On The Horizon For Solar: Вертикален софтуер Decacorn

Годината е 2015. Вие сте предприемач на софтуер за климат, фокусиран върху устойчива технологична вертикала като слънчева енергия, вятър, батерии, енергийна ефективност, отстраняване на въглерод или някаква друга новомодна индустрия, за която рисков капиталист вероятно не е чувал преди. Обличате смело лице, опаковате своята площадка и тръгвате по Sand Hill Road... само за да се върнете без нито един долар за рисков капитал, който да финансира вашата компания.

Бързо напред към 2022 г. Днес рисковите капиталисти са се събудили за потенциала на климатичните технологии. Повече от 87 милиарда долара вляха в климатичните технологии само миналата година. Бариерите, които инвеститорите цитират преди няколко години – ограничен размер на пазара, фрагментирана клиентска база с „дълга опашка“, претъпкан конкурентен пейзаж на доставчиците и добре финансирани усилия за научноизследователска и развойна дейност на софтуера от корпоративни компании, за да назовем само няколко – сега се дерайлират от нововъзникващия климатичен софтуер компании.

В Energize сме особено настроени към софтуера за вертикален климат. Както Лари Финк от BlackRock каза в годишното си писмо, следващите 1,000 еднороза ще бъдат компании за зелена енергия. Вярваме, че ще направим крачка напред през следващите пет години декакорн ще се появи във вертикалния слънчев софтуер.

Вертикалната софтуерна игра

Историята предоставя предимство на вертикалните софтуерни пионери, които се увеличават до $10B+ в корпоративна стойност и стотици милиона годишни периодични приходи (ARR). Veeva Systems е примерът във вертикалния софтуер. Veeva е вертикален софтуерен гигант от $30B+, който се занимава с традиционно сънливата индустрия на науките за живота. Първият продукт на Veeva, Commercial Cloud, беше система за управление на взаимоотношенията с клиентите във фармацевтичната индустрия. Veeva използва своите данни от науките за живота и силата на разпространение, за да пусне втори продукт, Vault, за да помогне на фармацевтичните компании с управлението на съдържанието.

Veeva предвижда $3 милиарда годишни приходи и $1 милиард оперативен паричен поток до 2025 г. – невероятен мащаб за вертикална софтуерна компания, изградена методично в продължение на 15 години – но все още само с 25% пазарен дял, ако собственият общ адресируем пазар на Veeva (TAM ) оценката е вярна.

Книгата с игри?

· Насочете се към нов или недостатъчно обслужен пазар, надпреварете заемащите позиции и „разкъсайте и заменете“ софтуер, създаден от клиенти. Най-добрият вертикален софтуер ускорява собствените приходи и печалба на клиента.

· Циментирайте водено от продукта конкурентно предимство, за да създадете лост за дистрибуция на клиенти и ров за данни.

· Пуснете нови продукти, използвайки този ров от данни, за да адресирате нови потребители във вашите клиенти, като по този начин стимулирате разширяването на акаунта и по-нататъшната лепкавост.

· И накрая, като предлагате множество продукти, изградете „торта на пластовете“ на приходите с превъзходна динамика на жизнената стойност (LTV) и разходите за привличане на клиенти (CAC).

Успешният вертикален софтуерен бизнес е машина за парични потоци с висок марж, капиталово ефективна, която може да използва оперативните парични потоци, за да преследва допълнителни пътища за растеж, като сливания и придобивания, монетизация на данни, финтех предложения и други.

Соларен + вертикален софтуер: Сеизмично съвпадение

От 2020 г. Bessemer Venture Partners идентифицира 10-кратно увеличение на вертикалната пазарна капитализация на софтуер през последното десетилетие до обща стойност от 653 милиарда долара. Традиционните, по-малко секси индустрии до голяма степен допринесоха за този растеж – компании като Procore, строителна компания и Service Titan, доставчик на услуги за поддръжка на дома, са два основни примера, и двата вертикални софтуерни гиганти с корпоративна стойност от $10B+.

Но вертикалният софтуер само надрасква повърхността на потенциала си да създава стойност за изцяло нови, нововъзникващи индустрии. Слънчевата енергия, вятърът, батериите, зареждането на електрически превозни средства, електрификацията на сградите, управлението на електрическата мрежа, селското стопанство, строителството, премахването на въглерода и въглеродните пазари представляват устойчиви индустрии, които се изграждат буквално от самото начало. В Energize виждаме силен потенциал за изграждане на вертикален софтуерен победител (или победители!) на всеки от тези целеви пазари и сме особено настроени по отношение на вероятността на слънчевия пазар в краткосрочен план да произведе декакорн.

Слънчевата индустрия демонстрира няколко обещаващи характеристики, които са предвестници на успеха на вертикалния софтуер. „Десет урока от десетилетие на вертикално инвестиране в софтуер“ на Bessemer Venture Partner предоставя отличен пример за условията, които амбициозните предприемачи във вертикален софтуер трябва да идентифицират, когато оценяват целевите индустрии. Идентифицирахме седем попътни ветрове, които подсилват стремежа на соларния вертикален софтуер да се повиши през следващото десетилетие:

Капитал се втурва към соларния софтуер. Според нашите данни, соларен софтуер или частни компании, работещи със софтуер, са събрали повече от 1 милиард долара финансиране за рисков капитал и растеж през последните две години. Пазарната консолидация се ускорява с почти 1.5 милиарда долара сделки за сливания и придобивания на соларен софтуер през последните 24 месеца. Защо? Финансовите възможности в соларния софтуер са много по-големи, отколкото повечето си представят.

Соларният софтуер е TAM за 3 милиарда долара в САЩ и 19 милиарда долара в международен план до 2025 г. Очаква се през следващите три години американската соларна индустрия да генерира общи приходи между 20 и 30 милиарда долара от слънчева енергия за жилищни, търговски и комунални услуги. САЩ ще наемат 343,000 XNUMX слънчеви работници и в световен мащаб повече от шест милиона работни места за слънчева енергия представляват стабилен набор от потенциални потребители, които биха се възползвали изключително много от специализираните вертикални софтуерни инструменти.

В бързо развиващите се индустрии с напредване на технологиите, разходите за софтуер като процент от приходите варират средно от 10 до 15 процента. Нашият опит е, че слънчевата енергия не е по-различна. Ние изчисляваме, че частните самостоятелни компании за соларен софтуер ще генерират 250 милиона долара годишни периодични приходи през 2022 г., като повечето приходи ще бъдат концентрирани в Северна Америка. В краткосрочен план потенциалът на ускореното внедряване на соларен софтуер е огромен!

Направете сметката и е неизбежно, че соларен софтуер decacorn е на близкия хоризонт. Единствена фирма за соларен софтуер с пет процента пазарен дял може да постигне 1 милиард долара годишни периодични приходи с течение на времето. Оценена консервативно на корпоративна стойност, кратна 10x, самостоятелна компания за соларен софтуер, надхвърляща 10 милиарда долара корпоративна стойност, не само възможна, но и вероятна. На пазар, назрял с конкурентни софтуерни фирми, въпросът не е дали, не кога, а кой!