Nike е следващият лидер на фокус след полъха на печалбите на FedEx

Ако мислите за FedEx снесе голямо дебело яйце с отчета за приходите си миналата седмица, а след това се подгответе за печалбите на Nike за първото фискално тримесечие, които трябва да бъдат публикувани след затварянето на търговията в четвъртък.

Има множество все по-брутални насрещни ветрове, пред които са изправени големите търговци на дребно, вариращи от забавяне на глобалната икономика до раздути запаси, раздути преди ключовия празничен сезон до продължаваща инфлация във веригата на доставки до слабост на търсенето в Китай до щатския долар нови 20-годишни върхове натежаващи върху корпоративните печалби.

Тези опасения карат анализаторите от Уолстрийт да изпитват доза мрак мощен компонент Dow Nike по-късно тази седмица и потенциална допълнителна разпродажба на акциите (акциите вече са намалели с 12% през последния месец).

„Смятаме, че ще има наистина, наистина трудна ваканция“, анализатор на дребно на Barclays Адриен Йих каза в Yahoo Finance Live. „И част от това наистина се отнася до поведението при покупка през 2023 г. в канала за търговия на едро. Не забравяйте, че Nike все още има около 55% от бизнеса си в канала за търговия на едро, въпреки че правят големи крачки в преминаването към директно към потребителите. Така че това е нещо като същността в близко до средносрочен план.“

Дългогодишният анализатор на търговията на дребно в Morgan Stanley Кимбърли Грийнбъргър добави представа за предварителните печалби на Nike в скорошна бележка:

• Целева цена: $129 (намалено от $149)

• Рейтинг: Наднормено тегло (повторено)

• Предполага се движение на цената на акциите: + 37%

„Шепотните числа“ за печалбите на Nike за първото тримесечие може да не са достатъчно ниски, намеква Грийнбъргър – което означава, че много инвеститори може да бъдат изненадани негативно от доклада и насоките на компанията.

„Взети заедно, ние очакваме [продажбен, общ и административен] консерватизъм и по-силно възстановяване на Китай да са достатъчни, за да компенсират слабостта на Северна Америка/Европа и натиска върху брутния марж, позволявайки на Nike да достави $0.90 през 1Q23 EPS, приблизително в съответствие с консенсуса на $0.92. И докато прогнозите за уличните продажби/брутния марж може да се окажат оптимистични, нашите разговори с инвеститори показват, че пазарът по подобен начин очаква по-меки тенденции в приходите и брутния марж за 1Q23, но в съответствие с EPS. Така че акциите вероятно вече са оценени за този резултат.“

Историята продължава

Инвеститорите трябва да очакват предупреждение за насоки от Nike, предполага анализът на Greenberger.

„За нас всичко това увеличава вероятността Nike да намали насоките си за фискалната година и впоследствие намаляваме нашата прогноза за EPS за фискалната 2023 г. до $3.35 от $3.46 преди, в долния край на предишния обхват на подразбиращата се EPS на Nike (~$3.35-3.65) . Въпреки това предупреждаваме, че дори нашата прогноза за EPS от 10% под консенсуса не предвижда рецесия и следователно виждаме риск от по-нататъшен спад, ако рецесията се материализира в Северна Америка/Европа. Казано по-просто, виждаме, че Nike ръководи стаята за резултат от EPS дори под нашата ревизирана прогноза от $3.35. Що се отнася до позиционирането, очакванията за насоки на инвеститорите изглеждат смесени – някои са готови за намаление (до ниво от ~$3.30, малко под нас), докато други смятат, че Nike може да повтори предишните насоки. Това може да доведе до различни резултати от реакцията на акциите."

Проблемите на Nike може да продължат и през следващата година.

„Въз основа на влошаващия се макро фон/перспективи, резултатите от печалбите на дребно през второто тримесечие/предимно понижените ръководства за фискалната година, нашите скорошни проверки на каналите за спортно облекло, както и разговори в рамките на тримесечието с някои от партньорите на Nike на едро, ние се опасяваме, че потенциалното 1Q23 меко търсене и по-високо промоционалната/отстъпка дейност продължава най-малко до края на календарната година и потенциално през следващата година (в зависимост от траекторията на почистване на инвентара).“

Грийнбъргър все още харесва акциите на Nike в дългосрочен план.

„Nike е в началото на прехода от търговец на едро към марка директно към потребителя. Успехът би го направил един от малкото, които ще се възползват от преминаването към електронната търговия (~20% от продажбите през 21 г.). Неговият бизнес директно към потребителя (~37% от продажбите през 2021 г.) започва следващата си фаза на нарастване на приходите с увеличаване на маржа, като води до петгодишен годишен темп на растеж на комбинирана печалба на акция за тийнейджъри. Nike също така ще се възползва от нарастващото глобално потребителско търсене на активни облекла (поради предизвиканото от работата от вкъщи предпочитание към облекло/обувки, ориентирани към комфорта, и увеличения фокус върху здравето и благосъстоянието)

▪ Стратегическите портфейлни решения на Nike, технологичните инвестиции и иновациите във веригата за доставки също създават дългосрочни конкурентни предимства и са допълнително подкрепени от водещ в индустрията баланс.“

Брайън Сози е главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube