(Bloomberg) — Американските акции на полупроводници се върнаха с рев през последния месец и най-голямата от тях — Nvidia Corp. Дори някои бикове в компанията казват, че ралито може да няма много повече.
Най -четени от Bloomberg
Резултатите на Nvidia за третото тримесечие късно в сряда вероятно ще покажат, че търсенето на електроника все още намалява, като анализаторите прогнозират 18% спад в продажбите. И все пак акциите, при 39 пъти очакваните печалби, все още се оценяват за много по-добра среда във време, когато глобалната икономика изглежда се насочва към рецесия.
„Това е най-лошият от всички светове, защото темпът на растеж на приходите намалява, макро фундаментите се влошават, а оценката все още е изключително висока“, каза Джеймс Абате, главен инвестиционен директор в Center Asset Management. „Ако наистина влезем в рецесия, което мисля, че ще стане, следващият етап ще бъде влошаване на печалбите и не би било необичайно да видим допълнителна слабост в Nvidia.“
Абате притежава Nvidia, но намалява позицията си в акциите, които се повишиха с близо 50% от дъното си в средата на октомври. Все още е намалял с 43% за годината. Акциите се повишиха с 2.9% във вторник, подкрепени от последните данни за производствените цени, както и признаци за подобряване на китайско-американските отношения.
Много инвеститори залагат, че тазгодишният мечи пазар на технологични акции се е изчерпал: регулаторните документи тази седмица показаха, че Berkshire Hathaway Inc. на Уорън Бъфет е взела дял от около 5 милиарда долара в Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., която прави чипове за Nvidia сред други.
Вероятният аргумент е, че Федералният резерв ще забави темпа на увеличаване на лихвените проценти, докато инфлацията постепенно се охлажда, позволявайки на икономиката да избегне рецесията. При този сценарий инвеститорите могат да очакват предстоящо възстановяване на търсенето на технологии.
Nvidia е лидер във всичко това, защото е най-големият компонент на борсовия полупроводников индекс на Филаделфия по пазарна стойност и лидер на ключовия пазар за чипове за центрове за данни. Той отдавна е любим на институционалните инвеститори заради рекорда си: през десетилетието, водещо до техния пик преди година, акциите на Nvidia възвърнаха 58% годишно, далеч изпреварвайки Apple Inc., Microsoft Corp. или Amazon.com Inc.
Но все още няма доказателства, че най-лошото е отминало. Сроковете за доставка на полупроводници се свиха с шест дни през октомври, най-големият спад от 2016 г., докато Morgan Stanley пише, че последните данни за индустрията показват слабост в продуктовите категории. Texas Instruments Inc., Qualcomm Inc. и Intel Corp. издадоха предпазливи прогнози за резултатите си през този сезон на печалбите, както Nvidia направи през последното тримесечие.
Геополитическите опасения също натежаха върху акциите, предвид ограниченията на САЩ за достъпа на Китай до полупроводникови технологии, въпреки че Nvidia произвежда процесор, който отговаря на разпоредбите.
Анализаторите намалиха оценките си за сектора и Nvidia не беше пощадена. Средната оценка за печалбите на компанията за 2023 г. е спаднала с 16% през последните три месеца, докато консенсусът за приходите е намалял с 11%. Очаква се ръстът на приходите да бъде едва положителен през 2023 г.
И все пак акциите, с 39 пъти по-високи печалби, са с една трета по-скъпи от средното за последното десетилетие и се продават за двойно по-висока цена, кратна на индекса на полупроводниците.
Анализаторите наистина прогнозират, че Nvidia ще се върне към двуцифрен растеж през 2024 г. Това очаквано възстановяване е причина те да останат до голяма степен положителни по отношение на дългосрочните перспективи на Nvidia. Citigroup Inc. казва, че акциите са „близо до дъното“, като продажбите в центровете за данни вероятно ще паднат през първото тримесечие, докато Morgan Stanley също вижда дъното на бизнеса.
Някои дългогодишни бикове на акциите, като Abate, хеджират своите залози. Фондовете, управлявани от ARK Investment Management LLC на Cathie Wood, които държат акциите от началото на дейността на фирмата през 2014 г., намаляват дяловете си през последните седмици.
Техническа диаграма на деня
Индексът Nasdaq 100 миналата седмица отчете най-големия си седмичен ръст от ноември 2020 г. и напредъкът го кара да изглежда много по-силен на техническо ниво. В петък почти половината компоненти на индекса бяха над тяхната 200-дневна плъзгаща се средна цена, най-високият процент от март и нагоре от около 8% в края на септември. През последната година средно 32% от компонентите са били над това внимателно наблюдавано техническо ниво.
Топ технически истории
Amazon.com планира да съкрати около 10,000 XNUMX работни места, което е най-голямото досега намаление на броя на служителите в гиганта за електронна търговия, тъй като се подготвя за по-бавен растеж и възможна рецесия.
Apple се опитва да стимулира продажбите на Mac с рядка промоционална сделка за малки фирми, които купуват компютри на едро, в опит да се справят със забавянето през празничното тримесечие.
Berkshire Hathaway Inc. на Уорън Бъфет придоби дял от около 5 милиарда долара в Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., знак, че легендарният инвеститор смята, че водещият производител на чипове в света е достигнал дъното след разпродажба от над 250 милиарда долара.
ASML Holding NV може да извърши придобивания, за да отговори на нарастващото търсене на усъвършенствани чипове в световен мащаб, каза неговият главен изпълнителен директор, противопоставяйки се на спада в по-широкия сектор.
Собственикът на Twitter Inc. Илон Мъск, който нарича себе си „абсолютист на свободата на словото“, прибягна до уволнение на инженери на компанията, които го критикуват публично в услугата за социални медии.
Samsung Electronics Co. каза, че глобалната технологична индустрия търси алтернативни източници за усъвършенствани полупроводници предвид нарастващите политически рискове.
Група от малки технологични компании, които се конкурират с Google, Amazon, Apple и Meta Platforms Inc. на Alphabet Inc., тази седмица ще стартира рекламна кампания, призоваваща законодателите да приемат забележително законодателство, което ще намали силата на най-големите интернет гиганти в страната .
Sea Ltd. е съкратила около 7,000 работни места, или приблизително 10% от работната си сила, през последните шест месеца, докато се бори да спре нарастващите загуби и да си върне инвеститорите, според лице, запознато с въпроса.
– Със съдействието на Subrat Patnaik.
(Актуализации за отваряне на пазара.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html