На пазар, където е трудно да се намери взаимни фондове в положителна територия, $291.5 милиона Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) спечели място сред сегашната аристокрация на фондовете с печалба от 3.06% тази година, която влиза в четвъртък.
Това е в контраст със 17.03% спад от широкия пазар под формата на S&P 500. Дори конкурентите на фонда с голяма капитализация, проследявани от Morningstar Direct, имат средна загуба от 7.66%.
Основна причина за превъзходството на Hennessy Cornerstone Value? Мениджърите на фондове Райън Кели, Нийл Хенеси и Джошуа Уейн и техният екип използват стратегия, която има за цел „да извади емоцията от инвестирането“, каза Кели.
Взаимни фондове: в числата
Избягването на емоции означава, че мениджърите следват стриктно цифрите. Те използват количествен анализ за търсене на акции искат да купят.
Това е в контраст с мениджърите на много взаимни фондове, които вземат предвид интуитивните усещания от любовните отношения с лидерите на компаниите в избора си на акции.
Кели и компанията използват компютрите си, за да търсят големи капитали, които имат над средния брой акции в обращение и над средния паричен поток. Тяхното сравнение е с вселената от повече от 2,000 акции, които смятат за допустими като покупки.
Те също така търсят компании, чиито продажби за последните 12 месеца са поне 50% по-големи от средните за техния пул.
От претендентите, които отговарят на тези критерии, те най-накрая купуват само 50-те акции с най-висока дивидентна доходност. „Дивидентите са важни“, каза Кели. „Цените на акциите може да вървят нагоре и надолу. Но връщайки се към нашето начало през 2008 г., дивидентите могат да включват от една четвърт до половината от общата възвръщаемост на фонда.
И за разлика от взаимните фондове, които купуват и продават привидно непрекъснато, този фонд е картина на относително спокойствие. За да помогнат за премахването на емоциите от изграждането на портфолиото си, мениджърите на този фонд правят покупки и продажби само веднъж годишно. Последният им ребаланс беше през март.
Последни допълнения към портфолиото
Фондът добави 11 имена, вкл Девън Енергия (DVN), изследовател и производител на нефт и газ, който наскоро е член на IBD 50. Той също така добави производител на храни Генерал Милс (ГИС) и производител на лекарства Amgen (AMGN).
Фондът се отърва и от 11 имена. Тези изхвърляния включват енергийни запаси Petrobras (PBR) И Черупка (Шел), запас от здравни грижи Джонсън и Джонсън (JNJ), верига за хранителни стоки Kroger (KR) и верига за бързо хранене "Макдоналдс" (MCD).
IBD 50 е водещият екран на IBD растеж запаси които показват силна относителна сила на цената и първокласни основи.
Оразмеряване на макро факторите
Фондът не купува акции въз основа единствено на макро фактори. Той играе отделни акции въз основа на фундаментални показатели, казва Кели. Така трябваше да бъде сред тазгодишната аристокрация на водещите взаимни фондове. Но макро факторите могат да повлияят на фундаменталните перспективи на акциите. Войната в Украйна например направи наличността на енергия несигурна, като повиши цените.
Енергийното наднормено тегло на фонда предшества войната. Но фондът започна своя дял в Девън през март. „Devon Energy е базирана в Оклахома, в Пермския басейн“, каза Кели. „Те са голяма компания. Те се възползват от по-високите цени на суровините. Те имат силна дивидентна доходност от почти 8%. Те имат история на увеличаване на дивидента си." Тригодишният темп на растеж на дивидентите на Devon е над 100%.
Pfizer (PFE) И Merck (MRK) са производители на лекарства, които проверяват всички кутии за покупка на Hennessy Cornerstone Value Fund. „Те са големи шапки“, каза Кели. „Те са добре познати. Те имат хубави, високи дивиденти. Те търгуват на доста ниски оценки. Pfizer се търгува с около седем пъти повече от тази година печалби. Merck е на около 13 пъти. И двете са добри отстъпки в сравнение с S&P 500, което е около 17 пъти.”
Дивидентната доходност на Pfizer е 3.2%. Merck's е 3.1%.
По същия начин, машина за напитки и закуски PepsiCo (PEP) е голяма екипировка с 2.7% дивидентна доходност. „Това е акция на Steady Eddie, която продължава да се движи през различни части от икономическия цикъл“, каза Кели. „Дивидентът му расте с около 7% годишно през последните пет години. Той надхвърля целите за органичен растеж в трудна среда. Маржовете му леко се увеличиха през последното тримесечие. Това е доста добре на фона на инфлацията и прекъсванията на веригата за доставки.
За разлика от тях, фондът има нулева експозиция към дискреционни акции на потребителите. И фондът е с по-ниско тегло в индустриалните предприятия в сравнение със своя показател Russell 1000 Value. Ако икономиката се забави поради нарастващите лихвени проценти и инфлацията, потребителите вероятно ще намалят покупките на дискреционни стоки и услуги. Индустриите са засегнати от нарастващите разходи за материали, които използват.
И за разлика от много технологично луди взаимни фондове, ориентирани към растеж, този фонд тежест в технологичния сектор беше сравнително скромните 14% към 31 март. Все пак това беше наднормено тегло спрямо неговия консервативен индекс на стойността на Russell 1000.
В сравнение с други водещи взаимни фондове
През последните три години Hennessy Cornerstone Value Fund постигна средна годишна обща възвръщаемост от 11.35% срещу 12.82% за S&P 500 и 10.08% за своите конкуренти сред взаимните фондове с голяма капитализация.
Ако нямате достъп до институционални акции, можете да помислите за акции от клас инвеститор (HFCVX).
Следвайте Paul Katzeff Twitter в @IBD_PKatzeff за съвети относно планирането на пенсионирането и активното управление на портфейли, които постоянно превъзхождат и се нареждат сред най-добрите взаимни фондове.
МОЖЕ СЪЩО ДА ТИ ХАРЕСА:
Имате нужда от толкова много пенсионни спестявания на вашата възраст и доходи
Вижте новата дискусия на IBD на живо за IBD на живо
Източник: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/mutual-funds-how-this-portfolio-outperforms-most-this-year/?src=A00220&yptr=yahoo