(Bloomberg) — Навременният залог на ветеран трейдър за края на лесните пари постигна трицифрена възвръщаемост през първата пълна година на неговия нов хедж фонд.
Най -четени от Bloomberg
След като управлява Eagle's View Capital Management като фонд от фондове в продължение на 16 години, базираният в Ню Йорк основател Нийл Бергер реши да добави свой собствен фонд към микса. Фондът Contrarian Macro стартира първоначално с партньорски капитал през април 2021 г., за да зареди със залози, че Федералният резерв ще отмени десетилетие на стимули – дори когато политиците описваха инфлацията като „преходна“.
По времето, когато Фед обърна курса, Бергер започна да приема външни пари.
„Причината, поради която започнах фонда, беше, че потоците на централната банка щяха да се променят на 180 градуса. Тази ключова разлика би била насрещен вятър за цените на всички активи“, каза Бергер. „Човек трябваше да повярва, че цените, които видяхме, бяха, ако използваме академичния термин, лудост.“
Залогът се оказа далновиден, осигурявайки на новия фонд възвръщаемост от около 163% през 2022 г., според инвеститорски документ, видян от Bloomberg. Бергер отказа да коментира възвръщаемостта на фонда. Базираната в Ню Йорк Eagle's View управлява общо около $700 милиона, като $200 милиона са в Contrarian Macro Fund.
Той се присъединява към редица мениджъри на макро хедж фондове, включително Said Haider, Crispin Odey и BlueCrest Capital Management на Michael Platt, които успяха да използват залагания върху икономиката, за да умножат парите си през последната година на турбуленция, която доведе до слаба възвръщаемост на много други фондове.
Бергер каза, че използва фючърсни договори за къси акции и облигации, които смята за изкривени от годините на парични стимули.
„19-те трилиона долара търговия с държавен дълг при отрицателна доходност, бумът на SPAC, бумът на крипто, оценките на частния капитал и оценките на публичния капитал – всички те са ивици от една и съща зебра“, каза Бергер, чийто предишен опит в макро търговията включва Millennium Management , Chase Manhattan Bank и Fuji Bank. „Зебрата е океанът от ликвидност, първо в отговор на Голямата финансова криза и след това на Covid.“
Фондът Contrarian Macro държи предимно мечи залози върху европейски и американски активи, с хеджиране, което се изплаща по време на по-положителни периоди. След като Централната банка на Япония разшири горната граница за 10-годишните доходности, фондът също така създаде къси позиции срещу японски облигации и заложи, че йената ще се покачи. Според Бергер това е само началото на края на глобалната кери търговия, която има за цел да използва нискодоходни валути като йената, за да купи нещо с по-висока възвръщаемост.
Бергер планира да запази късите си позиции години наред. Болката все още не е приключила и нейният край ще бъде ясен само след като активите се търгуват настрани в продължение на няколко месеца, каза той.
„Имате своите вариации, вашите ралита ден за ден, месец за месец“, каза той. „Но голямата картина, всичко върви надолу. Прайс екшън в крайна сметка е библията.“
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html