Повечето студентски дългове принадлежат на богати домакинства

Обсъжданията на студентския дълг твърде често пренебрегват факта, че заемите са предназначени като инвестиционен инструмент. Студентите заемат пари за финансиране на образование, което би трябвало да носи икономически ползи. И все пак в официалната статистика за богатството и дълга на американците е показана само страната на задълженията на уравнението на студентския дълг. Страната на активите – образованието, финансирано от дълга – обикновено липсва.

В нов доклад за института Брукингс, икономистът Адам Луни подобрява статистиката за студентския дълг, за да включи както задълженията, така и активите. Защитниците често твърдят, че студентският дълг е концентриран сред домакинства с ниска или отрицателна нетна стойност (на хартия). Аргументът гласи, че опрощаването на студентски дългове би било от полза за най-бедните домакинства. Но както отбелязва Луни, това е като „оценяване на богатството на собственика на жилище чрез преброяване на ипотечния им баланс, но не и стойността на дома им“.

Looney оценява стойността на инвестициите в образование на домакинствата – увеличението на доходите през целия живот, което се дължи на степените, които техните членове притежават. Преди да добавите стойността на образованието към балансите на домакинствата, 53% от студентския дълг се държат от домакинства в долния квинтил на богатство. След това делът на студентския дълг, държан от най-бедната пета, намалява до 8%. Домакинствата над средното богатство дължат по-голямата част от студентския дълг.

Причините са интуитивни. Най-доходоносните степени - по медицина, дентална медицина и право - обикновено са най-скъпи. Млад лекар с дълг от 200,000 1 долара в медицинско училище изглежда бедна на хартия. Но медицината е една от най-добре платените професии в страната, което означава, че перспективите за доходи на новия лекар през целия живот могат да го качат в топ XNUMX%. За разлика от това, някой, който никога не е посещавал колеж, няма дълг и така изглежда по-богат от лекаря на хартия. Но доходът му през целия живот може да бъде с порядък по-малък.

Анализът на Looney показва, че масовото опрощаване на студентски дългове е регресивно. Хората, които изглеждат бедни на хартия, са склонни да имат много студентски дългове, защото активът, който са закупили – образованието – не се отчита правилно в официалната статистика, докато пасивът е. При правилно счетоводство няма основание за широко анулиране на заем като икономически изравнител.

Но докато стойността на образованието е средно висока, възвръщаемостта от образованието след средно образование също е неравномерна. В проект за Фондация за изследване на равните възможности изчислих нетната финансова стойност на 30,000 28 бакалавърски степени и открих, че XNUMX% от тях нямат очаквана положителна възвръщаемост. Докато бакалавърската степен се изплаща средно, някои студенти или отпадат преди завършване, или избират нископлатена специалност, което означава, че тяхното образование може да не предостави икономическите ползи, на които са се надявали.

Тези случаи на образователни инвестиции, които не успяват да оправдаят разходите си, са източник на повечето затруднения при студентски заеми. Неизпълнението на заеми, например, е концентрирано сред напусналите колеж. Кредитополучателите в нископлатени области на обучение изпитват по-висок процент на просрочие по заеми. Вместо широко опрощаване на заеми, реформите на федералната програма за студентски заеми трябва да се преследват, като се има предвид тази подгрупа от случаи.

За тази цел политиците трябва да подпомагат затруднените кредитополучатели, като премахнат наказателните такси, свързани с просрочие на студентски заеми, и улеснят кредитополучателите да излязат от неизпълнение. По-важното е, че Конгресът трябва да гарантира, че данъкоплатците спрат да финансират образователни инвестиции с твърде голям риск и твърде малко изплащане. Новите студентски заеми трябва да бъдат ограничени и да се налагат финансови санкции на училищата, където твърде много кредитополучатели не изплащат заемите си. (Можете да намерите повече подробности в моя план за консервативно облекчение на студентски заем.)

Студентските заеми се показват в балансите на домакинствата като пасив, но съществуват за финансиране на актив, който обикновено не се появява в официалната статистика. Това рисува твърде мрачна картина на финансовото състояние на кредитополучателите на студентски заеми. Но в същото време образованието е рисков актив, който често не се изплаща. Въпреки че масовото опрощаване на заеми не е отговорът, са необходими значителни промени във федералното студентско кредитиране.