Мнение: Не забравяйте, че големите пари в акции обикновено се правят по време на спад на пазарите

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
намалява с 12%.

Композитният индекс Nasdaq
COMP,
-0.29%
е надолу с 9%, а S&P 500
SPX,
-0.47%,
индустриалната средна стойност на Dow Jones
DJIA,
-0.58%
и индексът Russell 2000
коловоз,
-0.62%
са намалели с около 5% всеки.

Сега това е истинска разпродажба, поне в света на технологиите и крипто. Ето как изглеждат спадовете на ARKK и bitcoin:

Спад от 20% отгоре надолу се счита за мечи пазар според повечето дефиниции. Виждането, че това се случва в продължение на 15 търговски дни, може дори да се счита за срив. 

През изминалия месец или нещо повече, докато пазарът се възстановяваше силно от най-ниските си нива в началото на лятото, много трейдъри и експерти бяха решили, че Федералният резерв бързо ще премине от фокусиране върху борбата с инфлацията към намаляване на лихвените проценти, за да помогне за поддържане на цените на активите ( отново).

Това беше наръчникът на Фед през последните няколко десетилетия, нали? Нарекоха го „Fed Put“. Но както казвах през изминалата година, откакто избухна бичият пазар, ние сме в нова парадигма.

Наръчникът, който използвахме за пазара и Фед и икономическите цикли по време на цялата ми професионална инвестиционна кариера, датира от средата на 1990-те години, когато технологичните иновации и подобренията на производителността течаха през икономиката и поддържаха ниска инфлация. 

С настъпването на коронавируса и трилионите долари, които федералното правителство и Федералният резерв напомпаха през системата – да не говорим за несигурността в Китай, Тайван, Русия и Украйна – навлязохме в нова парадигма.

Неудържима инфлация

Фед не може да намали лихвените проценти в скоро време, ако инфлацията не се върне до нива от 2% до 3%. Въпреки че е страхотно да се види как инфлацията в САЩ пълзи надолу от нивата от почти 10% отпреди няколко месеца, Фед не може да обяви победа при инфлация от 6% - или при 5%, или дори при 4%.

Няма гаранция и всъщност може дори да е така малко вероятно че инфлацията се връща към нивата от 2%-3%, на които беше по време на старата парадигма. Инфлацията може да спадне до 4% този месец и след това да се върне обратно до 6% следващия месец и след това до 3% и след това до 7%. Инфлацията не винаги се движи по стабилен начин. 

Поглеждайки назад, когато фондовият пазар се доближи до дъното си след финансовата криза в началото на 2009 г., аз обясни на Рон Пол и Питър Шиф защо очаквах икономиката на САЩ да процъфтява отново и фондовият пазар да навлезе в балон, който може да продължи години, до голяма степен защото Фед и републиканско-демократическият режим бяха на път да печатат толкова пари, колкото искат, без да се налага тревожи се за инфлацията.

Този път нещата са различни. Инфлацията е реална, тя е глобална и все още не спира, още по-малко да падне до 2%. Лихвата по федералните фондове може да се покачи до 6% или 7% или по-висока преди края на този цикъл. 

Възможности изобилстват

Не е нужно да инвестирате въз основа на тези широки макро и пазарни теми. Добрата новина е, че дори на мечи пазари - особено на мечи пазари - можете да намерите отделни акции, които ще се удвоят и утроят по време на рецесии. Можете да намерите дългосрочни възможности за закупуване на имена, които са на път да променят света, но биват критикувани от недалновидни инвеститори.

Спомнете си, че купих Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
през март 2003 г. и го притежават оттогава. Ето как изглеждаха съответните тригодишни класации на Apple и Nasdaq, когато получих шанса да купя Apple на цена от 12 долара на акция (коригирани с разделяне 25 цента на акция):

И ето какво са направили съответните класации на Apple и Nasdaq от март 2003 г. Тази плоска оранжева линия в дъното е диаграмата на Nasdaq, която се повиши с почти 800% от март 2003 г. насам – доста добро представяне. Но не в сравнение с почти 62,000 XNUMX% възвръщаемост на Apple за същия период от време:

Смятам да ни намеря друг Apple за 25 цента и друг Google
GOOG,
+ 0.22%
на $45 и друг биткойн на $100 и още няколко акции на Revolution, които могат да скочат.

Спомням ли си дори, че Apple падна с 50% по права линия по време на разпродажбите през 2008 г.? Или че е намалял с 40% по време на срива на Covid през 2020 г.? да Въпросът е, че не можем да измерваме движенията на пазара в нашите портфейли. Но можем да намерим няколко акции, които се покачват повече, отколкото някой някога е предполагал, че могат. 

Големите пари

Големите пари на Уолстрийт се правят чрез инвестиране в акции на големи компании, които променят света, когато цените и оценките падат.

Смятам да продължа да правя това, като се фокусирам върху най-добрите компании в Космос, Onshoring, биотехнологии и може би в метавселената и AI също. Останете на линия за това, което има значение, а не за шума, но оставете шума да отвори възможностите за закупуване на страхотни акции на по-добри цени. 

Коди Уилард е колумнист на MarketWatch и редактор на Бюлетин Revolution Investing. Уилард или неговият инвестиционен посредник може да притежават или планират да притежават ценни книжа, посочени в тази колона.

Чуйте от Рей Далио в MarketWatch's Най-добрите нови идеи във фестивала на парите на 21 и 22 септември в Ню Йорк. Пионерът на хедж фондовете има силни възгледи за това накъде се е насочила икономиката.