Occidental Petroleum, US Steel и 3 други акции, които изглеждат добре по отношение на паричния поток

Да предположим, че управлявате успешен бизнес за доставка на храна. Преди две години похарчихте 1 милион долара за автопарк от дузина нови камиони. Във вашите книги и данъчни регистри тази година ще извадите $200,000 XNUMX от вашите приходи (печалби), отразявайки амортизацията на тези камиони. Но вие всъщност не давате никакви пари; ти направи това преди две години.

Това е пример за разликата между отчетените печалби и паричния поток. Поклонниците казват, че паричният поток дава по-вярна картина за здравето на бизнеса, отколкото отчетените приходи. Моето виждане: Те са просто различни лещи, през които да погледнете реалността.

Ето пет акции, които сега ми изглеждат добре, погледнати през призмата на паричния поток.

Новината избухна миналата седмица, че компанията на Уорън Бъфет, Berkshire Hathaway
BRK.B
, има регулаторно разрешение да увеличи дела си от Occidental Petroleum
OXY
склад до 50%.

Инвестирането заедно с Бъфет често е добра стратегия. Той е проницателен финансов анализатор, който изглежда притежава мъдрост и инстинктивно усещане за пазара.

Occidental ми изглежда привлекателно на цена от около $71. Продава се за около пет пъти паричния поток и шест пъти свободния паричен поток (което е паричен поток минус сумата, която компанията вероятно ще даде за капиталови разходи – в случая на Occidental неща като сондажно оборудване).

US Steel (X): Какво, този динозавър? Да, United States Steel изглежда добре на база съотношение цена към паричен поток, като се продава за около два пъти свободния паричен поток. Някога най-голямата корпорация в Америка, днес тя е просто средна по размер акция.

Тъй като Федералният резерв повишава лихвените проценти и много икономисти очакват скорошна рецесия (някои дори казват, че вече е започнала), промишлените циклични акции са в немилост. Освен това цената на акциите (около $23 на акция) е почти точно там, където беше преди десетилетие.

И така, каква земна причина има да купувам? Просто акциите са евтини по много показатели. През последното десетилетие тя е имала средно съотношение цена/паричен поток от около 11; сега е 1.9.

Стейт Стрийт (STT) е водещ попечител на финансови институции и основен емитент на борсово търгувани фондове (ETF). Акциите му се продават за около шест пъти свободния паричен поток.

Мечият пазар на 2022 г. беше тежък на State Street: акциите паднаха с около 18% тази година. Но мисля, че позицията му във финансовата индустрия е сигурна и финансите му са силни.

Loews
L
, конгломерат, контролиран от семейство Тиш, отбелязва лек ръст тази година при спад на пазара. Тя притежава 89.6% от CNA FinancialCNA
(застраховател на имущество и злополука) и 100% от Boardwalk Pipelines (разпределение на природен газ), Loews Hotels и Altium Packaging.

Семейство Тише имат репутация на хитри купувачи и продавачи на компании, но растежът и рентабилността не са впечатляващи през последните години. Харесвам акциите главно защото са евтини, продават се срещу пет пъти свободния паричен поток.

Фулгентна генетика (FLGT), базирана в Темпъл Сити, Калифорния, извършва генетични и медицински тестове за лекари и болници. Приходите, които бяха по-малко от 33 милиона долара през 2019 г., се покачиха до близо 1 милиард долара миналата година, подпомогнати от бума на тестовете за Covid-19.

Инвеститорите се притесняват, че бумът ще избледнее, и затова дават на акциите на Fulgent само скромни оценки - по-малко от четири пъти свободния паричен поток, например. Компанията е почти без дългове, качество, което харесвам.

Записът

Това е 19^th колона, която съм писал (започвайки през 1999 г.) за акции, които изглеждат привлекателни въз основа на цената им спрямо паричния поток. Средната едногодишна възвръщаемост на предишните ми 18 колони е 14.6%. Това се сравнява добре с 9.5% за индекса на общата възвръщаемост на Standard & Poor's за същите 18 периода. И двете цифри отчитат дивидентите.

Десет от 18-те групи препоръки са надхвърлили индекса, а 12 са били печеливши.

Имайте предвид, че резултатите от моята колона са хипотетични и не трябва да се бъркат с резултатите, които получавам за клиенти. Освен това миналите резултати не предсказват бъдещето.

Миналогодишните избори бяха глупости. И петте отбелязаха спад, като най-лошата загуба беше близо 33% в Capital OneСБР
Финансови (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) и Synchrony Financial се представиха по-зле от S&P 500, който се понижи с 4.2%.

Само дом на Тейлър МорисънTMHC
победи индекса, и то едва-едва: спадна с 3.2%. Като цяло, моите избори за 2021 г. бяха намаляли с 19.1%. Да се ​​надяваме, че реколтата тази година е много по-добра.

Разкриване: Притежавам акции на Berkshire Hathaway лично и за почти всички мои клиенти.