Предстоящото обратно разделяне на акциите на MULN може да доведе до кратко свиване

Mullen Automotive (NASDAQ: МЪЛН) цената на акциите загуби възходящата си инерция, въпреки че други акции на EV като Tesla се възстановяват. Акциите се търгуваха за $0.377 във вторник, около 118% над най-ниското ниво за всички времена. Въпреки това остава рязко под рекордния си връх от $1,225.

Предстои тежка битка

Индустрията за електрически превозни средства имаше смесен успех през последните няколко години. От една страна, имаме известни марки като Tesla и Nio, които продават големи количества коли. От другата страна на спектъра има стартиращи компании за електромобили като Arcimoto, Veemo, Britishvolt и Lightyear, които са подали молба за банкрут. Canoo също е бърз.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Бъдещето на електрическите превозни средства ще се състои от компании с огромни баланси и значителен мащаб. За съжаление изглежда, че Mullen Automotive е изложена на риск да не успее, тъй като производствените разходи се покачват и балансът остава разтегнат.

Загубите на Mullen нарастват през годините. В скорошната си 10k, компанията каза, че нейните загуби от операции през 2022 г. са се увеличили до над 96 милиона долара от предишните 22.4 милиона долара. Общата загуба скочи до над 740 милиона долара. По-голямата част от тези загуби идват от преоценка на пасиви по варанти и други разходи за финансиране.

За да може компания без приходи да продължи да функционира като действащо предприятие, тя трябва да има солиден баланс. 10k показа, че компанията има $86.3 милиона текущи активи, включително $54 милиона в брой и еквиваленти. Това е важно, тъй като компанията приключи придобиването на Electric Last Mile Solutions (ELMS) през декември, което означава, че е използвала част от тези средства.

Рисковете от разреждане остават

Следователно Mullen Automotive е изправена пред голямо предизвикателство по отношение на ликвидността, като се има предвид, че изгаря пари с бързи темпове. Най-вероятният сценарий е, когато компанията продава повече акции и намалява съществуващите инвеститори. През декември акционерите гласуваха за разпоредба за увеличаване на броя на акциите в обращение от 1.75 милиарда до колосалните 5 милиарда.

Mullen вероятно ще се нуждае от по-малко пари, отколкото е използвал през 2022 г., тъй като не очаквам да направи други големи придобивания. Въпреки това, с производството на ключовите си превозни средства, планирано за 2024 г., компанията може да види повече разходи. Неговите 10 хиляди показват, че разходите за научноизследователска и развойна дейност са се увеличили до 21 милиона долара, докато G&A разходите са се увеличили до 74 милиона долара. Освен ако не прави големи съкращения на работни места, това не са разходи, които са лесни за намаляване. 

Следователно Mullen Automotive е изправена пред голям ликвиден риск през 2023 г., който може да доведе компанията до фалит. Този риск вероятно ще бъде избегнат, но облакът все още витае. Най-големият риск е този от разводняване на съществуващите акционери.

Единствената полза от цената на акциите на Mullen е, че компанията е невероятно популярна сред търговците. Поради това не можем да изключим кратко свиване, което тласка цената рязко нагоре. Това кратко свиване може да се случи, ако компанията реши да обърне разделянето на акциите си, за да изпълни изискванията за листване на Nasdaq. Писах за обратното разделяне тук. Nasdaq даде време до 6 март, за да гарантира, че акциите ще останат над $1. Разберете как да купете Mullen Automotive.