Нов изпълнителен директор, нови сделки, нова стратегия за стрийминг

Ключови храни за вкъщи

• През последните няколко седмици предишният главен изпълнителен директор Боб Айгър възвърна поста си от напускащия главен изпълнителен директор Боб Чапек.
• Въпреки че компанията е изправена пред намаляваща рентабилност на парка и загуби от стрийминг, мнозина се надяват, че Игер може да върне компанията към предишната траектория на растеж.
• За да затвърди тази точка, Disney Streaming обяви нова сделка за останалите 15% от BAMTECH Media при оценка от $6 милиарда. Това намеква ли за следваща сделка с Hulu/Comcast?

Между своите тематични паркове, стрийминг услуги, филмови студия и собствеността върху големи телевизионни мрежи, Disney е развлекателен гигант, който е почти непобедим. През последните няколко седмици компанията преживя така необходимата турбуленция.

Най-голямата новина, свързана с Disney през последния месец, е, че бившият главен изпълнителен директор Боб Игер смени сега бившия главен изпълнителен директор Боб Чапек, който пое управлението през февруари 2020 г. и всъщност никога не е формирал стратегия за стрийминг отвъд, може би, план за по-малко загуби. Тъй като Дисни наскоро удължи договора на Чапек до 2025 г., тази промяна дойде като изненада.

Как това сътресение ще се отрази на Disney в дългосрочен план и дали компанията е по-добра инвестиция, отколкото беше? Ето какво трябва да знаят инвеститорите.

Кратка история

Подкрепен от успеха на късометражен анимационен филм, който той издава през 1923 г., Страната на чудесата на Алиса, Уолт Дисни подписа договор за продуциране на още късометражни анимационни филми. Той се премества в Холивуд, където живее брат му Рой, и заедно основават Disney Brothers Cartoon Studio.

През следващото десетилетие компанията изгражда физическо студио, издава множество анимационни филми и развива героя на Мики Маус, който се появява за първи път през 1928 г. и служи като талисман на компанията до днес.

Компанията преживя златен век, започвайки с пускането на пълнометражен филм, Снежанка и седемте джуджета през 1934 г. Скоро след това Дисни е принуден да се справи с множество предизвикателства, включително стачка на аниматори и Втората световна война.

След войната Дисни се впуска в филми и телевизия на живо. Първият тематичен парк на компанията отваря врати през 1955 г. Започва планирането и на Walt Disney World във Флорида. Уолт Дисни умира през 1966 г. и брат му Рой поема бизнеса.

Под ръководството на Рой, Дисни се фокусира върху филми на живо. След смъртта му през 1971 г. компанията продължава да се справя добре до 1980 г., когато печалбите се забавят.

Майкъл Айснер се присъединява като главен изпълнителен директор през 1984 г. Под негово ръководство бизнесът преминава през ренесанс. Той продуцира успешни анимационни филми и филми на живо, присъедини се към средната стойност на Dow Jones Industrial, разшири своето телевизионно присъствие и марки за тематични паркове и придоби големи франчайзи и марки, включително Muppets.

Боб Игер пое поста главен изпълнителен директор през 2005 г. и той продължи растежа на компанията чрез придобиване на Pixar, Marvel, LucasFilm и 20th Century Studios, както и стартиране на стрийминг услуга, Disney+, и притежаване на мажоритарен дял в Hulu.

От момента, в който Игер пое кормилото до момента, в който напусна през 2020 г., акциите на Disney се увеличиха повече от четири пъти по стойност.

Какво се случва сега?

Когато Боб Айгър напусна Disney през 2020 г., той беше заменен от Боб Чапек, ветеран от Disney с 18-годишен стаж и председател на Disney Parks, Experiences, and Products.

Чапек се изправи пред големи предизвикателства, включително Пандемия COVID-19. През второто тримесечие на 2020 г. компанията отчете загуба от 1.4 милиарда долара, като печалбата е намаляла с 91%. Disney продължи да изпитва значителни загуби и в крайна сметка уволни 32,000 XNUMX служители на парка.

С отшумяването на пандемията неприятностите не свършиха. Disney беше критикуван за начина, по който се отнасяше към своите служители в парка и за отговора си на законопроекта на Флорида „Не казвай гей“. Дори се изправи пред напускане на служител.

В началото на ноември компанията съобщи, че печалбите й са надхвърлили очакванията, като са спечелили 20.15 милиарда долара вместо очакваните 21.24 милиарда долара. Това, съчетано с други борби на компанията, доведе до това Боб Игер да поеме обратно позицията на главен изпълнителен директор за срок от две години.

Целта на Игер през това време е да разработи стратегия за подновен растеж и да намери друг наследник. Disney Streaming току-що обяви сделка за изкупуване на останалите 15% от BAMTECH Media за $900 милиона при оценка от $6 милиарда и сигнализира, че предстои по-голяма, по-добра и по-бърза стратегия за стрийминг.

Тенденции при поточно предаване

Disney е основен играч в стрийминг пространството, притежаващ Disney+, ESPN+ и мажоритарен дял в Hulu.

Поточното предаване е огромна област на растеж за компанията, въпреки че все още е слабо представяща се част от бизнеса по всякакъв показател, особено в глобален мащаб. В своя отчет за печалбите Disney отбеляза, че е добавил 14.6 милиона абонати към услугите, което доведе общия брой абонати до 236 милиона. Само Disney+ има 164 милиона абонати.

За сравнение, Netflix, който има много по-дълга история от Disney+, има 223 милиона абонати. Но Disney все още е във фаза на растеж със своите стрийминг услуги. Компанията губи пари в размер на 1.5 милиарда долара от тези услуги поради производствени, технологични и маркетингови разходи. През изминалото тримесечие също липсваха премиум версии на Disney+.

Ако компанията може да продължи да увеличава своите абонати за стрийминг със сегашното си темпо, има голям шанс скоро да започне да печели. Преди заминаването си Чапек каза, че се надява Disney+ да постигне рентабилност до 2024 г. поради нарастването на броя на абонатите и добавянето на по-евтино ниво на абонамент, поддържано от реклами. Да се ​​каже, че това съобщение е невпечатляващо за компания, толкова движена и иновативна като Disney, би било подценяване. Disney трябва да има стратегия за стрийминг, която не е нищо друго освен господство на глобалната сцена, особено предвид различните му недостатъчно използвани парчета с Hulu, Fox и т.н.

Паркове и празници

Тематичните паркове на Disney претърпяха сериозен удар поради COVID-19, но стабилно се възстановиха с отшумяването на пандемията.

Въпреки това има предупредителни знаци в района на парковете. Въпреки че донесе 7.42 милиарда долара през предходното тримесечие, увеличение от 36% от 2021 г. насам, маржовете на печалбата бяха далеч от прогнозите, достигайки 14.8% срещу очакваните 20%.

Въпреки че парковете са печеливши, липсата на такъв голям марж е причина за притеснението на инвеститорите и те го направиха. Докато парковете се възстановяват от пандемията, тези числа показват, че има значително несъответствие между приходите и разходите на парковете. С потенциална рецесия на хоризонта това несъответствие може да нарасне, тъй като приходите започнат да се свиват.

Празниците обикновено са натоварено време за Disney, тъй като семействата се отправят към парка и купуват подаръци, което го прави отлична възможност за компанията да увеличи приходите и печалбите. Инвеститорите вероятно ще следят внимателно резултатите на компанията по време на празниците.

Какво означава това за инвеститорите

Инвеститорите изглеждаха щастливи от новината за Боб Игерсе завръща, като акциите на компанията скочиха в деня, в който той прие ролята на главен изпълнителен директор. Това обаче идва след сериозен спад под ръководството на Чапек, при който акциите паднаха с повече от 50% от връх от над $197. Акциите на Disney затвориха на $94.69 вчера, 29 ноември 2022 г. – спад от близо 40% до момента.

Disney вероятно ще се окаже страхотна покупка на текущите цени. По време на предишния му мандат като главен изпълнителен директор Disney нарасна значително и цената на акциите й се учетвори.

Disney може да продължи да губи пари от услугата си за стрийминг, докато се опитва да се конкурира на все по-пренаселен пазар. Предстоящата рецесия може също да влоши представянето на парковете, намалявайки маржовете на печалбата или дори да ги превърне в разход, а не в център за печалба.

Инвеститорите ще трябва да обмислят дали вярват в лидерството на Игер, както и в способността му да се ориентира във все по-сложна икономика и индустрия за забавления.

Bottom Line

Много фенове са развълнувани от завръщането на Bob Iger на челната позиция в Disney и смятат, че той ще може да доведе Disney до успех. Инвеститорите обаче ще трябва да обмислят дали вярват в неговото лидерство достатъчно, за да инвестират.

Ако търсите помощ при инвестиране или не сте сигурни, че Disney е правилната покупка за вашето портфолио, помислете за използването на инвестиционните комплекти на Q.ai. Използвайки изкуствен интелект, Q.ai претърсва пазара за идеалните инвестиции въз основа на вашата толерантност към риск, като добавя стратегическа рамка към вашето портфолио без разходи. Още по-добре, можете да активирате Защита на портфолиото по всяко време, за да защитите печалбите си и да намалите загубите си, независимо в каква индустрия инвестирате.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до инвестиционни стратегии, задвижвани от AI. Когато депозирате $100, ние ще добавим допълнителни $100 към вашата сметка.