Не, бившият президент Тръмп не напълни стратегическия петролен резерв

Често съм отбелязвал, че президентите имат малко начини да повлияят на цените на бензина в краткосрочен план. Въпреки това, един от начините, по които те могат да окажат краткосрочно въздействие, е да освободят петрол от националния стратегически петролен резерв (SPR).

САЩ създадоха SPR през 1975 г. след петролното ембарго от 1973–1974 г., за да се предпазят от бъдещи прекъсвания на доставките на петрол. Въпреки че се предполага, че се използва за сериозни прекъсвания на доставките, политиците исторически са го използвали, за да се опитат да спрат нарастващите цени на бензина - особено в годините на избори.

Така през тази изборна година — и с покачването на цените на бензина — един от моите прогнози за 2022 г беше „Администрацията на Байдън ще обяви допълнителни изпускания на петрол от SPR преди междинните избори.

Изпълнена прогноза

Тази седмица президентът Байдън оповестен най-голямото изпускане на SPR в историята на резервата. Белият дом публикува следното изявление:

„Мащабът на това освобождаване е безпрецедентен: светът никога не е имал освобождаване на петролни запаси при тази скорост от 1 милион на ден за този период от време. Това издание на рекорда ще осигури историческо количество доставки, което да служи като мост до края на годината, когато местното производство се увеличава.”

Всъщност никога досега не сме виждали освобождаване от такъв мащаб. Ако бъде реализирано пълното издание, това ще намали инвентара на SPR обратно до нивата, наблюдавани за последно в началото на 1980-те години.

Странното твърдение на президента Тръмп

Съобщението предизвика странен отговор от бившия президент Тръмп. През негов говорител, президентът Тръмп заяви:

„Така че след 50 години, в които бях почти празен, натрупах нашите петролни резерви по време на моето управление и ниските цени на енергията до 100% пълен. Нарича се Стратегически национални резерви и не е пълен от много десетилетия. Всъщност той беше предимно празен."

Просто няма нищо вярно в това твърдение. Както можете да видите на графиката по-долу, нивата на SPR никога не са падали под 500,000 500 хиляди (т.е. 1980 милиона) барела суров петрол от XNUMX-те години на миналия век.

Всъщност най-високото ниво за SPR беше през 2010 г., когато Барак Обама беше президент. Освен това всъщност имаше нетен спад в SPR, когато президентът Тръмп беше на поста. Когато той встъпи в длъжност през януари 2017 г., SPR съдържаше 695 милиона барела. Когато той напусна поста четири години по-късно, SPR съдържаше 638 милиона барела. Така че не само твърдението за попълването му е невярно, но нивото на SPR всъщност е намаляло, докато президентът Тръмп беше на поста.

Едно нещо, което президентът Тръмп предложи, беше да се добави SPR, когато пандемията Covid-19 смазваше търсенето на петрол. Президентът Тръмп през март 2020 г насочено Министерството на енергетиката да „напълни стратегическия петролен резерв (SPR) до максималния му капацитет чрез закупуване на 77 милиона барела суров петрол, произведен в Америка“.

Тази директива може да е източникът на объркването на президента Тръмп по въпроса. Въпреки това, 1). Директивата никога не е била изпълнена; и 2). SPR вече беше в рамките на 13% от най-високото си ниво, когато тази директива беше издадена. Така че не е така, сякаш SPR беше празен по това време.

Какво се случва след това?

Като оставим настрана твърденията на Доналд Тръмп, какво ще бъде въздействието на това съобщение? И мъдро ли е да се направи?

Като се има предвид мащаба на освобождаването, вероятно е да има съществено низходящо въздействие върху цените на петрола и бензина през следващите няколко месеца. Дали този спад може да се задържи наистина зависи от това колко бързо ще продължи да се увеличава производството на петрол в САЩ - както и от това, което се случва с доставките на руски петрол.

Малко вероятно е производството в САЩ да се увеличи с 1 милион BPD през следващите шест месеца, но този момент също ще отбележи края на сезона на голямо търсене в САЩ, така че е възможно въздействието да се запази. Освен това, шест месеца от сега е точно преди изборите през ноември, така че могат да бъдат обявени допълнителни издания, ако текущите издания нямат желаното въздействие.

Разбира се, SPR беше въведен, за да се предпази от сериозни прекъсвания на доставките. Не изпитваме сериозно прекъсване на доставките. Да, забранихме вноса на руски петрол, но този петрол ще си проправи път до други клиенти. Но представете си, че ние изчерпваме SPR до най-ниските нива от 1980-те години на миналия век и тогава се случва сериозно прекъсване на доставките.

Аналогия с това би било да решите да застраховате дома си от 500,000 200,000 долара за XNUMX XNUMX долара. Вероятно ще ви се размине, защото домът ви е малко вероятно да бъде разрушен при природно бедствие. Но ако беше така, може да се окажете в дълбока беда, когато не можете да замените дома си.

Това е рискът от изчерпване на SPR. Ако нямаме сериозни смущения в доставките, това може да се разглежда като смел ход, който помогна за овладяване на цените на петрола. Но ако има сериозно прекъсване на доставките през следващите няколко години, това ще се разглежда като невероятен глупав и късоглед ход, който излага САЩ на по-голям риск. Историята ще прецени дали това е била добра идея, но определено е ход, който носи риск.