Morgan Stanley разкрива семеен офис, който търси да обслужва най-богатите от богатите

След като направи пробиви, управлявайки пари за само богатите, Morgan Stanley се насочва към най-богатите от богатите - семейни офиси с активи за десетки милиарди долари, научи CNBC.

Банката прекара последните четири години в разработване на пакет от продукти, насочени към семейни офиси, все по-мощните инвестиционни субекти, създадени от най-богатите в света лица и семейства, според главния оперативен директор по управление на богатството Джед Фин.

Този ход е последният знак за пристигане на семейния офис като ключов играч, който размива старите различия на Уолстрийт. Броят на фирмите през последното десетилетие нарасна и в глобалното си търсене на доходност семейните офиси се превърнаха в превозни средства, които могат да се движат навсякъде. залози подобно на хедж фондовете, инвестирайте в стартиращи фирми като фирми за рисков капитал и дори компании за покупки направо.

Но техният размер и сложност означават, че семейните офиси са били предимно игнорирани доскоро, тъй като са твърде големи за традиционните канали за управление на богатството на банките и твърде малки за институционално покритие, каза Фин в интервю.

„Те са паднали между пукнатините на това, което е съществувало преди“, каза той. „Това е сегмент от $5.5+ трилиона, в който никой няма значителен дял, защото няма едно предложение, което наистина да отговаря на различните нужди на различните семейства.“

Тласъкът идва като Morgan Stanley, управляван от главен изпълнителен директор Джеймс Горман от 2010 г. се стреми да достигне $10 трилиона клиентски активи, с повече от 50% по-високо от сегашното ниво. Горман помогна за оформянето на Morgan Stanley в гигант за управление на богатство, отчасти чрез придобивания което помогна на банката да се насочи към широк спектър от клиенти. Стратегията е приветствана от инвеститорите, които предпочитат по-стабилни източници на приходи пред относително променливата търговия и инвестиционно банкиране.

Успехът на банката в увеличаването на активите под управление накара ръководителите да търсят други възможности. През 2018 г. Фин започна да пита клиентите на семейния офис какви са най-големите им нужди. Мениджърите все още разчитат на електронни таблици на Excel, за да следят наличностите, като ръчно актуализират данни от множество източници на данни, които бързо стават остарели, каза той.

„Това, от което наистина се нуждаеха, беше този източник на истина“, каза Фин. „Как да изградите главна книга за семейство, където те могат да разберат във всеки даден момент каква е общата им експозиция и да позволят на различни хора, различни права да го видят? Това беше предизвикателството.”

Така банката взе своята платформа за фондове за хедж фондове, която съхранява и проследява стойности в класове активи и географски райони, и я адаптира за семейния офис, създавайки изчистен интерфейс, показващ притежанията и ефективността.

Звеното за семейния офис на Morgan Stanley започна да въвежда фирми в новата платформа миналата година и досега е добавило повече от 25 милиарда долара активи, съобщи банката. По време на силна година за акции, Morgan Stanley добави рекорд 438 млрд. долара в нетни нови активи през 2021 г.

„Това промени играта за тези семейства, защото сега те всъщност могат да видят къде са всичките им притежания в реално време и да вземат съответните решения, което беше най-голямото им предизвикателство“, каза той.

През януари, когато го попитаха за целта си от 10 трилиона долара, Горман посочи зараждащия се семеен офис бизнес като една от причините банката да увеличава активите си по-бързо, отколкото през предишни години. „Реалността е, че богатите хора забогатяват по-бързо от хората, които са по-малко богати“, каза Горман.

С нарастването на богатствата на свръхбогатите тези, които имат поне 250 милиона долара за инвестиране, гравитираха към модела на семейния офис, който им дава директен контрол върху финансите им в леко регулиран автомобил.

Тъй като офисите не трябва да се регистрират в Комисията за ценни книжа и борси като съветници, оценките варират в зависимост от техния брой и активи под управление. Има поне 10,000 семейни офиси в световен мащаб, повечето от които са създадени през последните 15 години, според счетоводната къща EY.

Morgan Stanley има по-голям успех при подписването на новобогаташите на своята платформа в сравнение със семейства със стари пари, които вече са управлявани. През последното десетилетие имаше безпрецедентна вълна от генериране на богатство, тъй като основателите на стартиращи компании събират пари в частни кръгове, продават компаниите си или ги правят публични.

„Ако погледнете всяко IPO през последните 12 до 24 месеца ще видите директор, който сега има повече пари, отколкото някога е имал и обикновено няма екип, който да ги управлява“, каза Фин. „Когато се стигне до шесто поколение [богатство], нещата вече са управлявани.“

Банката продължава да добавя възможности към таблото за управление на семейния си офис, включително възможността да съхранява акции на частни компании. Morgan Stanley също работи върху платформа за сватовство, където стартиращите фирми могат да набират средства директно в банката, като използват капитал от семейни офиси и други клиенти с изключително висока нетна стойност.

„Това се превърна в огромен източник на търсене от тези семейства. Те искат да им се показват повече и различни видове некорелирани инвестиции“, каза Фин.

Въпреки че американските и европейските банкови съперници, вкл JPMorgan Chase намлява UBS, са били жокейски за да обслужва семейни офиси през последните години, Morgan Stanley вярва, че има значителна преднина в създаването на финтех захранвано решение за групата, според съпредседателя Анди Саперщайн.

„Би било много трудно за повечето конкуренти да се опитат да създадат нещо подобно“, каза Саперщайн. „Ние ефективно предоставяме услуги с институционално качество на семействата.“