Nike отчита печалбите в понеделник. Не се надявайте.

Размер на текста

Nike

вече имаше проблем с Китай. Сега можете да добавите Европа към списъка. Единственият въпрос пред Отчет за приходите в понеделник е дали всичко това вече е отразено в запасите. Обзалагам се, че не е така.

Очаква се Nike (тикер: NKE) да отчете фискална печалба за третото тримесечие от 71 цента на акция след приключването в понеделник, което е спад от 90 цента през предходната година, при продажби от 10.6 милиарда долара, спрямо 10.4 милиарда долара. Истинските проблеми може да започнат през четвъртото тримесечие, като някои анализатори – дори бичи – се тревожат, че прогнозите за приходите изглеждат високи и очакват хладни насоки за 2023 г. Те намаляват оценките си и понижават ценовите си цели от $184.93 в края на януари до текущата средна стойност от $168.55.

Има добра причина за това. През септември миналата година колоната Trader предупреди, че Covid и национализмът могат да създадат попътни ветрове за Nike в Китай, но не подозирахме, че обръщането на нацията към „общ просперитет“ ще има толкова негативно въздействие както върху местните акции, така и върху тези, които очакват растеж от Китай. И все пак Covid вероятно ще има най-голямо въздействие.

„За Китай скорошният ръст на случаите на Covid допълнително намали видимостта за планираното последователно подобряване на продажбите“, пише анализаторът на Baird Джонатан Комп, който оценява Nike Outperform и все още вижда силен растеж извън Китай.

Европа също може да бъде проблем в следващите тримесечия, според анализатора от Wells Fargo Кейт Фицсимънс. Подобно на Komp, Fitzsimons има рейтинг с наднормено тегло на акциите на Nike, но понижи прогнозите си за приходите и печалбата на акция за 2023 г. „до голяма степен за Европа“. Повишаването на цените на природния газ вероятно ще доведе до по-задържан потребител в Европа, където Nike получава около една четвърт от продажбите си.

Това не означава, че не се случват добри неща за Nike.

Puma

(PUM.Германия) и

Adidas

(ADS.Germany) и двете посочиха силно търсене извън Китай, докато директният към потребителите канал на Nike сега съставлява около половината от продажбите му в Северна Америка, казва Komp. Нещо повече, много от проблемите на Nike може вече да са отразени в акциите му, които са паднали с 26% до 132.35 долара след затваряне до най-високите 177.51 долара на 5 ноември. Сега се търгуват при 29.3 пъти 12-месечната печалба напред, според към FactSet, все още по-висока от

S&P 500Е
19.2, но по-ниско от 40.9, което имаше в края на ноември.

Анализаторът на BTIG Камило Лион нарича текущата цена на Nike „атрактивна“, но все още не е готов да промени рейтинга си за задържане. Той отбелязва, че прогнозата му за спад на продажбите от 15% в Китай „може да се окаже твърде оптимистична“ и Nike все още има проблеми с веригата за доставки. Той също така е загрижен за нарастващите разходи за вложени средства, които изяждат маржовете. „Взети заедно, въпреки бавния напредък на NKE, ние все още виждаме насрещни ветрове, които трябва да преодолеем“, пише той.

Няма как да не се съгласим.

Пиши на Бен Левисън в [имейл защитен]