Цените на петрола падат, но прогнозите за приходите на енергийните компании продължават да растат - тези акции са евтини

Разгледайте 10-годишна графика на непрекъснатите котировки за предния месец за суров петрол West Texas Intermediate (WTI)
CL.1,
+ 2.41%
:

Като оставим настрана изкривяването на енергийния пазар по време на ранната част на пандемията от коронавирус през 2020 г., някои инвеститори нямаха много вяра в акциите, свързани с петрола и природния газ, след широкия спад на цените от средата на 2014 г. до началото на февруари 2016 г.

Но балансът между търсене и предлагане се променя, тъй като петролните компании намалиха капиталовите си разходи през последните години, въпреки че търсенето се увеличава.

WTI се търгуваше за 93.11 долара за барел на 11 август, което е спад от 29% от пика си в рамките на деня при 130.50 долара на 7 март. Но все пак беше нагоре с 24% спрямо края на 2021 г., когато се търгуваше за 75.21 долара. Това беше преди Русия да разбуни световния енергиен пазар, като нахлуе в Украйна.

Както винаги, има много движещи се части за енергия. Организацията на страните износителки на петрол има понижи прогнозата си за търсенето на петрол през 2022 г. От друга страна, анализатори от BCA Research, водени от главния стоков и енергиен стратег на фирмата, Робърт Райън, прогнозираха, че суровият петрол Brent
BRN00,
-0.10%
ще бъде средно 117 долара за барел през 2023 г., защото „петролните баланси все още ще останат наклонени към условия на дефицит“. Brent се търгуваше за $97.40 на 11 август.

Основен пример: Exxon Mobil

Въпреки че петролът вече се беше отдръпнал значително в началото на второто тримесечие, печалбите на индустрията се повишиха значително през трите месеца до юни. Например Exxon Mobil Corp
XOM,
+ 2.90%
печалбата за второто тримесечие възлиза на 17.85 милиарда долара спрямо 5.48 милиарда долара през първото тримесечие и 4.78 милиарда долара през второто тримесечие на 2021 г. Гледайки напред, консенсусната оценка сред анализаторите, анкетирани от FactSet, е Exxon Mobil да спечели 14.55 милиарда долара през третото тримесечие тримесечие. Това би било спад спрямо второто тримесечие, но все пак повече от два пъти печалбите му от $6.75 милиарда през третото тримесечие на 2021 г.

Един важен фактор за инвеститорите е, че текущите 12-месечни прогнози за печалба на акция — на които се основават форуърдните съотношения цена/печалба — продължават да се увеличават.

Предварителният P/E на Exxon Mobil е 8, в сравнение с 8.2 за енергийния сектор S&P 500 и 18 за пълния S&P 500
SPX,
-0.07%.
P/E на Exxon се основава на цената на затваряне от $91.45 на 10 август и консенсусна прогнозна прогноза за приходите за следващите 12 месеца от $11.50, сред анализатори, анкетирани от FactSet. Текущата 12-месечна оценка на EPS за Exxon се е увеличила с 6.5% от $10.79 преди месец, въпреки че цената на WTI се е понижила с 12%.

Екран от енергийни акции с голяма капитализация

Енергийният сектор S&P 500 се състои от 21 компании и се проследява от SPDR фонда Energy Select Sector
XLE,
+ 3.52%.
Форуърд P/E на този ETF е 8.2 и неговата консенсусна оценка за 12-месечна печалба на акция се е увеличила с 4% през последния месец.

За по-широк подход, iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
държи всички акции в XLE, като същевременно добавя основни международни играчи, като Shell PLC
ШЕЛ,
+ 3.00%,
TotalEnergies SE
TTE,
+ 2.89%,
BP PLC
BP,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
и Canadian Natural Resources Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
Предният P/E на IXC е само 6.9; неговата консенсусна 12-месечна оценка на EPS се е увеличила с 4% спрямо преди месец.

И двата ETF осигуряват широка експозиция към нефтената и газовата промишленост. Но някои инвеститори може да пожелаят да се задълбочат в отделните имена. И така, следващият екран започва с 47 акции на IXC.

Много хора търсят дивиденти в енергийния сектор. Но много високата дивидентна доходност е предупреждение, че инвеститорите - особено добре информираните институционални инвеститори - очакват изплащането да бъде намалено. Така че започнахме този екран, като премахнахме четирите акции с дивидентна доходност над 10%.

След това разгледахме по-нататък покритието на дивидентите. Един от начините за оценка на способността за изплащане на дивиденти е да се разгледат оценките на свободния паричен поток. Можем да разделим очаквания свободен паричен поток на акция на текущата цена на акция за прогнозна доходност на FCF. Ако това е по-високо от текущата дивидентна доходност, изглежда, че една компания има „възможност“ да увеличи дивидента си, да изкупи обратно акции или да предприеме други действия, които могат да бъдат от полза за инвеститорите.

Сред останалите 43 акции, държани от IXC, консенсусните предварителни оценки на FCF са достъпни от FactSet за 42, а 40 са изчислили FCF запас от поне 1%.

Ето останалите 10 компании с едноцифрени съотношения P/E, чиито консенсусни 12-месечни оценки на EPS са се увеличили най-много през последния месец. Всички имат високи нива на посочен FCF запас:

За Компанията	Махало	Напред P / E	Увеличение на подвижната 12-месечна оценка на EPS спрямо преди месец	Дивидентна доходност	Прогнозна доходност на FCF	Очаквана височина на FCF
Marathon Petroleum Corp.	MPC, + 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Valero Energy Corp.	VLO, + 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Филипс 66	PSX, + 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Cenovus Energy Inc.	CVE, + 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Canadian Natural Resources Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Imperial Oil Ltd.	ИМО, + 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Suncor Energy Inc.	СУ, + 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Devon Energy Corp.	DVN, + 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Източник: FactSet

Трябва да направите свое собствено проучване, за да формирате собствено мнение за всяка отделна акция, която смятате да купите. Един от начините да започнете е като щракнете върху тикерите в таблицата за повече информация. Тогава чета Подробното ръководство на Томи Килгор за богатството от информация безплатно на страницата с оферти на MarketWatch.