Няма изходна рампа за Пауъл от Фед, докато не създаде рецесия, казва икономист

- Федерален резерв на САЩ не може да наруши своя цикъл на повишаване на лихвените проценти, докато нацията не влезе в рецесия, според главния икономист на TS Lombard за САЩ Стивън Блиц.

„Няма изход от това, докато той (председателят на Фед Джеръм Пауъл) не създаде рецесия, докато безработицата не се повиши и тогава лихвите на Фед ще спрат да се повишават“, каза Блиц пред „Squawk Box Europe“ на CNBC в сряда.

Той подчерта, че Фед няма яснота относно тавана на увеличенията на лихвените проценти при липсата на подобно икономическо забавяне.

„Те нямат представа къде е най-високата ставка, защото нямат представа къде се успокоява инфлацията без рецесия.“

Пауъл каза на законодателите във вторник, че по-силните от очакваното икономически данни през последните седмици предполагат, че „крайното ниво на лихвените проценти вероятно ще бъде по-високо от очакваното преди“, тъй като централната банка се стреми да върне инфлацията обратно към Земята.

Следващата среща на Федералния комитет по паричната политика на 21 и 22 март ще бъде от решаващо значение за глобалните фондови пазари, като инвеститорите следят внимателно дали политиците ще изберат увеличение на лихвения процент от 25 или 50 базисни пункта.

Пазарните очаквания за крайната лихва по фондовете на Фед бяха около 5.1% през декември, но се повишиха стабилно. Goldman Sachs повиши прогнозата си за целеви диапазон на крайната лихва до 5.5-5.75% във вторник в светлината на показанията на Пауъл, в съответствие с текущите пазарни цени според данните на CME Group.

Доходността на облигациите скочи, а американските фондови пазари се разпродадоха рязко на фона на коментарите на Пауъл, с Dow затваряйки почти 575 пункта по-ниско и се превръща в отрицателен за 2023 г. The S&P 500 се плъзна с 1.53%, за да затвори под ключовия праг от 4,000, и Nasdaq Composite загубен 1.25%

„Ще има рецесия и Федералният резерв ще настоява за това и ще вдигнат нивото на безработица до поне 4.5%, според мен вероятно ще стигне до 5.5%“, Блиц казах.

Той отбеляза, че има „шумове“ за икономическо забавяне под формата на съкращения във финансовия и технологичния сектор и застой на жилищния пазар. Наред със слабостта на американския фондов пазар, Blitz предположи, че може да има „свиване на активите и началото на потенциал за кредитна криза“ под формата на спиране на кредитирането от банки.

„Или ще получите рецесия в средата на годината и най-високата лихва е 5.5%, или има достатъчно импулс, януарските числа са правилни и Фед продължава и ако продължат, моето предположение е, че Фед ще се изправи до 6.5% върху лихвения процент, преди нещата наистина да започнат да се забавят и да се обърнат“, каза той.

„Така че по отношение на рисковите активи, не е въпрос дали, наистина е въпрос кога и колкото по-дълго продължава това нещо, толкова по-висока трябва да бъде лихвата.“

- Индексът на потребителските цени за януари се повиши с 0.5% на месечна база тъй като нарастващите цени на жилищата, бензина и горивата се отразиха на потребителите, което показва потенциално обръщане на забавянето на инфлацията, наблюдавано в края на 2022 г.

- пазарът на труда остана горещ в началото на годината, с 517,000 53 добавени работни места през януари и нивото на безработица, достигащо XNUMX-годишно дъно.

Докладът за работните места през февруари се очаква от Министерството на труда в петък, а показанията за CPI за февруари са насрочени за вторник.

В изследователската бележка, обявяваща увеличението на прогнозата за терминалния лихвен процент, Goldman Sachs каза, че очаква средната точка в мартенското резюме на икономическите прогнози да се повиши с 50 базисни пункта до 5.5-5.75%, независимо дали FOMC избере 25 или 50 базисни точки.

Гигантът на Уолстрийт също така очаква данните преди срещата през март да бъдат „смесени, но твърди в мрежата“, като отворените работни места в JOLTS намаляват с 800,000 250,000, за да осигурят увереност, че повишенията на лихвените проценти работят, заедно с над консенсусната прогноза за увеличение на заплатите от 0.3 XNUMX но меко увеличение от XNUMX% на средните почасови доходи.

Goldman също прогнозира твърдо 0.45% месечно увеличение на основния CPI през февруари и каза, че комбинацията от вероятни данни създава „известен риск FOMC да се покачи с 50bp през март вместо с 25bp“.

„През последните месеци твърдяхме, че съпротивлението върху растежа на БВП от миналогодишното затягане на фискалната и паричната политика изчезва, а не расте, и че това означава, че основният риск за икономиката е преждевременно повторно ускоряване, а не предстояща рецесия“, Голдман казаха икономисти.

„Миналия уикенд отбелязахме, че по-специално потребителските разходи представляват възходящ риск за растежа, който, ако се реализира, може да накара FOMC да скочи с повече от очакваното в момента, за да затегне финансовите условия и да запази растежа на търсенето под потенциала, така че ребалансирането на пазара на труда да продължи песен.”