия месец аз пише за това как икономистите отвсякъде твърдят, че инфлацията - измерена чрез нарастване на цените през предходната година - е достигнала връх.
В петък получихме още доказателства, за да потвърдим, че може да е така.
- основен индекс на цените на PCE — предпочитаната мярка за инфлация от Фед — се покачи с 4.9% през април спрямо година преди това. Това е спад от 5.2% през март и 5.3% пиков процент през февруари.
На месечна база основният индекс на цените на PCE се покачи с хладните 0.3% през последните три месеца.
Все още е твърде рано да претендираме за победа над инфлацията
„Мнозина изтъкват март като пик на инфлацията и търсят инфлацията, която да се охлади оттук“, главен икономист на Grant Thornton Даян Суонк каза в петък.. „Не сме толкова убедени предвид рисковете, пред които все още сме изправени поради войната в Украйна и блокирането в Китай. Така или иначе е важно да се отбележи, че всяко охлаждане, което виждаме, ще има висок етаж. И общите, и основните PCE индекси остават доста над целта на Федералния резерв от 2%."
Всъщност инфлацията трябва да извърви дълъг път, за да стигне до 2% от 4.9%.
И така, ще трябва да следим входящите данни, за да видим дали сериозна промяна в икономическия наратив наистина е в ход.
-
Още от TKer:
Задно виждане ?
? Акциите се покачват, слагайки край на 7-седмичната серия от загуби: S&P 500 се повиши с 6.6% миналата седмица, прекратявайки седемседмична поредица от загуби. Това беше най-голямата едноседмична печалба от ноември 2020 г. Индексът сега е надолу с 13.3% от своя връх на затваряне от 3 януари от 4796.56, но 6.6% над най-ниското ниво от 19 май от 3,900.79. За повече информация относно пазарната волатилност прочетете това намлява това. Ако искате да прочетете за мечите пазари, прочетете това.
? Корпоративните вътрешни лица купуват акции на компаниите си: От JPMorgan: „...корпоративните вътрешни лица поддържат възглед без консенсус в повечето сектори и активно купуват спад, като нетната активност за купуване на вътрешна информация достига 1STDev над нивото на тенденцията.“
? Ипотечните лихви са все още високи, но намаляват: Средната лихва за 30-годишната ипотека с фиксиран лихвен процент намаля до 5.10% от 5.25% предходната седмица. Ето Freddie Mac: „Лихвите по ипотечните кредити намаляха за втора поредна седмица поради множество насрещни ветрове, изправени пред икономиката. Въпреки неотдавнашното намаляване на лихвите, пазарът на жилища очевидно се забави и забавянето се разпространява и в други сегменти на икономиката, като потребителските разходи за стоки за дълготрайна употреба.“
? Спад в продажбите на нови жилища: Продажбите на новопостроени жилища са паднали с 16.6% на месец до годишен темп от 591,000 XNUMX единици, според Бюрото за преброяване данни.
? Потребителските настроения се срива: Университетът на Мичиган индекс на потребителските настроения падна до 58.4 през май най-ниско ниво от август 2011 г.. От проучването: „Този скорошен спад беше до голяма степен предизвикан от продължаващите негативни възгледи относно текущите условия за покупка на къщи и дълготрайни стоки, както и бъдещите перспективи на потребителите за икономиката, главно поради опасенията за инфлацията.“
Имайте предвид това влошаване на настроенията не е дошъл със спад в разходите през последните месеци. За повече информация относно настроенията, прочетете това.
? Хората правят неща: От Емили Маккормик от Yahoo Finance: „В четвъртък както Southwest Airlines, така и JetBlue повишиха тримесечните си насоки, позовавайки се на силното търсене, насочващо се към критичния летен сезон за пътувания. И двете ревизии нагоре дойдоха само седмици след като компаниите първоначално съобщиха своите прогнози миналия месец.“
Това следва подобно съобщение от United Airlines миналата седмица. Като цяло, това е очевидно хората отказват да спрат живота си.
Нагоре по пътя?
Седмицата на труда е в Америка. Сряда идва с априлското проучване на работни места и текучество, а петък идва с априлския доклад за заетостта. Ръстът на заетостта е много силен и рекордно високи работни места са позволили на работниците да получават по-високи заплати.
На един безработен обаче има почти две работни места. Това добрите новини се обвиняват за високата инфлация, което е лошо, което е какво Фед се стреми да се справи с по-строга парична политика.
Финансовите пазари в САЩ ще бъдат затворени в понеделник за Деня на паметта.
Сам Ро е основател на Tker.com. Следвайте го в Twitter на адрес @СамРо.
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/more-signs-that-a-major-shift-in-the-economic-narrative-could-be-underway-153719966.html