Един от най-добрите начини да разберете какво ще направи Фед по-нататък е да разгледате акциите на регионалните банки

Пазарите промениха мнението си - отново - относно това, което смятат, че Федералният резерв ще направи следващата седмица по отношение на лихвените проценти.

В една сутрин, когато се появиха още банкови сътресения и акциите отвориха рязко надолу на Уолстрийт, търговците промениха цените, за да покажат, че Фед може да задържи линията, когато се срещне на 21-22 март.

свързани инвестиционни новини

Вероятността да не се повишава лихвеният процент достигна до 65%, според данните на CME Group от четвъртък сутринта. Търговията обаче беше нестабилна и последните движения предполагаха почти 50-50 разделение между липса на повишение на лихвите и движение от 0.25 процентни пункта. През по-голямата част от вторник пазарите показваха голяма вероятност за повишение.

Председателят Джеръм Пауъл и неговите колеги политици от Фед ще разрешат въпроса за повишаване на лихвите, като наблюдават макроикономическите доклади, които продължават да пристигат, както и данните от регионалните банки и цените на техните акции, които биха могли да предоставят по-големи улики за здравето на финансовия сектор.

По-малките банки бяха подложени на силен натиск през последните дни след затварянето на Silicon Valley Bank и Signature Bank, вторият и третият най-голям фалит в историята на САЩ. SPDR Regional Bank ETF падна с още 1.5% в сряда и се понижи с повече от 23% през последните пет дни на търговия.

В драматичен ход в неделя вечерта централната банка стартира инициатива, наречена Програма за срочно финансиране на банките. Това ще предостави възможност на банките да обменят висококачествени обезпечения срещу заеми, за да могат да гарантират операциите.

Входящите потоци към засегнатите банки могат да бъдат отразени чрез цените на техните акции, за да покажат колко добре работи инициативата на Фед за поддържане на доверието в индустрията и поддържане на паричния поток.

Служителите на Фед също ще получат данни през следващите дни, за да видят колко активни са банките в използването на инструмента.

Ако банките използват BTFP в голяма степен, това може да означава значителни проблеми с ликвидността и по този начин да служи като възпиращ фактор за повишаване на лихвите. Последният публичен доклад за тези данни ще излезе в четвъртък, въпреки че Фед ще може да наблюдава програмата до началото на двудневната си среща във вторник.

Залозите по какъв път в крайна сметка ще тръгне Фед последваха една нестабилна сутрин на Уолстрийт. Акциите бяха рязко по-ниски в началото на търговията, с Dow Jones Industrial Average спад с повече от 500 точки.

Точно когато опасенията за здравето на банковия сектор започнаха да намаляват, дойде новината, че Credit Suisse може да се нуждае от спасителен пояс. Втората по големина банка в Швейцария се срина, след като голям инвеститор от Саудитска Арабия заяви, че няма да предостави повече капитал поради регулаторни проблеми.

Спадът дойде, въпреки че икономическите данни изглежда намалиха спешността около контролирането на инфлацията.

Индексът на цените на производител, мярка за цените на едро на тръбопроводите, неочаквано спадна с 0.1% през февруари, според Министерството на труда. Въпреки че пазарите често не обръщат много внимание на PPI, Фед го смята за водещ индикатор за инфлационния натиск.

На годишна база печалбата на PPI спадна до 4.6%, което е голям спад от показанието от 5.7% през януари, което само по себе си беше ревизирано по-ниско. PPI достигна своя връх със скорост от 11.6% през март 2022 г.; четенето през февруари беше най-ниското от март 2021 г. Като се изключат храните и енергията, основният PPI ​​остана непроменен за месеца и се повиши с 4.4% на годишна база, спад от 5% през януари.

„Голямата вероятност от продължаваща бърза дезинфлация на основния PPI е в основата на нашата относително оптимистична представа за основната [разходи за лично потребление] инфлация и в крайна сметка политиката на Фед“, пише Иън Шепърдсън, главен икономист в Pantheon Macroeconomics. „Пазарите не обръщат много внимание на PPI, но Фед го прави.“

Данните за PPI, съчетани със сравнително кротък доклад за индекса на потребителските цени във вторник. Миналата седмица пазарите се ориентираха към потенциално повишаване на лихвения процент с половин пункт този месец, но бързо се отдръпнаха.