Цените на петрола падат. Защо е време да купите петролни запаси.

Размер на текста

Беше година на бум и спад за петролните запаси, но енергийният сектор изглежда се готви да работи отново.

През по-голямата част от 2022 г. петролните акции бяха единствените, които поскъпнаха като

S&P 500
отпуснат. Голяма част от това беше свързано с скока на цената на петрола, която вече беше висока преди инвазията на Русия в Украйна да ускори ралито. Но цените на суровия петрол достигнаха своя връх през юни, тъй като опасенията за рецесията доминираха и петролните запаси достигнаха своя връх с тях, С

Избор на енергия SPDR
борсово търгуван фонд (тикер: XLE), падащ с 27% от 8 юни до 14 юли.

Цените на петрола продължават да падат, някои с 5.5% от средата на юли. И все пак Energy Select Sector SPDR се повиши с 18%, надминавайки 500% на S&P 13 печалба с пет процентни пункта за същия период. И има защо. Петролните компании секат пари и докато цените на суровината не паднат още повече, ралито трябва да продължи.

Всичко започва от цената на петрола и рисковете са много. Стратегът на Macquarie Group Викас Дуведи отбелязва, че комбинация от по-ниско потребителско търсене, продължаващ достъп до руски петрол въпреки войната и възможността за повече производство от Саудитска Арабия и САЩ, наред с други фактори, може да предизвика петролът да падне под $70 през следващите няколко месеца.

Но ОПЕК може да бъде по-ограничена в производството от очакваното, казва Марк Хефеле, главен инвестиционен директор в UBS Global Wealth Management, докато китайското търсене може да се възстанови през останалата част от годината, тъй като намаляването на лихвените проценти от Народната банка на Китай започва да стимулира икономиката. В същото време високите цени на въглищата и природния газ могат да поддържат търсенето на петрол силно. „Продължаваме да виждаме стегнат петролен пазар и запазваме положителната си ценова перспектива“, пише той.

Така или иначе енергийните запаси трябва да издържат добре. Голяма част от това са приходите. Неслучайно ралито в сектора съвпадна с отчетния сезон. Печалбите от енергийни акции са нараснали с близо 300% през второто тримесечие, според Refinitiv, близо 10 пъти по-бързо от следващия сектор, промишлеността, който е нараснал печалбите с 32% клип. Енергийните акции са увеличили приходите си с 400% от 2019 г., казва Ник Колас от DataTrek Research. „Тяхната сила на печалба е далеч по-добра от предпандемията и ние вярваме, че това може да продължи“, пише той.

Те също така остават много евтини. Energy Select Sector SPDR се търгува при едва 8.5 пъти 12-месечни форуърдни печалби, доста под 500 пъти на S&P 18.2 и под собствената му средна стойност за 10 години от 16.4. В среда, в която съотношението цена/печалба може да остане под натиск, този вид оценка изглежда особено привлекателна, казва Колас.

Енергийните акции имат още едно нещо за тях: интензивният фокус на компаниите върху връщането на пари на акционерите. Energy Select Sector ETF има дивидентна доходност от над 3%, по-висока от 500% на S&P 1.4 и конкурентна с 3% доходност от 10-годишни държавни облигации. А петролните компании изглежда са поели ангажимент да правят солидни изплащания, дори за сметка на проучването за повече суров петрол.

Тези изплащания изглеждат особено привлекателни на един нестабилен пазар, където дивидентите и обратното изкупуване могат в крайна сметка да съставят голям дял от възвръщаемостта. Dennis DeBusschere от 22V Research провери 50-те компании в S&P 500 с най-високи нива на възвръщаемост и 12 енергийни компании, включително

Pioneer природните ресурси

(PXD),

Маратон Петрол

(MRO),

ConocoPhillips

(COP) и

Exxon Mobil

(XOM), направи списъка.

Това е налудничава идея, но петролните запаси могат да осигурят доза безопасност на див пазар.

Пиши на Бен Левисън в [имейл защитен]