- Индекс S&P 500 може да се върне към нивото си от преди пандемията от 3,400 през следващите месеци, което означава още 15% спад от тук, предупреди анализатор от Morgan Stanley в понеделник.
Не се заблуждавайте от ралито на мечия пазар
Майкъл Уилсън нарича скорошния отскок (около 4.0%) в американските акции „рали на мечи пазар“ и казва, че инвеститорите трябва да се подготвят за повече болка напред, тъй като инфлацията и ограниченията в предлагането остават значителен попътен вятър. В бележката си анализаторът каза:
Тъй като оценките вече са по-атрактивни, пазарите на акции са препродадени, а лихвените проценти потенциално се стабилизират под 3.0%, акциите изглежда са започнали поредното значително покачване на пазара. След това оставаме уверени, че по-ниски цени тепърва предстоят.
Миналата седмица съобщи Бюрото по трудова статистика на САЩ инфлацията е 8.30% през април – незначителен спад спрямо предходния месец, но все още пред оценката на Dow Jones.
Как да се ориентирате в текущата среда?
Уилсън продължава да вижда рецесията като малко вероятна, но е съгласен, че рискът от такъв икономически спад със сигурност се е увеличил. Икономиката на САЩ неочаквано се сви с 1.40% през първото тримесечие на 2022.
Това е само още една причина, поради която рисковата премия за акции е твърде ниска, а акциите все още са надценени. Мечият пазар няма да приключи, докато оценките не паднат до нива (14 – 15x), които дисконтират вида на съкращенията на печалбите, които предвиждаме, или оценките на печалбите не бъдат намалени.
Той препоръчва увеличаване на експозицията към акции на недвижими имоти, здравеопазване и комунални услуги, за да се ориентира в текущата среда, докато технологичните и потребителските дискреционни акции остават голямо „не“ за него.
Това мнение Morgan Stanley: SPX може да се върне към нивото си от преди пандемията 3,400 се появи първо на Инвез.
Източник: https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/