Мнение: Сезонна борсова търговия, която е надеждна, започва в четвъртък

Както и да е, това сега означава, че грубо „W“ се е формирало на графиката на SPX, както можете да видите по-долу, което цели движение до около 4000. Има съпротива под това, при 3900, и тази зона спря ралито вчера, но докато SPX продължава да затваря над 3800, ралито може да продължи.

В крайна сметка наистина силната съпротива идва под формата на 200-дневната пълзяща средна - в момента на 4120 и намалява - и низходящата тренд линия на този мечи пазар (обърнете внимание на дебелите сини линии по-долу).

Тези линии на низходящ тренд все още определят това като мечи пазар, но ралитата в тези цикли могат да бъдат силни - често достатъчно силни, за да тестват смелостта на мечките, като същевременно приспиват биковете във фалшиво чувство за сигурност. Независимо от това, сигналът за покупка на лентата на променливостта на McMillan (MVB) от началото на октомври все още е в сила. Неговата цел е горната +4σ „модифицирана лента на Болинджър“, която в момента е на 3980 и започва да се покачва.

Съотношенията пут-кол само за акции затвърдиха своите сигнали за покупка. Освен това тези сигнали за покупка идват от изключително свръхпродадени позиции в техните класации, което трябва да ги направи силни. В допълнение, на общо съотношението пут-кол също е на сигнал за покупка. Той вече е изпълнил целевото си движение от 100 SPX пункта нагоре, но докато тези три съотношения намаляват, това е възходящо за акциите.

Широчината най-накрая също се подобри и двата осцилатора на ширината вече са на сигнали за покупка. Тази седмица имаше още един „90% ден нагоре“. Всъщност осцилаторът на ширината „само за акции“ вече е в територия на свръхкупуване, но това е добре, когато SPX е в началото на ново движение нагоре.

Има леко подобрение в броя на новите върхове на NYSE, но все още не е достатъчно, за да генерира сигнал за покупка от този все още мечи индикатор.

Индексът на волатилността на CBOE
VIX,
-5.99%
продължава бавно да намалява. В резултат на това сигналът за покупка „връх на скок“ все още е в сила и ние ще затегнем стопа на тази позиция (вижте секцията за последващи действия). Въпреки че VIX все още е във високите 20, той започва да намалява достатъчно, за да се доближи до нарастващата 200-дневна пълзяща средна на VIX. Ако VIX се затваря под 200-дневния за два последователни дни, това би анулирало тока тенденция на VIX сигнал за продажба. 200-дневната MA на VIX е приблизително 26.50 и се покачва.

Имайте предвид, че анулирането на тенденция на VIX сигнал за продажба е не сигнал за покупка. Сигналът за покупка ще изисква 20-дневната MA на VIX Също премине под 200-дневната MA и това ще отнеме известно време, за да се постигне.

- изграждане на на дериватите за волатилност се подобри малко, въпреки че все още има известна нервност в ценообразуването на опциите по отношение на срещата на FOMC следващата седмица на 2 ноември. Сроковата структура на фючърсите на VIX леко се издига през първите три месеца и след това е доста объркана. Това е умерено възходящо за акциите.

В обобщение, засега все още поддържаме „основна“ меча позиция, но търгувахме няколко други позиции около това, тъй като индикаторите генерираха потвърдени сигнали за покупка. Ние продължаваме да препоръчваме този подход.

Нова препоръка: Сезонен сигнал за покупка

Това е една от най-надеждните и печеливши сезонни сделки в нашия арсенал. Сезонната търговия е такава, която се основава на календара, а не на цена или пазарно действие.

В тази система ние купуваме „пазара“ — SPX — при затваряне на търговията на 27 октомври^th и продават при затваряне на търговията на 2 ноември^nd. (Има промени, ако тези дати се падат през почивните дни.)

Когато за първи път използвахме търговията през 1997 г., ние я тествахме през 1978 г. Беше проработило всеки година в този период от време. Сега неговият опит вече не е перфектен.

През последните 36 години, през които системата е била активна, тя е направила пари 31 пъти, използвайки цените на SPX като основа. В действителност, откакто купуваме опции, няколко от тези години показаха малки загуби поради затихване във времето или намаляване на волатилността.

Както и да искате да го разделите, това е печеливша система за търговия. Хората често се опитват да разберат защо работи сезонна търговия. В този случай първоначално това беше свързано с факта, че много взаимни фондове приключват годишните си книги в края на октомври. Така че, въпреки че може да са продали по-рано през месеца, когато пазарът беше в „обичайния“ си октомврийски ритъм, те купиха в края на месеца, за да избегнат показването на твърде много пари в балансите си в края на фискалната година.

Споменахме преди, че октомври е „убиецът на мечките“, което означава, че е имало някои неприятни спадове по-рано през октомври, но до края на месеца пазарът се движи нагоре. Това може да е друг фактор, поради който системата работи, защото някой които са продали по-рано през месеца, може да не искат да показват твърде много пари в сметките си до края на месеца.

При затваряне на търговията в четвъртък, 27 октомври^th,

Купете 2 SPY ноември (11^th) разговори на пари

и продайте 2 SPY ноември (11^th) разговори с поразителна цена с 15 пункта по-висока.

След като позицията бъде установена, ако SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпионирайте,
+ 2.38%
сделки при по-висок страйк по всяко време, след това навийте двете страни на спреда с 15 точки, оставайки в ноември (11^th) изтичане. Излезте от цялата позиция при затваряне на търговията в сряда, 2 ноември^nd.

Нова препоръка: Кимбърли-Кларк

Нов сигнал за покупка е генериран от претеглена пут-кол диаграма за Кимбърли Кларк
KMB,
+ 2.46%.

Купете 2 KMB януари (20^th) 120 обаждания

На цена от 5.20 или по-малко.

KMB: 120.07 януари (20^th) кол: 4.90 оферта, предлагана на 5.20

Последващо действие

Всички спирания са мисловни спирания за затваряне, освен ако не е отбелязано друго.

Ние използваме „стандартна“ процедура за търкаляне за нашите SPY спредове: при всеки вертикален бик или мечи спред, ако базовият актив достигне късия страйк, тогава въртете целия спред. Това би било ролка up в случай на кол бик спред или рол надолу в случай на мечешки спред. Останете в същото издишване и поддържайте разстоянието между ударите същото, освен ако не е указано друго.

Дългият 1 шпионски ноември (18^th) 352 пут и Short 1 SPY ноември (18^th) 325 поставете: това е нашата „основна“ меча позиция. Преди това беше свален три пъти. Продължете да държите без спиране.

Изтича: Long 1 SPY октомври (28^th) 391 и дълъг 1 шпионски октомври (28^th) 366 поставете: това започна като дългите 391 разкрачен; след това прехвърлихме октомври (28^th) 391 отложен до окт (28^th) 366 постави. Продайте позицията сега, ако можете.

Изтича: Long 1 SPY октомври (28^th) 352 пут и Short 1 SPY Oct (28^th) 327 поставете: този спред беше закупен в съответствие с тенденция на VIX сигнал за продажба и беше върнат надолу. Сега го заменете със следното: Купете 1 SPY ноември (18^th) 352 пускане и продажба 1 SPY ноември (18^th) 328 постави. Спрете се, ако VIX се затваря под 26.50 за два последователни дни.

Дългият 1 шпионски ноември (18^th) 376 обаждане и Short 1 SPY ноември (18^th) 396 обаждане: това е новият сигнал за покупка на MVB, който беше установен сутринта на 4 октомври^th. Целта на тази сделка е SPX да търгува на горната, +4σ лента. Стоп за тази позиция би бил, ако SPX се затвори обратно под -4σ Band.

Дълъг 5 HLIT ноември (18^th) 12.5 обаждания: вдигнете трейлинг стопа на 14.20.

Дълъг 1 ШПИОНКИ ноември (18^th) 367 обаждане и Short 1 SPY ноември (18^th) 387 обаждане: този спред беше закупен в съответствие с последния сигнал за покупка на VIX „pike peak“, който беше потвърден в понеделник, 17 октомври^th. Спрете се, ако VIX затвори с поне 3.00 пункта по-високо за всеки 1-, 2- или 3-дневен период (използвайки цени на затваряне). В противен случай ще задържим 22 търговски дни (около месец).

Дълги 300 KLXE: задайте затварящ, плаващ стоп на 11.80.Long 2 WRK Jan (20^th) 32.5 обаждания:  ще издържим толкова дълго, колкото претеглена съотношението пут-кол остава при сигнал за покупка.

Изпратете въпроси на: [имейл защитен].

Лорънс Г. Макмилън е президент на McMillan Analysis, регистриран консултант за инвестиции и търговия със стоки. McMillan може да държи позиции в ценни книжа, препоръчани в този отчет, както лично, така и в клиентски сметки. Той е опитен търговец и паричен мениджър и е автор на бестселъра Опции като стратегическа инвестиция. www.optionsstrategist.com

Опровержение: ©McMillan Analysis Corporation е регистрирана в SEC като инвестиционен съветник и в CFTC като съветник за търговия със стоки. Информацията в този бюлетин е внимателно събрана от източници, за които се смята, че са надеждни, но точността и пълнотата не са гарантирани. Служителите или директорите на McMillan Analysis Corporation или сметки, управлявани от такива лица, могат да имат позиции в ценните книжа, препоръчани в съвета.