MUSA Stock: Продажби на твърд газ, маржове на мазнини и горива Стоук Мърфи САЩ и неговите конкуренти

Мърфи САЩ (MUSA), Общи магазини на Кейси (КАЗИ) И Туристически центрове на Америка (TA) се радват на година на пробив за маржовете на техните продажби на газ.

X

Компаниите управляват помпени станции за гориво, както и магазини. Продажбата на газ обикновено е бизнес с нисък марж. В исторически план продажбите от смесените магазини на гарите помагат за увеличаване на маржовете на печалба за веригите.

2022 г. обаче беше различна. Цените на петрола в САЩ, търгуващи се под 77 долара за барел, откакто Саудитска Арабия започна войната си за цените на петрола през 2014 г., се възстановиха рязко в края на 2021 г., когато Русия изглеждаше готова да започне война срещу Украйна. Действителното начало на тази атака през февруари изпрати петрола до най-високото си ниво от 2008 г.

Цените на петрола се отдръпнаха от тези върхове, но суровият петрол от West Texas Intermediate все още беше определен на средно 95 долара за барел през 2022 г., според оценки от октомври на Администрацията за енергийна информация. Рафинериите и продавачите на газ обикновено прехвърлят тези увеличения, а след това и някои, към потребителите.

В допълнение, търсенето на гориво се увеличи с повече американци, тръгващи по пътищата и изминати мили през 2022 г. се смятат за надминаващи предпандемични нива. В резултат на това продажбите на гориво, приносът на печалбата от горивото и маржовете на горивото се увеличават и нарастват.

„MUSA изглежда готова за още едно силно тримесечие, тъй като третото тримесечие изглежда почти идеално позиционирано спрямо период на банер за маржовете на горивата“, пише анализаторът на Wells Fargo Антъни Бонадио в бележка до клиентите от 3 октомври.

Изгледите за третото тримесечие са оптимистични

Мърфи САЩ, ан Запас от IBD 50, трябва да отчете тримесечните печалби в сряда. TravelCenters of America съобщава на 1 ноем.

Анкетирани от FactSet анализатори очакват печалбите на Murphy почти да се удвоят през третото тримесечие спрямо предходната година и да скочат със 3% за цялата година спрямо 74 г. Приходите от гориво се очаква да скочат с 2021% през 45 г. срещу 2022% печалба за тютюн, храни и продажба на напитки. Те прогнозират експлозия на печалбите от 4% за TravelCenters през тази фискална година и 133% печалба за Casey's, също водени от нарастващите продажби на бензин.

„Виждаме случай за потенциален ръст както на маржа на горивото, така и на тенденциите в обема, тъй като MUSA се възползва от конструктивната динамика на маржа и потребител, търсещ стойност“, добави Бонадио в своята бележка от 20 октомври. Представяйки себе си като лидер на ниските разходи, Мърфи казва, че е задържал стари клиенти и е привлякъл нови с евтин бензин, докато цените се покачват.

Проучване от юли в няколко града от изследовател CoPilot установи Цените на бензина на Murphy to бъде сред най-ниските в изследваните градове.

В същото време, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (СТРУВА) И Albertsons (ACI), четирите най-големи бакалии в страната по пазарен дял, се борят с ниски или намаляващи посещения на магазини, показват последните данни от фирмата за анализ на трафика Placer.ai.

На 14 октомври Kroger се съгласи да купи по-малкия конкурент Albertsons за 24.6 милиарда долара в сделка, която може да даде на Kroger така необходимия тласък за намаляващия трафик в магазините, каза Placer.ai.

Бакалиите като цяло са изправени пред висока инфлация в цените на храните, по-високи разходи и нарастване на приложенията за доставка на храна.

Докато бакалиите се надпреварват да поддържат темпото, компании като Murphy USA разрастват и двете страни на бизнеса си: бензиностанции и магазини за смесени стоки.

„Walmart на бензиностанциите“

Мърфи САЩ, базирана в Ел Дорадо, Арканзас, се описва като занимаваща се с продажба на дребно на дребно на ниска цена и голям обем газ.

El Dorado е само на половин ден път с кола от централата на Walmart в Бентънвил, Арканзас. И всъщност Мърфи се рекламира като „Walmart на бензиностанциите“. Мърфи се оттегли от производителя на петрол Масло на Мърфи (MUR) през 2013 г. Съгласно споразумение от 2012 г. звеното изгражда и управлява бензиностанции в партньорство с Walmart.

Когато Walmart прекрати споразумението през 2016 г., 1,100 от 1,300-те станции на Murphy по това време бяха разположени в суперцентровете на Walmart. Компаниите продължиха да работят заедно на тези установени места.

Впоследствие местоположенията в близост до супермаркетите на Walmart спомагат за привличането на постоянен поток от клиенти, търсещи стойност, към фирмените бензиностанции и магазини за смесени стоки под марките Murphy и QuickCheck. Двете компании си партнират по програми за отстъпки на гориво.

Централната част на Федералния резерв идва през декември; Ето го доказателството

В национален мащаб цените на бензина на бензиностанцията бяха средно 3.83 долара за галон в четвъртък, според сайта на AAA Gas Prices. Това е с 16 цента повече от преди месец и с 48 цента над цените отпреди година. Сайтът показа цени до $6.96 на някои места в Калифорния.

Цените на дизела отбелязаха още по-голям скок. Малко след като Русия нахлу в Украйна през февруари, САЩ спряха да купуват суров петрол от Русия. Голяма част от този петрол е доставял рафинерии, произвеждащи дизелово гориво, сегмент от рафиниращия комплекс на САЩ, който вече е засегнат от предишни санкции, забраняващи петрола от Иран и Венецуела.

Резултатът, влошен от възстановяването на търсенето на камиони в САЩ през 2021 г., доведе до недостиг на доставки на дизелово гориво. В резултат на това цените на дизела - обикновено по-евтини от бензина - бяха средно $6.56 за галон в национален мащаб в четвъртък. Това беше с $1.95 над нивата от преди година: 42% увеличение.

Casey's, TravelCenters Stock

Базираната в Анкени, Айова компания Casey's се фокусира върху малките градове в Средния запад и се гордее с голям бизнес с готови храни. Може би е най-известен със своята пица на бензиностанция. TravelCenters of America е по същество верига за спиране на камиони, насочена към професионални шофьори на камиони и шофьори на магистрали. Съперник, Pilot Flying J, е собственост на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway (БРКБ).

За цялата група горивото е основното. Той съставлява повече от три четвърти от общите приходи за Murphy USA, 73% за TravelCenters и 65% за Casey's.

Тъй като продажбите на газ и дизел стимулират печалбите тази година, акциите на MUSA се покачиха с 39% до момента. В момента акциите са в плоска база с точка за купуване 303.19. Моделът "база върху база" е втората база от трети етап на акциите.

Напредъкът на акциите, на фона на борещ се пазар, изпрати относителната сила на това Запас от IBD 50 до нови върхове в седмичната диаграма на MarketSmith. Повишаваща се линия на RS показва, че акциите се представят по-добре от S&P 500.

Акциите на CASY също побеждават пазара, но имат по-скромна печалба от 5.3% досега тази година. Акциите са под 224 точки за покупка в плоска основа, като RS линията също прави нов връх, показан със синя точка в края на тази линия на седмичната графика. Акциите на TA също се държат добре, нараснаха с повече от 10% за годината и се задържат над 50-дневната линия, а линията RS също достига върхове.

Групата за търговия на дребно на супер/мини пазарите в момента се нарежда на солидно 31 място от класацията 197 индустриални групи, проследени от IBD. От 13 акции в тази група, Murphy USA се нарежда на първо място за Композитен рейтинг намлява Рейтинг на EPS, и No2 за RS рейтинг, зад TravelCenters of America.

В същото време, акциите на петролните танкери също достигат върхове на настоящия пазар.

Мърфи САЩ: Лидер в продажбите на газ на ниски цени

През първата половина на 2022 г. нарастващите цени на петрола и горивата на едро бързо доведоха до по-високи цени на бензиностанциите. В тази среда ценовата стратегия на Мърфи му помогна да задържи установени клиенти, като същевременно привлече нови клиенти.

Въпреки високите цени на газа и 40-годишния връх на инфлация през този период, компанията твърди, че е спечелила пазарен дял.

„Въпреки известния натиск, който оказва влияние върху заплащането за вкъщи, ние ясно виждаме, че нашето предложение на ниски цени резонира (с) все повече клиенти, търсещи стойност“, каза главният изпълнителен директор на Murphy USA Андрю Клайд по време на разговор за печалбите на 28 юли.

Компанията казва, че купува гориво на изключително конкурентни референтни цени за индустрията и го продава по-евтино от конкурентите. Той анализира доставките в рамките на деня и насочва камионите с гориво към терминалите с най-изгодни цени.

Мърфи казва, че неговият евтин бизнес модел води до по-ниска точка на рентабилност в сравнение с конкурентите.

Продажби на газ, маржове на фокус

През юнското тримесечие продажбите на горива Murphy's в същия магазин (продажби в магазини, работещи поне една година) са нараснали с 4.8%. Това в сравнение с увеличения от 1.5% за сравнимите продажби на тютюн и 1.4% за продажбите на други стоки.

Тъй като все повече клиенти се стичаха в магазините му за бензин, обемите на горива на дребно на Murphy нараснаха с 8% спрямо преди година, а доларите за вноски за гориво на дребно скочиха с 31%. Маржът на горивата на дребно се покачи с 22% въпреки по-високите цени на суровините.

Както маржът на горивото, така и приносът на горивото са ключови показатели за печалба.

За сравнение, вноските на Мърфи за второто тримесечие на храните и напитките са нараснали с 2%, докато маржовете на храните и напитките са нараснали с 9%. Продажбите на гориво, измерени в галони в същия магазин, са намалели с 5%.

Неговите съперници видяха донякъде подобни марж тенденции. За тримесечието през юни горивните и негоривните маржове на TravelCenters са нараснали съответно с 56% и 10%. За юлското тримесечие маржовете на горивата на Casey се повишиха с 27%, до 44 цента за галон, докато маржовете без горива паднаха със 70 базисни пункта.

„Средата за маржа на горивото беше особено благоприятна през втората половина на тримесечието, тъй като разходите на едро спаднаха от рекордно високи нива“, каза изпълнителният директор на Casey Дарън Ребелез в съобщение за печалбите от 7 септември.

Walmart и Costco, два от най-големите търговци на дребно в Америка, също продават едни от най-евтините бензини. Walmart предлага ниски цени за членове на гориво, а Costco предлага купони за магазини на своите членове, когато заредят, като и двете използват продажбите на бензин, за да привлекат клиенти вътре.

Обем на горивото, тенденции в маржа на горивото

Когато Murphy докладва своите резултати за третото тримесечие в сряда, инвеститорите ще получат по-добър поглед върху това как се развиват тенденциите в обема на горивото и маржа на горивото.

Данните за индустрията сочат по-слаби обеми на горивата през третото тримесечие, спад от 3%-6% през годината на фона на повишените цени на горивата. Но маржовете на горивата в Югоизток, следени внимателно от Murphy USA, скочиха с 7% през третото тримесечие, според OPIS (Информационна служба за цените на петрола), облагодетелствайки се от значителен спад в цените на едро през тримесечието.

Последните данни на AAA показват, че цените на газта на дребно са се понижили спрямо преди седмица, въпреки че все още са нагоре спрямо преди месец и година. Страховете от глобална икономическа рецесия, предизвикана от агресивните повишения на лихвените проценти от централните банки, доведоха до голям спад в цените на суровия петрол, укротявайки цените на помпата.

Междувременно по-малко шофьори зареждат гориво, според AAA. Ако рецесията, от която се опасяват масово, наистина се оформи, както цените на суровия петрол, така и търсенето на бензин вероятно ще паднат още повече.

В бележка до клиентите от 14 октомври анализаторът на Реймънд Джеймс Боби Грифин предупреди, че галоните за гориво в индустрията са под натиск и повишените маржове на гориво не са устойчиви.

И все пак той харесва акциите на MUSA заради стратегията им за ниски разходи и експозицията на Walmart, като ги оценява като по-добри с целева цена от $315.

В Wells Fargo анализаторът Бонадио вижда аргументи за структурно по-високи маржове на гориво след Covid. Но той вярва, че акциите на MUSA са изправени пред „по-дългосрочни насрещни ветрове предвид значителното излагане на горива и тютюн (и) сравнително слаб вътрешен бизнес“, което го държи настрани.

СЪЩО МОЖЕ ДА ХАРЕСАТЕ:

Това са 5-те най-добри акции за закупуване и гледане сега

Запаси за гледане: Най-високо оценени IPO, големи капачки и запаси за растеж

Намерете най-новите акции, удрящи зони за покупки с MarketSmith

Защо този инструмент за IBD опростява търсенето на най-добрите запаси

Търсите следващите големи победители на фондовия пазар? Започнете с тези 3 стъпки