На 25 май акциите на Nvidia направиха една от най-големите еднодневни лунни снимки в аналите на капиталовите пазари. Това е най-големият единичен случай до момента на опиянение на инвеститорите от изкуствения интелект. По време на разговора за печалбите за първото тримесечие на 1 г. (приключил на 2024 април), организиран предишния следобед, финансовият директор Колет Крес подчерта, че дизайнерът и производителят на процесори за компютърна графика предвижда гигантска експанзия, тъй като центровете за данни неизбежно преминават към неговите продукти, включващи AI. „Generative AI води до експоненциален растеж на изчислителните изисквания и бърз преход към ускорени изчисления на NVIDIA“, заяви Крес. В прессъобщението главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг представи вид прогноза за неограничени възможности в AI, която възроди ралито в големите технологии. Хуанг написа, „Трилион долара инсталирана глобална инфраструктура за данни ще премине… към ускорено изчисление, докато компаниите се надпреварват да прилагат AI към всеки продукт, услуга и бизнес процес.“
Още от Fortune: 5 странични бъркотии, при които можете да печелите над $20,000 5.15 на година – и всичко това, докато работите от вкъщи. Искате да спечелите допълнителни пари? Този компактдиск има 600,000% APY в момента Купувате къща? Ето колко да спестите Това е колко пари трябва да печелите годишно, за да си купите комфортно дом за $XNUMX XNUMX
Пазарната капитализация на Nvidia
Инвеститорите вече бяха включили огромна премия за тази грандиозна визия в пазарната капитализация на Nvidia. Това, което предизвика това излитане на 25 май, беше огромно повишаване на насоките, което инвеститорите възприеха като доказателство, че Nvidia вече започва да води AI до една от най-бързите експлозии на печалби досега. Kress прогнозира, че приходите ще скочат с 52% до $11 милиарда през Q3, което предполага, че растежът на Nvidia е достигнал изцяло нова скорост. Тази новина изпрати акциите до небето с 24% до средата на следобеда на 25 май. За една сесия пазарната капитализация на Nvidia набъбна от $755 милиарда на $939 милиарда, или $184 милиарда. Сега струва две трети повече от Tesla. Само Apple, Amazon и Microsoft някога са регистрирали по-високи печалби в долари за един ден и всеки с „нищожните“ допълнителни 7 милиарда долара при 191 милиарда долара.
Прогнозата за печалби на Nvidia и двигатели на цената на акциите
Въпреки че скокът се оказа рядка неочаквана печалба за всеки, който вече притежава акции на Nvidia, това прави много по-трудно за всеки, който купува акции на тези цени, да получи прилична възвръщаемост. Това, което изглеждаше трудно на 24 май, изглежда почти невъзможно на 25 май. За да разберем защо, нека разгледаме колко трябва да спечели Nvidia след десетилетие, за да оправдае текущата оценка, която чука в порталите на клуба с $1 трилион.
Имайте предвид, че разликата между Nvidia и клуба на трилионите, към който тя почти се присъедини, е, че другите членове, Apple, Microsoft, Amazon и Google, вече са постигнали огромни печалби, които са намалили коефициента им на PE. Apple, например, е кратно на 29 и изглежда изключително богато. Дори да приемем, че Nvidia постигне целта си за второто тримесечие за увеличаване на приходите над 2%, тя все още ще се продава при стратосферен PE, наближаващ 50.
Да приемем, че инвеститорите ще искат възвръщаемост от поне 10% годишно, за да заложат на Nvidia. Това е рискова акция, меко казано. Вълнението от изкуствения интелект трябва да се разиграе много, за да може Nvidia дори да се опита да постигне успеха, който пазарът е вграден в цената му. Nvidia плаща малък дивидент, но за този анализ ще приемем, че реинвестира всички печалби и че цялата възвръщаемост произтича от капиталови печалби, с други думи, покачване на цената на акциите. Ако акциите изпълнят целта ни, нараствайки с 10% годишно до пролетта на 2033 г., Nvidia ще се похвали с оценка от 2.5 трилиона долара.
PE на Nvidia е удивително висок
Какво е разумно PE след десет години? Ще кажем 20, което предполага, че ръстът на печалбите на Nvidia ще надхвърли цената на капитала, че ще се разшири във високооктанова фаза, далеч отвъд нашия десетгодишен прозорец. При този сценарий Nvidia ще трябва да печели $125 милиарда годишно след десетилетие. Това е с една трета повече от Apple, най-печелившият в Америка, отчетен през последните четири тримесечия.
За да стигнете дотам, Nvidia изисква средно 27% годишен ръст на приходите за период от десет години. И това изискване предполага, че няма да прави големи добавки към броя на акциите си, което може да се окаже необходимо за финансиране на новите производствени мощности, необходими за стимулиране на разширяването му в AI.
Дейвид Трейнър, основател на фирмата за инвестиционни проучвания New Constructs, представи модел, който показва, че наистина Nvidia трябва да покори стръмна планина, състезавайки се с най-висока, непоколебима скорост, за да възнагради инвеститорите. Trainer смята, че Nvidia е добра покупка, при условие че може да повиши текущата си оперативна печалба след данъчно облагане от сегашните 27% до почти 45% и да увеличи приходите си с 20% годишно през следващите двадесет години.
Колко вероятно е Trainer да оцени това магическо представяне? „Чували сте за на цена за съвършенство," той каза Богатство. „Това се оценява като фантазия.“ Разбира се, видяхме няколко технологични шампиони да постигат нещо като подвига, който Nvidia много постига. Проблемът: на Nvidia вече над 80% по-скъп от Amazon и наполовина по-скъп от бившия член на трилионния клуб Meta. Nvidia все още може да бъде много успешна компания, но лоша инвестиция, тъй като подобни очаквания на Омир вече са заложени в нейната цена. Най-добре е да поемете дълбоко дъх, да избягвате да се напивате от визията и да станете трезви от числата. В противен случай ви очаква ужасен махмурлук.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
5 странични бъркотии, при които можете да спечелите над $20,000 XNUMX на година - всичко това докато работите от вкъщи
Търсите да спечелите допълнителни пари? Този компактдиск има 5.15% APY в момента
Купуване на къща? Ето колко да спестите
Това е колко пари трябва да печелите годишно, за да си купите удобно жилище за $600,000 XNUMX
Източник: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html