В търсене на нови класове активи

Основната цел на семейните офиси е запазване на богатството и растеж, за да се гарантират дългосрочни повтарящи се приходи за поколения напред. Традиционно тези цели диктуват инвестиционни стратегии, предпочитащи относително безопасни класове активи с намален риск и по-ниски, но стабилни изплащания. В резултат на това недвижимите имоти, акциите и облигациите със сини чипове съставляват по-голямата част от повечето инвестиционни портфейли на семейни офиси.

През последните години, водени от средата с ниски лихви, подобрените възможности на фронта за управление на инвестициите и необходимостта от хеджиране срещу облигации и акции, семейните офиси разшириха фокуса си, за да включат алтернативни инвестиции в разпределението на активите на семейния си офис. В резултат на това мнозина активно търсят нови възможности в нововъзникващите класове активи, някои от които са базирани на традиционни класове активи, докато други са изцяло нови. Ето един поглед към нововъзникващите класове активи, които привличат вниманието в алтернативното инвестиционно пространство.

Периодични приходи

Повтарящите се приходи като клас активи се основават на традиционния фиксиран доход, но с по-висока ликвидност и диверсификация. Той позволява на инвеститорите да инвестират в продукти с фиксиран доход за повтарящи се потоци от приходи.

Много базирани на абонамент SaaS и компании за електронна търговия осъзнават, че собственият капитал и дългът не са оптимални начини за финансиране на растеж. В резултат на това избирането да търгуват с месечните си периодични приходи, за да си осигурят първоначални приходи без разводняване и дългово бреме, става все по-привлекателно.

Тези сделки се осъществяват чрез платформи като Pipe, които предлагат на капиталовите пазари директен достъп до предприятия на ранен етап, стартиращи компании и публично търгувани субекти. Pipe има собствен модел на рейтинг, подобен на рейтингите на Fitch/Moody's за облигации, който осигурява единен начин за инвеститорите да оценяват повтарящите се приходи. Той включва стотици анонимни точки от данни за всяка компания, включително приходи, проценти на изгаряне и представяне на клиентски групи. Той също така дава на инвеститорите пълен и прозрачен поглед върху основния бизнес за всеки повтарящ се приход в платформата за търговия на Pipe.

Михал Циепински, главен бизнес директор в Pipe, обяснява ползите от използването на платформата: „Семейните офиси са изправени пред непрекъсната борба за извличане на активи и съпоставянето им с техните очаквания за доходност. През последните няколко години както акциите, така и фиксирания доход се движиха в една и съща посока и са силно свързани. Cieplinski също така подчертава, че очакванията за доходност не са в синхрон с това, което традиционно се предлага на пазара, „С въвеждането на повтарящи се приходи на платформата за търговия на Pipe, семейните офиси вече могат да получат достъп до стабилен, запазващ капитал клас активи с възвръщаемост, значително надвишаваща текущите фиксирани доходност, следователно по-добро съответствие на техните очаквания за доходност."

Коопериране

Пандемията от COVID-19 промени начина, по който работи светът. В момента компаниите преценяват как може да изглежда връщането в офиса в бъдеще, когато оценяват съществуващите си пространства. Всички показатели сочат масова промяна към хибридни работни места с по-голяма гъвкавост, която се превръща в норма. Съвместно проучване на CoworkingResources и Coworker прогнозира, че индустрията на гъвкавите офис пространства „ще се възстанови през 2021 г. и ще се развива още по-бързо от 2021 г. нататък, с годишен темп на растеж от 21.3%“.

По този начин пространствата за сътрудничество бързо се превръщат в нововъзникващ клас активи. Те се разглеждат като отделен клас активи поради техния уникален рисков профил с основна променлива, базирана на способността на наемателя да плаща наем. Според Лукас Ротър, главен изпълнителен директор на разработчика на софтуер за оценка Valcre и бивш оценител за широк спектър от видове активи в Collier, съвместната работа има прилики с хотелите. Той заявява: „Това е хотелизацията на офис пространството. С хотелите имате по-висок диапазон на лимита, отколкото обикновено с офис пространството. По-конкретно, защото наемите за една нощувка водят до по-висок толеранс на риска."

Криптовалута, цифрови активи и блокчейн

Непрекъснато разширяващата се вселена на цифровите активи в момента има приблизителна пазарна стойност от 2 трилиона долара и потребителска база от над 200 милиона. Това прави дигиталните активи виден нововъзникващ клас активи за семейни офиси, търсещи алтернативни опции. В допълнение, фактът, че криптовалутите и дигиталните активи не корелират с други класове активи, ги прави привлекателен избор при диверсификация на портфолиото на семейния офис.

Според Jodie M Gunzberg, управляващ директор на CoinDesk Indices, точно това се случва: „Чухме огромен интерес към дигиталните активи от семейните офиси, тъй като те търсят възможности за диверсификация, генериране на доходи и шанс за възходящ потенциал на фона на опасенията за инфлацията , нарастващи проценти и COVID, което може значително да повлияе върху стойността на техните традиционни активи като акции и облигации. Освен това за семейните офиси, фокусирани върху ESG, има голям потенциал да повлияят на ускоряването на устойчивата енергия.

Докато биткойнът е най-известната криптовалута със значителна пазарна стойност от около 900 милиарда долара, според Кандис Браунинг, ръководител на BofA Global Research, „Това вече не е само за биткойн. Това са цифрови активи и създават цяла екосистема от нови компании и нови възможности и нови приложения.”

Blockchain е активатор на много от тези нови класове активи. Не само търговията с криптовалута е изградена върху нея, но технологията също така бързо се възприема в множество вертикали като добавена стойност към бизнеса. Дигиталните активи и инвестициите в блокчейн на рисковите капиталисти възлизат на 17 милиарда долара през първата половина на 2021 г., което е значително увеличение от 5.5 милиарда долара миналата година.

Търговия с въглерод

Тъй като войната срещу изменението на климата се засилва, търговията с въглерод се очертава като нов клас активи. Пазарът на въглеродни емисии нарасна с над 20 процента през 2020 г., четвъртата година на пореден растеж.

Съществуват два основни пазара – въглеродни пазари за съответствие (CCM), където задължителните национални, регионални или международни режими търгуват и регулират въглеродни квоти и доброволни въглеродни пазари (VCM), където компании и физически лица търгуват с въглеродни кредити доброволно. CCM са по-зрелите от двете, като VCM тепърва се появяват. CCM се оценяват на над 100 милиарда долара с годишен търговски оборот над 250 милиарда долара. VCM бяха оценени на 300 милиона долара през 2020 г.

Според CFA Institute „Системите за търговия с емисии (ETS) са инструмент на политиката в областта на климата, предназначен да осигури ефективно ценообразуване на въглеродните емисии. Въглеродът, търгуван на тези пазари, може да се разглежда като атрактивен клас активи с добре разбрани драйвери за премия за риск.”

Въпреки че институционалните инвеститори играят ограничена роля на тези пазари, това се променя. Търговията с въглеродни кредити помага на организациите да постигнат целите си с нетни въглеродни емисии, подкрепя глобалното споразумение за климата и допринася за опазването на околната среда. За семейни офиси с мандати, фокусирани върху диверсификацията в устойчиви инвестиции, това е интересна възможност да влязат в незрял, но растящ пазар. Въпреки това, както при много устойчиви инвестиции, зеленото измиване е често срещано, така че е силно препоръчително осигуряването на съветници с опит в тази област.

колекционерство

Подобно на изящното изкуство и реколтата вина, колекционерските предмети като спортни сувенири, карти за покемон, незаменими жетони (NFT) и фигурки Funko (FNKO) стават част от нов нововъзникващ клас активи. Смята се, че колекционерската индустрия е на стойност 412 милиарда долара през 2020 г. и че се очаква да достигне 628 милиарда долара до 2031 г..

Digital NFT Market Collectibles е най-бързо развиващият се сегмент с CAGR от 14.2% през прогнозния период. Някои продукти в този сегмент получават до 1,400% ръст за тримесечие (т.е. около 14 пъти повече от пазара). Като се имат предвид тези факти, не е чудно, че рисковите капиталисти и пазарните гиганти навлизат на пазара и семейните офиси могат да последват примера.

Тъй като съществуващите пазарни тенденции продължават, търсенето на доходност кара семейните офиси да изследват повече спекулативни класове активи от всякога. Това е еднакво обезсърчително и вълнуващо, но очевидно има възможности за вземане.