Това беше необичайна година за финансовите пазари, като акциите и облигациите падаха в тандем.
За облигациите спадовете означават, че доходността отново е станала жизнеспособна за инвеститорите на доходи, които през предходното десетилетие или две са били принудени да обърнат поглед към фондовия пазар и да поемат повече рискове, за да намерят необходимия инвестиционен доход.
Люис Алтфест, съосновател на Altfest Personal Wealth Management, каза по време на интервю, че клиентите „тъкмо започват отново да се интересуват от облигации“. Като особено атрактивни той посочи общинските облигации.
Има различни начини за инвестиране в облигации. Ако търсите по-ниска волатилност на цените на несигурен пазар, ето някои лесни начини да се възползвате от благоприятна настройка в по-краткосрочни облигации.
В тази статия ще се съсредоточим върху целта за доходите, по-специално с дългосрочните общински облигации.
Общинските облигации се емитират от щати, градове или други общини, като водни райони. Много от тях са освободени от федерални данъци върху доходите и ако муни е издадено във вашия щат, то може да бъде освободено и от държавни и местни данъци.
Фирмата на Altfest е базирана в Ню Йорк и управлява около 1.5 милиарда долара за частни клиенти. Той сподели стратегия за общински облигации, предназначена да предложи най-добрата комбинация от риск и възнаграждение в настоящата среда, особено за инвеститори, търсещи доходи в по-високи данъчни групи, които могат да се ангажират за много години.
Списък на общински облигации за преглед
Първо, нека да разгледаме четири примера за общински облигации, предоставени от Altfest, с данни към 26 октомври. Имайте предвид, че това са само примери, а не инвестиционни препоръки. За съвет, специфичен за вашите нужди, може да искате да говорите с инвестиционен съветник, финансов плановик или брокер.
| Емитент | КУЗИП | Дата на падеж | Дата на обаждане | YTM | YTC | Цена |
| Общински финансов орган за водите в Ню Йорк | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Общи задължения на град Ню Йорк | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Щат Ню Йорк Urban Development Corp. | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Общи задължения на град Ню Йорк | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Източници: Altfest Personal Wealth Management, EMMA |
И четирите от тези муни са оценени AA или AA+ от Standard and Poor's. Това са солидни рейтинги от инвестиционен клас. BBB- е най-ниският инвестиционен рейтинг от S&P. Верността разбива йерархия на рейтингите на кредитните агенции.
Можете сами да търсите общински облигации на Електронен общински достъп до пазара (EMMA), като напишете номера на CUSIP. Можете също да търсите облигации на уебсайта на EMMA по щат, град или друг общински орган. Ако го направите сами, не забравяйте да разберете дали някое муни, което ви интересува, е освободено от федерални данъци върху доходите и тези на вашия щат и град, ако е приложимо. Можете да направите това, като щракнете върху документите, изброени под „Бързи връзки за разкриване“ на сайта на EMMA.
Определения:
- Дата на падеж и дата на повикване — Тези облигации имат дълъг падеж. Те също така включват дати на разговори, които излизат от четири до осем години. Емитент на облигация може да изплати облигацията (да я изкупи обратно по номинална стойност) на или след датата на извикване. Altfest очаква и четирите от тях да бъдат извикани на или след датите на обаждане.
- Цена — Това е цената на една облигация спрямо нейната номинална стойност. Ако една облигация се търгува по своята номинална стойност, ние казваме, че се търгува по 100 или номинална стойност. Ако се търгува с 1% над или под пазарната си стойност, казваме, че се търгува на 101 или 99.
- Купон — Това не е показано на масата, за да се спести място. Това е лихвеният процент, който емитентът на облигации плаща въз основа на номиналната стойност на облигацията.
- YTM — Това е доходност на облигация до падежа, която е годишна цифра, която включва нейната текуща пазарна цена, купона и капиталовата печалба или загуба, която инвеститорът би понесъл, ако той или тя държеше облигацията до падежа, поради премията или отстъпката цена, която биха платили.
- YTC — Това е доходността до изплащане на облигация, която е подобна на доходността до падежа, с изключение на това, че включва датата на изплащане, а не датата на падежа.
Тъй като четирите облигации се търгуват на премиум цени и като се имат предвид дългите падежи, най-добре е инвеститорите да вземат решения въз основа на доходността за изплащане, която е по-ниска от доходността до падежа.
Когато обсъжда премиум ценообразуването за тези облигации, Altfest направи интересни точки: „Премиум облигациите са по-малко променливи, тъй като осигуряват по-голяма част от общата си възвръщаемост от лихвени плащания по облигации и по-малко от цената на обратно изкупуване.“
С кратките периоди на обаждане (спрямо датите на падеж), инвеститорите „трябва да получат по-висока от пазарната обща възвръщаемост“, каза Алтфест. Той добави: „Ако не бъдат извикани или имат по-дълги периоди, преди да бъдат извикани, инвеститорите получават повече от 4% или повече от 7% в еквивалентна възвръщаемост преди облагане с данъци.“
А облагаемите еквивалентни доходи може да са много по-високи от 7%, ако сте в достатъчно висока данъчна категория, както е обяснено по-нататък.
Същността: облагаеми еквивалентни доходи
Четирите примера по-горе са най-полезни за инвеститори, които живеят в щата Ню Йорк и Ню Йорк, но те са освободени от федерални данъци, независимо в кой щат живеете.
Първи набор: Семейна двойка, печелеща между $178,150 340,100 и $2023 XNUMX през XNUMX г.
Започвайки само с федералния, ето как да изчислите облагаемата еквивалентна доходност: Разделете доходността за кол на 1, минус най-високата степенувана данъчна ставка върху дохода. Кликнете тук за списъка с диференцирани данъчни ставки на Службата за вътрешни приходи за 2023 г. — подоходните групи са повишени, за да отразят високия процент на инфлация.
За нашия първи набор от примери ние включваме степенуваната федерална ставка на данъка върху дохода от 24% за семейна двойка, печелеща между $190,750 364,200 и $2023 XNUMX през XNUMX г.
За щата Ню Йорк (NYS), ако сте женени и живеете в Ню Йорк (NYC), с комбинирани доходи между $178,150 340,100 до $6.33 3.876, най-високата данъчна ставка за щат е XNUMX%, плюс още XNUMX% за градски данък върху доходите, според да се NerdWallet. Това е комбинирана щатска и градска данъчна ставка от 10.206%.
И така, ето набор от облагаеми еквивалентни доходи за четирите общински облигации, изброени по-горе:
| Емитент | КУЗИП | YTC | Облагаема еквивалентна доходност за жител на Ню Йорк | Облагаема еквивалентна доходност за жител на Ню Йорк | Облагаема еквивалентна доходност за жител на САЩ извън Ню Йорк |
| Общински финансов орган за водите в Ню Йорк | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Общи задължения на град Ню Йорк | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Щат Ню Йорк Urban Development Corp. | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Общи задължения на град Ню Йорк | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Втори набор: Семейна двойка, печелеща между $364,200 462,500 и $2023 XNUMX през XNUMX г.
Придвижвайки се с една данъчна група нагоре, най-високата ставка на федералния данък върху доходите за семейна двойка, печелеща между $364,200 462,500 и $2023 32 през 6.85 г., е 3.876%. Ако живеят в Ню Йорк, най-високата степенувана данъчна група в този доходен диапазон е XNUMX%, а ние оставаме на XNUMX% за Ню Йорк:
| Емитент | КУЗИП | YTC | Облагаема еквивалентна доходност за жител на Ню Йорк | Облагаема еквивалентна доходност за жител на Ню Йорк | Облагаема еквивалентна доходност за жител на САЩ извън Ню Йорк |
| Общински финансов орган за водите в Ню Йорк | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Общи задължения на град Ню Йорк | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Щат Ню Йорк Urban Development Corp. | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Общи задължения на град Ню Йорк | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
В този втори набор от примери доходите за обаждане за жителите на Ню Йорк са над 7%. За Ню Йорк всички надвишават 7.5%, като два са по-високи от 8%.
И 32% не е най-високият федерален данък върху дохода. Това са 37%. Трябва да управлявате свои собствени облагаеми еквивалентни доходи въз основа на вашия собствен сценарий за доходи или да помолите вашия финансов съветник, финансов плановик или брокер за помощ.
Общинските облигации могат да работят за вас, независимо в кой щат живеете
Ако живеете в щат без данък върху дохода, изчисленията на данъчния ви еквивалент на печалбата са лесни, тъй като трябва само да вземете предвид най-високата степенувана ставка на федералния данък върху дохода.
Тъй като лихвените проценти се повишиха толкова много тази година, тъй като цените на облигациите паднаха, инвеститорите, които търсят доходи или които са обмисляли диверсификация извън фондовия пазар, са в позиция, когато моментът е подходящ. Струва си да погледнете какво има там. Ако вашият федерален данък върху доходите е достатъчно висок, общинските доходи може да са достатъчно високи, за да бъдат привлекателни, независимо в кой щат живеете.
За повече информация относно общинските облигации, доходността, кредитните рискове и как се използват от правителствата, “Лебентал на Мунис”, от Джим Лебентал, може да е добра книга за четене.
По-подробна информация за инвеститори, ориентирани към доходите:
Източник: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Доходността на общинските облигации сега е привлекателна — ето как да разберете дали са подходящи за вас
Това беше необичайна година за финансовите пазари, като акциите и облигациите падаха в тандем.
За облигациите спадовете означават, че доходността отново е станала жизнеспособна за инвеститорите на доходи, които през предходното десетилетие или две са били принудени да обърнат поглед към фондовия пазар и да поемат повече рискове, за да намерят необходимия инвестиционен доход.
Люис Алтфест, съосновател на Altfest Personal Wealth Management, каза по време на интервю, че клиентите „тъкмо започват отново да се интересуват от облигации“. Като особено атрактивни той посочи общинските облигации.
Има различни начини за инвестиране в облигации. Ако търсите по-ниска волатилност на цените на несигурен пазар, ето някои лесни начини да се възползвате от благоприятна настройка в по-краткосрочни облигации.
В тази статия ще се съсредоточим върху целта за доходите, по-специално с дългосрочните общински облигации.
Общинските облигации се емитират от щати, градове или други общини, като водни райони. Много от тях са освободени от федерални данъци върху доходите и ако муни е издадено във вашия щат, то може да бъде освободено и от държавни и местни данъци.
Фирмата на Altfest е базирана в Ню Йорк и управлява около 1.5 милиарда долара за частни клиенти. Той сподели стратегия за общински облигации, предназначена да предложи най-добрата комбинация от риск и възнаграждение в настоящата среда, особено за инвеститори, търсещи доходи в по-високи данъчни групи, които могат да се ангажират за много години.
Списък на общински облигации за преглед
Първо, нека да разгледаме четири примера за общински облигации, предоставени от Altfest, с данни към 26 октомври. Имайте предвид, че това са само примери, а не инвестиционни препоръки. За съвет, специфичен за вашите нужди, може да искате да говорите с инвестиционен съветник, финансов плановик или брокер.
И четирите от тези муни са оценени AA или AA+ от Standard and Poor's. Това са солидни рейтинги от инвестиционен клас. BBB- е най-ниският инвестиционен рейтинг от S&P. Верността разбива йерархия на рейтингите на кредитните агенции.
Можете сами да търсите общински облигации на Електронен общински достъп до пазара (EMMA), като напишете номера на CUSIP. Можете също да търсите облигации на уебсайта на EMMA по щат, град или друг общински орган. Ако го направите сами, не забравяйте да разберете дали някое муни, което ви интересува, е освободено от федерални данъци върху доходите и тези на вашия щат и град, ако е приложимо. Можете да направите това, като щракнете върху документите, изброени под „Бързи връзки за разкриване“ на сайта на EMMA.
Определения:
Тъй като четирите облигации се търгуват на премиум цени и като се имат предвид дългите падежи, най-добре е инвеститорите да вземат решения въз основа на доходността за изплащане, която е по-ниска от доходността до падежа.
Когато обсъжда премиум ценообразуването за тези облигации, Altfest направи интересни точки: „Премиум облигациите са по-малко променливи, тъй като осигуряват по-голяма част от общата си възвръщаемост от лихвени плащания по облигации и по-малко от цената на обратно изкупуване.“
С кратките периоди на обаждане (спрямо датите на падеж), инвеститорите „трябва да получат по-висока от пазарната обща възвръщаемост“, каза Алтфест. Той добави: „Ако не бъдат извикани или имат по-дълги периоди, преди да бъдат извикани, инвеститорите получават повече от 4% или повече от 7% в еквивалентна възвръщаемост преди облагане с данъци.“
А облагаемите еквивалентни доходи може да са много по-високи от 7%, ако сте в достатъчно висока данъчна категория, както е обяснено по-нататък.
Същността: облагаеми еквивалентни доходи
Четирите примера по-горе са най-полезни за инвеститори, които живеят в щата Ню Йорк и Ню Йорк, но те са освободени от федерални данъци, независимо в кой щат живеете.
Първи набор: Семейна двойка, печелеща между $178,150 340,100 и $2023 XNUMX през XNUMX г.
Започвайки само с федералния, ето как да изчислите облагаемата еквивалентна доходност: Разделете доходността за кол на 1, минус най-високата степенувана данъчна ставка върху дохода. Кликнете тук за списъка с диференцирани данъчни ставки на Службата за вътрешни приходи за 2023 г. — подоходните групи са повишени, за да отразят високия процент на инфлация.
За нашия първи набор от примери ние включваме степенуваната федерална ставка на данъка върху дохода от 24% за семейна двойка, печелеща между $190,750 364,200 и $2023 XNUMX през XNUMX г.
За щата Ню Йорк (NYS), ако сте женени и живеете в Ню Йорк (NYC), с комбинирани доходи между $178,150 340,100 до $6.33 3.876, най-високата данъчна ставка за щат е XNUMX%, плюс още XNUMX% за градски данък върху доходите, според да се NerdWallet. Това е комбинирана щатска и градска данъчна ставка от 10.206%.
И така, ето набор от облагаеми еквивалентни доходи за четирите общински облигации, изброени по-горе:
Втори набор: Семейна двойка, печелеща между $364,200 462,500 и $2023 XNUMX през XNUMX г.
Придвижвайки се с една данъчна група нагоре, най-високата ставка на федералния данък върху доходите за семейна двойка, печелеща между $364,200 462,500 и $2023 32 през 6.85 г., е 3.876%. Ако живеят в Ню Йорк, най-високата степенувана данъчна група в този доходен диапазон е XNUMX%, а ние оставаме на XNUMX% за Ню Йорк:
В този втори набор от примери доходите за обаждане за жителите на Ню Йорк са над 7%. За Ню Йорк всички надвишават 7.5%, като два са по-високи от 8%.
И 32% не е най-високият федерален данък върху дохода. Това са 37%. Трябва да управлявате свои собствени облагаеми еквивалентни доходи въз основа на вашия собствен сценарий за доходи или да помолите вашия финансов съветник, финансов плановик или брокер за помощ.
Общинските облигации могат да работят за вас, независимо в кой щат живеете
Ако живеете в щат без данък върху дохода, изчисленията на данъчния ви еквивалент на печалбата са лесни, тъй като трябва само да вземете предвид най-високата степенувана ставка на федералния данък върху дохода.
Тъй като лихвените проценти се повишиха толкова много тази година, тъй като цените на облигациите паднаха, инвеститорите, които търсят доходи или които са обмисляли диверсификация извън фондовия пазар, са в позиция, когато моментът е подходящ. Струва си да погледнете какво има там. Ако вашият федерален данък върху доходите е достатъчно висок, общинските доходи може да са достатъчно високи, за да бъдат привлекателни, независимо в кой щат живеете.
За повече информация относно общинските облигации, доходността, кредитните рискове и как се използват от правителствата, “Лебентал на Мунис”, от Джим Лебентал, може да е добра книга за четене.
По-подробна информация за инвеститори, ориентирани към доходите:
Източник: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo