Стратезите на Morgan Stanley, Goldman виждат още загуби на фондовия пазар

(Bloomberg) – Американските акции организират яростно рали във вторник, но топ стратезите в Societe Generale SA и Goldman Sachs Group Inc. предупреждават за още спадове напред, тъй като акциите все още не са постигнали пълна цена в риск от рецесия.

Най -четени от Bloomberg

Технологичните Nasdaq 100 и S&P 500 се повишиха с повече от 2.6% във вторник след рязък спад миналата седмица, който изпрати американския бенчмарк индекс в мечи пазар. Докато разпродажбата примамва инвеститори, преследващи по-евтини оценки, Manish Kabra на SocGen казва, че при „типична“ рецесия индексът S&P 500 ще падне до 3,200 пункта – почти 13% под петъчното затваряне преди празника.

А инфлационен шок в стила на 1970-те години на миналия век може да доведе до срив на индекса с около 30% от сегашните нива на фона на стагнация с по-висока инфлация, пише стратегът в бележка. Ключовият прочит от 1970-те години на миналия век е, когато инвеститорите започват да вярват, че инфлацията ще остане висока за по-дълго, пазарите на акции започват да се фокусират върху реалния, вместо върху номиналния процент на печалба на акция, който за тази година вероятно ще бъде отрицателен, SocGen казах.

„Все още не сме видели истинското дъно за акциите“, каза Кабра.

Неговият колега Майкъл Дж. Уилсън от Morgan Stanley, една от най-гласните мечки на Уолстрийт и който правилно прогнозира последната разпродажба на пазара, се съгласява, че S&P 500 трябва да спадне с още 15% до 20% до около 3,000 пункта, за да може пазарът да отрази напълно мащаба на икономическото свиване.

„Мечият пазар няма да приключи, докато не настъпи рецесия или рискът от такава не бъде изчезнал“, каза екипът на Morgan Stanley.

Обажданията от най-добрите стратези на Уолстрийт подчертават как настроенията на инвеститорите по отношение на рисковите активи се влошиха през последните седмици, тъй като голямата инфлация и ястребът на Федералния резерв предизвикаха призрака за продължително икономическо свиване. Уилсън каза, че ако пълната рецесия стане основен вариант на пазара, S&P 500 може да падне близо до 2,900 индексни точки - с повече от 21% под последното си затваряне.

Историята продължава

От Goldman Sachs стратезите, водени от Питър Опенхаймер, казаха, че акциите се ценят само при лека рецесия, „оставяйки ги изложени на по-нататъшно влошаване на очакванията“. Екипът каза, че гледа на настоящия мечи пазар като на цикличен, с по-силни баланси на частния сектор и отрицателни реални лихвени проценти, смекчаващи системните рискове, свързани със структурните мечи пазари.

Стратезите на Беренберг също казаха във вторник, че е твърде рано да се обяви дъно за акциите, като понижаването на печалбите тепърва започва на фона на очакванията за рецесия.

(Добавя коментари от Societe Generale от първия параграф)

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP