Новият данък за обратно изкупуване ще принуди компаниите да помислят два пъти как да използват пари в брой

Това означава, че фирми с частен капитал като напр

KKR
,

Черен камък
,
намлява

Carlyle

– които, по ирония на съдбата, всички са публично изброени – се придържат към тях любимо данъчно облекчение върху продажбата на портфейлни активи, която е определена на 23.8%, срещу обикновен доход или заплати, които се облагат с 37%.

Вместо това данък от 1% върху обратното изкупуване на акции на корпорациите ще накара главните финансови директори да се замислят два пъти за това как използват парите си.

Предвидено е да бъде a рекордна година за обратно изкупуване в САЩ, с прогноза за изразходване на около 1.2 трилиона долара, включително бампер програми в ход при

ябълка

и собственик на Google

Азбука
.

Когато избират как да възнаградят инвеститорите, компаниите харесват обратното изкупуване в сравнение с дивидентите, защото те увеличават мерките на акция за печалба и паричен поток и се възползват от възвръщаемостта на собствения капитал. Те могат да бъдат начинът на директорите да се опитват да поставят дъно под цената на акциите - въпреки че изглеждат разточителни, ако акциите паднат.

Преди малко повече от 40 години практиката се смяташе за пазарна манипулация. Сега това е толкова вкоренено, че когато президентът Доналд Тръмп се надяваше на работни места и технологични инвестиции след намаляването на корпоративния данък през 2017 г., имаше само едно място за неочаквани печалби.

За инвеститорите обратното изкупуване води до капиталови печалби, които може изобщо да не бъдат облагани, докато дивидентите изискват плащане на данък върху дохода.

Критиците казват, че тази последна промяна ще намали ликвидността и ще увеличи волатилността на индекса. Повечето компании обаче вероятно ще го разглеждат като друг разход, който няма да намали много обратното изкупуване, нито ще увеличи дивидентите.

-Джеймс Аштън

*** Присъединете се към репортера на Mansion Global Лесли Хендриксън днес по обяд, докато тя разговаря с Кал Инман, основател и главен изпълнителен директор на ClimateCheck, относно смекчаването на риска от изменението на климата в недвижимите имоти. Регистрирайте се тук.

***

Tesla получи разрешение за разделяне на акциите, тъй като битката на Мъск в Twitter продължава

Tesla

одобрени от акционерите a 3-за-1 разделяне на акции, а изпълнителният директор Илон Мъск каза на годишната среща на компанията в четвъртък, че производителят на електрически превозни средства може да построи 10 до 12 фабрики в стремежа си да продава 20 милиона автомобила годишно.

• Мъск не каза дали тази обща фабрика включва съществуващите четири центъра, включително този в Остин, Тексас, където се проведе събранието на акционерите. Срещата беше излъчвана по интернет, тъй като събитието на живо имаше ограничен капацитет. Новини за Tesla следващата фабрика може да дойде по-късно тази година, Каза Мъск.

• Разделянето на акциите е второ за две години, а от последния дял акциите са се утроили. Разделянето не засяга пазарната стойност на компанията, но може да се хареса на нови инвеститори, като направи цената на една акция по-достъпна за закупуване.

• Акционерите одобриха преизбирането на директорите Айра Еренпрайс и Катлийн Уилсън-Томпсън, които са в борда на Tesla съответно от 2007 г. и 2018 г.

  
  
  Оракул
  
  съосновател Лари Елисън, който се присъедини към борда през 2018 г., не се кандидатира за преизбиране, така че дъската се свива до седем.

• Мускус също е изправен пред противопоставяне тази есен с

  
  
  Twitter
  
  заради опита му да се откаже от частната си оферта за 44 милиарда долара за платформата за социални медии. Twitter каза в четвъртък, че Мъск твърди, че е бил „излъган“ в подписването на споразумението са „неправдоподобни“.

Какво следва: Мъск подаде обратен иск срещу Twitter и двете страни трябва да се изправят пред съда на Делауеър за петдневен процес през октомври. В четвъртък съдията по делото каза, че поверителните твърдения на Мъск, частично разкрити от Twitter в четвъртък, ще бъдат оповестени до днес.

-Лиз Мойер

***

Virgin Galactic отново отлага пускането на комерсиална услуга

Акциите на

Вирджиния Галактик

се сринаха в петък, след компанията за космически туризъм отложи изстрелването на комерсиална услуга до второто тримесечие на 2023 г. Virgin Galactic по-рано заяви, че очаква да започне комерсиална услуга за космически туризъм през първото тримесечие на следващата година. Това беше след отлагане на стартирането за четвъртото тримесечие на 2022 г.

• В изявление, което придружава печалбите на компанията за второто тримесечие, Virgin Galactic каза последно забавяне беше „поради удължени дати за завършване в рамките на програмата за подобряване на кораба майка“. Акциите паднаха с повече от 10% в петъчния премаркет.

• Главният изпълнителен директор Майкъл Колглазиер каза: „Въпреки че нашите краткосрочни планове сега изискват търговска услуга да стартира през второто тримесечие на 2023 г., напредъкът на нашия бъдещ флот продължава и много от ключовите елементи на нашата пътна карта вече са налице за мащабирайте бизнеса по смислен начин.“

• Virgin Galactic отчете загуба за второто тримесечие от 43 цента на акция при приходи от 357,000 571,000 долара приходи, спад от 91 66 долара миналата година. Свободният паричен поток през периода беше отрицателни $2021 милиона, в сравнение с отрицателните $XNUMX милиона през второто тримесечие на XNUMX г. Компанията заяви, че очаква отрицателен свободен паричен поток от 110 до 120 милиона долара през третото тримесечие.

Какво следва: Не се заблуждавайте относно сложността на комерсиализирането на космическите пътувания. Инвеститорите трябва да се интересуват повече от това, че Virgin Galactic усъвършенства технологията, икономиката и стратегията на това, което е пионерско начинание. Историята едва ли помни тримесечните закъснения. Следващата стъпка, която Virgin Galactic обяви миналия месец, е присъединяване с

Boeing Aurora Flight Sciences

за проектиране на следващото поколение кораби-майки на компанията.

-Джо Уолфел и Рупърт Щайнер

***

Засушаването на сделките на Уолстрийт може да изсуши бонусите в края на годината

Сушата на сделката на Уолстрийт тази година заплашва да изсушете басейна бонуси в края на годината, което увеличава възможността някои групи за инвестиционно банкиране да видят своите бонуси намалени почти наполовина, според внимателно наблюдаван доклад на консултантската фирма за компенсации Johnson Associates.

• Прогнозите са въз основа на активността досега през тази година, а числата са мрачни. 1 трилион долара в сделки, обявени в САЩ до края на юли, са спад с 40% спрямо миналата година, когато сделките процъфтяват, според Dealogic.

• Бонуси в ролите на консултанти по сливанията в банките биха могли спад от 20% до 25%, се казва в доклада. Подписването на ценни книжа може да бъде още по-силно засегнато предвид липсата на първични публични предлагания тази година. Техните бонуси могат да паднат от 40% до 45%.

• В доклада се казва приходите от поемане на акции са намалели със 75%, докато приходите от поемане на дълг са намалели с 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  Е
  Приходите от инвестиционното банкиране през второто тримесечие паднаха с 55%, отразявайки по-ниските обеми на сделките и спада на подписването.

  
  
  Goldman Sachs
  
  приходите от инвестиционното банкиране са намалели с 41% през тримесечието, което също отразява по-слабата застрахователна дейност.

• Докато сключването на сделки не работи, търговците се справят по-добре. Търговците на облигации биха могли да видят увеличение на бонуса от 15% до 20%, докато търговците в хедж фондовете могат да видят увеличение на бонусите с 10% до 20%, а търговците на акции биха могли да видят увеличение от 5% до 10%.

Какво следва: Johnson Associates каза, че „войната за таланти“ на Уолстрийт се забавя и броят на служителите ще намалее „тъй като фирмите намаляват мащаба си“ след вълната от наемане през 2021 г. и началото на 2022 г., което доведе до спекулации за потенциални съкращения. Освен това се казва, че потенциалът за криза на бонусите може да създаде предизвикателства при набирането на персонал.

-Джанет Х. Чо и Лиз Мойер

***

AMC Entertainment има за цел да предложи привилегировани акции „APE“.

AMC Entertainment Holdings

обяви планове за предлагане на дивидент от привилегировани акции, наречени „APE,“ за дялове с привилегирован капитал на AMC. Това е препратка към индивидуалните инвеститори, които наричат ​​себе си маймуни и помогнаха на най-голямата верига киносалони да премине през пандемията от Covid-19, пише The Wall Street Journal.

• AMC кандидатства да ги листне на Нюйоркската фондова борса под символа „МАЙМУНА“, предоставяне на една маймуна за всяка акция от обикновени акции от клас А, създавайки около 517 милиона единици Ape. След като предложи тези единици на Ape на акционерите, AMC ще има близо до 4.5 милиарда оставащи единици които биха могли да бъдат продадени.

• AMC имаше a нетна загуба от $ 121.6 милиона през второто тримесечие и приходи от $1.166 милиарда, около очакванията на анализаторите. Главният изпълнителен директор Адам Арон го нарече „впечатляващо обнадеждаващо второ тримесечие“, съобщи MarketWatch.

• Посещаемостта през второто тримесечие нарасна до 59 милиона души в световен мащаб, което е ръст от 168% спрямо миналата година благодарение на блокбастърите като този на Том Круз Топ Гън: Маверик, най-добрият филм за тримесечието, според Box Office Mojo.

• Това е било a нестабилно възстановяване на пандемията за Холивуд.

  
  
  Warner Bros. Откритие
  
  отхвърли филма за супергерои на DC Comics за 90 милиона долара Batgirl, който беше предназначен за неговата платформа за стрийминг HBOMax. Warner отчете загуба от 3.4 милиарда долара за второто тримесечие.

Какво следва: Един от последните потенциални блокбастъри на лятото дебютира този уикенд с

Sony
Е
Влак-стрела, с участието на Брад Пит. Според ранните оценки той носи 30 милиона долара продажби на вътрешния пазар и 60 милиона долара в световен мащаб. Краен срок.

-Джанет Х. Чо

***

Съсредоточете се върху печалбите на Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет

Инвеститорите ще проучват внимателно

Berkshire Hathaway
Е
печалба за второто тримесечие в събота за това как конгломератът на главния изпълнителен директор Уорън Бъфет се справя с инфлацията и спада на пазара, който засегна някои от най-големите му дялове, включително портфейлните инвестиции на Apple.

• Berkshire вече притежава гигантски дял в Apple, чиято цена падна до 130 долара за акция през второто тримесечие. Berkshire грабна три милиона акции на производителя на iPhone през първото тримесечие, когато акциите се търгуваха за 150 долара.

• Инфлационен натиск върху бизнеса с недвижими имоти и автомобилното застраховане на Berkshire, където нарастващите разходи биха могли правете искове по-скъпи, може да надхвърли печалбите от нейните енергийни и железопътни акции, съобщи Bloomberg. Оперативна единица Geico е вторият по големина частен автомобилен застраховател.

• Бъфет отдавна каза, че един от ключове към успеха да инвестираш означава да действаш, когато другите хора бягат уплашени. На фона на тазгодишния пазарен спад Berkshire купи застрахователна компания

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  увеличи дела си в

  
  
  Орнамент във формата на
  ,
  и купи дялове в

  
  
  HP Inc.
  
  и други, отбелязва Bloomberg.

• Berkshire купи още акции на енергийна компания

  
  
  Occidental Petroleum
  
  през второто тримесечие и сега притежава около 12 милиарда долара на енергийната компания, според регулаторните документи.

Какво следва: Berkshire вероятно ще отчете загуба през второто тримесечие поради спада на фондовия пазар, но инвеститорите ще следят какво още е купил Бъфет след бумът на покупки за 41 милиарда долара през първото тримесечие. Повече подробности за покупките на акции през тримесечието ще бъдат предоставени по-късно през август в отделно регулаторно подаване.

-Джанет Х. Чо

***

Спомняте ли си новините за тази седмица? Вземете нашия тест по -долу за новините за тази седмица. Разкажете ни как сте се справили в имейл до [имейл защитен].

1. Robinhood Markets, изправени пред слаба среда за търговия и тазгодишния спад в търговията с криптовалути, обявиха втори кръг от съкращения тази година. Каква част от работната си сила съкращава?

а. 23%

б. 20%

в. 17%

г. 14%

2. Greenlight Capital на Дейвид Айнхорн, най-известен със стила си на инвестиране на стойност, каза на инвеститорите тази седмица, че скача в ситуация на арбитраж при сливане с кои акции?

а. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

° С. Twitter

д. Seagen Inc.

3. Активисткият инвестиционен фонд Elliott Management често взема дялове в компании, за да направи промени, нещо, което радва инвеститорите. Тази седмица две акции получиха голям отскок, когато Elliott потвърди големи дялове в тях. Кои две са те?

а. Мета платформи и отвъд месото

b. Pinterest и PayPal

° С. Tesla и Rivian Automotive

д. AMC Entertainment и GameStop

4. Организацията на страните износителки на петрол и нейните съюзници се съгласиха да увеличат производството на петрол от септември с колко барела на ден?

а. 100,000г

б. 120,000

° С. 140,000

д. 160,000

5. Централната банка на Англия повиши лихвените проценти най-много за четвърт век в четвъртък и прогнозира, че Обединеното кралство ще изпадне в рецесия тази година. Колко вдигна лихвите?

а. 1.0%

б. 0.75%

в. 0.50%

г. 0.25%

Отговори: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Щабът на Барън

***

— Бюлетин, редактиран от Лиз Мойер, Камила Империали, Рупърт Щайнер, Джо Вулфел