Понякога акциите на комуналните услуги могат да се почувстват направо сънливи и това може да бъде утешително, когато пазарите се объркат. Но не бива да пренебрегвате потенциала за растеж, който би могъл да добави малко настроение към един вече привлекателен сектор.
А времената са трудни. Компаниите са заети да намаляват прогнозите си за печалба, тъй като нарастващите цени на суровините и по-високите разходи за труд намаляват маржовете. Не комунални услуги. Анализаторът на Mizuho Securities Антъни Краудел очаква печалбите на сектора да нараснат с 5% до 7% поради регулирания характер на бизнеса. Това би трябвало да ги направи издръжливи дори при икономически спад. „Въпреки че все още е спорно дали икономиката се е насочила към рецесия, секторът на комуналните услуги е преминал към чисто регулиран модел, който вярваме, че ще ги направи по-отбранителни, ако икономиката изпадне в трудна ситуация“, пише той.
Комуналните услуги също предлагат известен растеж, който да върви заедно с тази стабилност. Възходът на електрическите превозни средства означава, че търсенето на енергия вероятно ще се увеличи само през следващите години, казва изпълнителният директор на Reaves Asset Management Джей Рейм, който управлява
Virtus Reaves Utilities
ETF (UTES). Преминаването към възобновяема енергия също ще бъде от полза за комуналните услуги. Поради регулациите комуналните услуги не могат да печелят по-големи печалби от по-високите цени на въглищата или природния газ. Но те могат да спечелят повече от капиталови проекти - и оперативните разходи спадат, защото вятърът и слънцето са безплатни.
Тази комбинация от растеж и безопасност не е евтина, но не е и толкова скъпа, колкото изглежда. Комуналните услуги се търгуват при около 19 пъти печалбите от 2023 г., над 500 пъти над S&P 17. Но печалбите на индекса намаляват, което означава, че той всъщност се търгува при нещо по-близо до 19 пъти - и комуналните услуги обикновено получават премия за пазара.
Ето шест с потенциал.
AES Corp.
| Основни данни | |
|---|
| Махало | AES |
| Скорошна цена | $20.35 |
| Промяна от година до дата | -16 |
| P / E съотношение | 11.6x |
| Дивидентна доходност | 3.10% |
Източник: Блумбърг
AES Corp.
(AES) предлага на инвеститорите стабилен, регулиран бизнес с комунални услуги, който бързо преминава към възобновяема енергия. Той се превърна в един от най-големите разработчици на слънчева енергия в света и е голям доставчик на възобновяема вятърна, слънчева и резервна технология за батерии за търговски клиенти, включително
Microsoft
,
Азбука
,
намлява
Amazon.com
.
Компанията намалява производството на електроенергия от въглища, което трябва да представлява по-малко от 10% от общото количество до 2025 г., от приблизително 25%. Освен това притежава около 59 милиона акции на
Fluence Energy
(виж отдолу). Въпреки това AES търгува с голяма отстъпка спрямо други комунални услуги и спрямо S&P 500. Анализаторът на RBC Шелби Тъкър има целева цена от $30 за акциите, което е почти 50% повече от затварянето в сряда.
Edison International
| Основни данни | |
|---|
| Махало | EIX |
| Скорошна цена | $63.39 |
| Промяна от година до дата | -7% |
| P / E съотношение | 13x |
| Дивидентна доходност | 4.40% |
Източник: Блумбърг
Калифорния е страшно място за управление на комунални услуги - което прави
Edison International
(EIX) запаси евтини. С настъпването на сезона на горските пожари е лесно да си представим най-лошия сценарий, с пожари, причиняващи щети за милиарди долари и Едисън да бъде обвиняван за това. Рискът може да не е толкова голям, колкото беше преди, казва Рейм. Калифорния свърши добра работа с внедряването на застрахователен фонд, за да помогне на комуналните компании да избегнат големите удари от миналото, докато комуналните услуги станаха по-добри в управлението на рисковете. Акциите на Edison се търгуват на около 13 пъти по-високи от прогнозираните печалби за 2023 г., отстъпка спрямо конкурентите и пазара, въпреки че печалбите се очаква да нарастват с около 6% средно годишно през следващите няколко години. Изплаща и солиден дивидент.
Ентърджи
| Основни данни | |
|---|
| Махало | ETR |
| Скорошна цена | $111.06 |
| Промяна от година до дата | -1% |
| P / E съотношение | 16.7x |
| Дивидентна доходност | 3.60% |
Източник: Блумбърг
За инвеститори, които се интересуват от безопасността,
Ентърджи
(ETR) е толкова дефанзивен, колкото е възможно, като около 85% от продажбите идват от регулирани комунални операции в Арканзас, Луизиана, Мисисипи и Тексас. Уолстрийт прогнозира ръст на печалбите от около 7% средно годишно за следващите няколко години спрямо 6% преди. След урагани и бури през 2020 г. и 2021 г. Entergy иска от регулаторите да одобрят 15 милиарда долара разходи за устойчивост на мрежата, което ще даде на клиентите по-надеждно захранване и ще позволи на компанията да спечели възвръщаемост на изразходвания капитал, което ще я направи „печеливша за компанията и нейните клиенти“, пише анализаторът на Mizhuo Пол Фремонт. Неговата целева цена е 123 долара за акция, около 12% над последните нива.
Exelon
| Основни данни | |
|---|
| Махало | EXC |
| Скорошна цена | $44.46 |
| Промяна от година до дата | 8% |
| P / E съотношение | 18.4x |
| Дивидентна доходност | 3% |
Източник: Блумбърг
Стабилността струва много за една комунална компания - просто попитайте базираната в Чикаго
Exelon
(EXC). Той извади нерегулиран доставчик на електроенергия
Енергия на съзвездието
(CEG) по-рано тази година и това направи всичко различно. Преди отделянето печалбите варираха от година на година и акциите се търгуваха само 12 пъти над печалбите. С изчезването на Constellation печалбите са по-стабилни и се очаква да нарастват със 7% годишно до 2025 г., докато акциите носят около 18 пъти повече печалби. Exelon може също да започне да се фокусира върху подобряването на своя бизнес за пренос на енергия, като използва пари, които биха били предназначени за Constellation. „Сега това е излязло, помощната програма има по-добри кредитни показатели, акции с по-висока стойност“, казва Рейм.
Fluence Energy
| Основни данни | |
|---|
| Махало | FLNC |
| Скорошна цена | $10.01 |
| Промяна от година до дата | -72% |
| P / E съотношение | N / A |
| Дивидентна доходност | N / A |
N/A = неприложимо
Източник: Блумбърг
За тези, които искат малко риск с инвестициите си в комунални услуги, има
Fluence Energy
(FLNC). Компанията, съвместно предприятие между AES и
Siemens
(SIE.Германия), продава съхранение на батерии, услуги и софтуер за производство на възобновяема енергия. Той стана публичен през октомври при $28, но започна да пада, когато Фед за първи път намекна за по-високи лихви през ноември. Все пак съхранението на батерии е един от стълбовете на бъдещето на устойчивата енергия, което позволява надеждно захранване дори когато слънцето не грее и вятърът не духа.
Canaccord Genuity
анализаторът Джордж Джанарикас очаква Fluence да реализира печалба около 2024 г. и да генерира $159 милиона свободен паричен поток до 2025 г. Има повече от $650 милиона в баланса си.
NextEra Energy
| Основни данни | |
|---|
| Махало | SEN |
| Скорошна цена | $80.38 |
| Промяна от година до дата | -14% |
| P / E съотношение | 26x |
| Дивидентна доходност | 2.10% |
Източник: Блумбърг
NextEra Energy
(NEE), най-голямата комунална компания в S&P 500 и лидер във възобновяемата енергия, се възползва от миграцията към Флорида, където генерира по-голямата част от приходите си. Но акциите са нестабилни напоследък поради разследване на Министерството на търговията на вноса на слънчева енергия, което би довело до по-малко налични панели за завършване на проектите. Тези проблеми изглежда са зад гърба, поне засега, и NextEra току-що представи солиден отчет за печалбите за второто тримесечие. Акциите не са евтини – търгуват се на 26 пъти по-високи печалби от 2023 г., скъпи дори за комунални услуги – но имат репутация на качествен оператор и печалбите са нараснали с около 8% средно годишно през последните пет години.
Пиши на Ал Рут в [имейл защитен]
