Не, не продавам Exxon и Chevron тук

Е, това го стяга. Светът е в рецесия. Не, не говоря за утрешния доклад за заплатите в неселското стопанство в САЩ, който някой клоун в безкрайно клоунско шоу на FinTV неизбежно ще докладва, задъхано, като „не е рецесионен“.

Не, аз работя в реалния свят, където работят възрастни хора, и това е превоз на насипни товари. Следя тази група от 2006 г. и съм виждал някои невероятни върхове и спадове в ценообразуването на тарифите за товари. Страхотното при превоза на сухи насипни товари е, че има стандартен ежедневен индекс, Baltic Dry Index, съставен от Baltic Exchange в Лондон, който показва на инвеститорите накъде вървят нещата.

Основните насипни товари включват въглища, желязна руда и зърнени храни, а цените за превоз на тези товари паднаха рязко това лято. Икономиката на търговията разполага с диаграмата на времевия ред на BDI тук.

Това, което ни казва, е, че общото ниво на световната икономическа активност се е забавило драматично през последните три месеца. Не, не говоря за Amazon (AMZN) Основни поръчки за доставка (аз съм основен член… Току-що поставих една), но реален неща. Пренасяни през океана доставки на суровини, които се превръщат в неща като храна, стомана (въглища и желязна руда, обединени в процеса Бесемер) и нематериални неща като енергия, за да поддържаме светлините си и да поддържаме работата на фабриките.

Делтата в търсенето винаги е Китай. Със спорадичните блокирания на Covid, които все още се случват – Ухан беше заключен миналата седмица въз основа на, според съобщенията, четири асимптоматични случая – това вреди на търсенето на сухи насипни стоки и, разбира се, също и на петрол.

Но докато BDI се понижава, запасите от сухи насипни товари са като компаниите от Navios Group (NM), (NMM) и Star Bulk (SBLK) в наказателното поле, бих внимавал да направя сравнение с имената на въглеводородите. Сондирането за нефт и експлоатацията на кораб за сухи насипни товари са две напълно различни начинания. И така, за да отговоря на въпрос, който ми беше зададен през последните няколко дни от няколко мои клиенти, всички от които са с наднормено тегло: „Не, не продавам Exxon (XOM) и Шеврон (CLC) тук."

Фючърсните договори за петрола WTI за първия месец паднаха под $90/барел. Това е вярно, но кривата е значително изравнена. Състоянието на кривата от преди няколко месеца (цени за предния месец по-високи от бъдещите месеци) е вече нещо от миналото. Ако искате да купите барел петрол с доставка след 12 месеца – август 2023 г. – ще трябва да платите около $81/nbbl за него. Смятам, че всичко над $100/bbl е период на бум, но по-важното е, че всичко над $80/bbl е „зелена светлина“, т.е. компаниите ще генерират големи количества паричен поток.

Тъй като петролът WTI се котира в „зоната на зелена светлина“ дори по договори, които изтичат след една година, той все още е достъпен за всички системи за нас и за ИЗМАМА моделно портфолио, което създадох миналия декември, за да използвам тази стагфлационна среда. HOAX, коригиран за реинвестиции – всички акции на компоненти на HOAX изплащат дивиденти – се е повишил с 36% от началото, а на Cathie Wood (ARKK) , който се възползва от безсмисления скок на Nasdaq тази седмица, но го направи никога е платил дивидент и притежава нулеви акции, които ги плащат още спад с повече от 50% от 12 г., датата на началото на HOAX.

Моите клиенти и аз сме не промяна на курса. Exxon дава 4% доходност на днешното ниво, а Chevron 3.7%, като и двете компании изкупуват обратно големи количества акции. Докато ги видя реална възвръщаемост има вероятност характеристиките да се променят – не са – просто няма да продам моите високодоходни акции.

Искате да заемете другата страна и да заложите на Илон Мъск и Кати, и на тънкости, и на мечти… бъдете мой гост. Но ако имате XOM и сте изплашени от неговото „оттегляне“ до $88/акция (XOM е още до 40% от началото на годината), тогава, моля, изпратете ми имейл и Ще купя вашите акции.

BDI ни дава представа за глобалното забавяне. Но това ме кара още склонни да се придържат към реална възвръщаемост предвид доходността, особено след като доходността на 10-годишните UST спада, което прави нашите дивиденти още по-привлекателни на относителна основа. Няма да ходя никъде.

Доходността на Exxon е 4%, Чичо Сам (10-годишният UST) носи 2.67%, а тази на Илон (Tesla (TSLA) ) компанията никога не е изплащала дивиденти, нито е изкупувала нито една акция от TSLA. Моите клиенти и аз избираме да спечелим реална възвръщаемост на нашия трудно спечелен капитал. Правенето на това в глобална рецесия може да бъде трудно, но знаем, че в края на деня, ние получаваме пари за нашите проблеми. Междувременно останалата част от пазара просто се надява да намери по-голям глупак, който да плати по-висока цена за определен актив.

Това е моята инвестиционна философия и не е ИЗМАМА.

(Amazon е холдинг в Клуб за членове на Action Alerts PLUS. Искате ли да бъдете предупредени, преди AAP да купи или продаде AMZN? Научете повече сега.)