(Bloomberg) — Една от най-големите мечки на Уолстрийт казва, че американските акции вероятно ще се сблъскат с още спадове, дори ако икономиката успее да избегне рецесия.
Най -четени от Bloomberg
„Ралито в противоположния тренд може да продължи, но не се заблуждавайте, ние не вярваме, че този мечи пазар е приключил, дори ако избегнем рецесия – шансовете за която се увеличават“, пишат в бележка стратезите, водени от Майкъл Дж. Уилсън .
Американските акции се сринаха тази година, изпращайки индекса S&P 500 на мечи пазар поради опасения, че изгарящата инфлация и ястребовият Федерален резерв ще насочат икономиката към рецесия. Според Morgan Stanley шансовете за рецесия продължават да се увеличават, като моделът на брокера показва 36% вероятност през следващите 12 месеца, докато други предупреждения включват нарастващи молби за безработица и намаляващи работни места.
ПРОЧЕТЕТЕ: ЕЦБ се бори за доверието на пазара, докато рецесията наближава: MLIV Pulse
Тъй като се очаква Фед да повиши лихвите с още 75 базисни пункта следващата седмица, инвеститорите сега се обръщат към сезона на корпоративните печалби, за да видят дали маржовете са били устойчиви на скока на цените и мрачните настроения.
Стратегът на Goldman Sachs Group Inc. Дейвид Дж. Костин каза, че очаква слабата макроикономическа перспектива да застраши рентабилността на компаниите, която вече се е отдръпнала от рекордно високи нива. Маржовете и разходите по заеми сега са два ключови риска за възвръщаемостта на капитала на акциите, която се задържа през изминалата година въпреки нарастващите разходи за вложени ресурси, omicron и прекъсванията на веригата за доставки, пише стратегът в бележка от 15 юли.
Уилсън от Morgan Stanley, който беше една от най-твърдите мечки на акциите тази година и който правилно прогнозира последното разпродажба, също каза, че е „скептичен“ относно очакванията, че натискът върху маржовете ще отслабне след второто тримесечие.
„Комбинацията от продължаващ натиск върху разходите за труд, суровини, инвентар и транспорт, съчетан със забавящо се търсене, представлява риск за маржовете, който не е отразен в консенсусните прогнози“, каза Уилсън, добавяйки, че дори прогнозите за растеж на приходите да останат статични, връщане към нивата на нетния марж преди Covid предполагаха 10% попадение за бъдеща печалба на акция.
Стратезите на JPMorgan Chase & Co., от друга страна, казаха, че инвеститорите могат да разгледат по-предизвикателния поток от новини, свързани с печалбите, през лятото. Акциите обикновено са склонни да достигнат връх при или преди дъното на печалбите, пишат в бележка стратезите, водени от Мислав Матейка, добавяйки, че пазарът може да наближава точка, в която лошите данни започват да се възприемат като добри новини.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-stock-074850876.html