Мнение: Ако смятате, че на фондовия пазар идва рали на Дядо Коледа, ето как да играете

И така, 3700 е следващото ниво на подкрепа, а след това има подкрепа при годишните дъна близо до 3500. В посока нагоре сега има съпротива в зоната 3900-3940.

По-голямата картина е, че SPX все още е в низходящ тренд и че последното рали се провали в началото на декември точно на низходящата тренд линия, която определя този мечи пазар. Намаляващата 200-дневна пълзяща средна (MA) също беше в същата област, близо до 4100.

Затваряме позициите си в сигнала за покупка на McMillan Volatility Band (MVB), който се появи в началото на октомври, и сега ще изчакаме да се създаде нов сигнал. Ако SPX затвори под долната -4σ лента (в момента на 3760 и намалява), това ще бъде първата стъпка към нов сигнал за покупка. Това не изглежда неизбежно.

Коефициентите пут-кол продължават да растат и по този начин остават на сигнали за продажба. През последните няколко седмици имаше някои сравнително големи пут покупки на опции за акции и това беше основен фактор, допринасящ за повишаването на съотношенията пут-кол. Тези съотношения са доста високи в техните класации, така че се считат за свръхпродадени. „Свръхпродаден“ обаче не означава „купуване“.

След като пазарът падна под 3900, ширината беше лоша през следващите два дни. Това тласна осцилаторите на ширината - които вече бяха на сигнали за продажба, датиращи от 5 декември^th — в свръхпродадена територия. Сега наблюдаваме дали могат да генерират сигнали за покупка. Всъщност осцилаторът на ширината на NYSE направих генерирайте сигнал за покупка към 21 декември^st, но осцилаторът „само за акции“ не. Обикновено изискваме всеки сигнал от този индикатор (който е обект на ударни триони) да продължава поне два последователни дни, преди да го приемем за сигнал, който може да бъде предприет.

Новите 52-седмични върхове на Нюйоркската фондова борса отново изостанаха за известно време и по този начин индикаторът „нови върхове срещу нови дъна“ остава на сигнал за продажба.

И така, горните индикатори са сравнително отрицателни, но това се контрастира с индекса на волатилност на CBOE
VIX,
+ 9.47%
индикатори, които са по-бичи. Сигналът за покупка на VIX „връх на пика“ от 13 декември^th остава на място. Освен това, тенденция на сигнала за покупка на VIX, което е по-средносрочен сигнал, остава на мястото си. VIX ще трябва да се покачи над 26, за да отмени тези сигнали за покупка.

- изграждане на на дериватите за волатилност остава възходящ. Това означава, че срочните структури на фючърсите на VIX и на индексите на волатилността на CBOE са наклонени нагоре. Освен това всички фючърси на VIX се търгуват с премия спрямо VIX. Януарските VIX фючърси сега са първият месец, така че очакваме предупредителен знак, който ще дойде, ако януари VIX фючърсите се покачат над цената на февруарските VIX фючърси. Няма опасност това да се случи в момента.

Сезонните модели, за които се предполага, че „управляват“ между Деня на благодарността и началото на новата търговска година, не са проработили тази година. Последният от тези модели обаче тепърва предстои - ралито на Дядо Коледа - и все още може да успее да спаси нещо за биковете.

В обобщение, ние продължаваме да поддържаме „основна“ меча позиция и ще продължим да го правим, докато SPX е в низходящ тренд. Ние ще търгуват потвърдени сигнали от другите ни индикатори около тази „основна“ позиция.

Нова препоръка: Митинг на Дядо Коледа

Ралито на Дядо Коледа е термин и пазарен сезонен модел, дефиниран от Йейл Хирш преди повече от 60 години. Има силен опит. Системата е проста: Пазарът се покачва през последните пет дни на търговия от една година и първите два дни на търговия на следващата година — период от седем дни.

Тази година системата започва в края на търговията в четвъртък, 22 декември^nd (днес). Въпреки това, ако този период не доведе до печалба от SPX, това би било допълнителен негатив за акциите в бъдеще.

При затваряне на търговията в четвъртък, 22 декември^nd,

Купете 2 SPY януари (13^th) разговори на пари

И продайте 2 шпионина януари (13^th) разговори, които са 15 точки от парите.

За тази търговия няма спиране, освен времето. Ако SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпионирайте,
-1.43%
търгува при по-висок страйк, докато позицията е на място, след което преобръща целия спред нагоре с 15 точки от всяка страна. Във всеки случай, излезте от спредовете си при затваряне на търговията в сряда, 4 януари^th (вторият търговски ден от новата година).

Последващо действие

Всички спирания са мисловни спирания за затваряне, освен ако не е отбелязано друго.

Ние използваме „стандартна“ процедура за търкаляне за нашите SPY спредове: при всеки вертикален бик или мечи спред, ако базовият актив достигне късия страйк, тогава въртете целия спред. Това би било ролка up в случай на кол бик спред или рол надолу в случай на мечешки спред. Останете в същото издишване и поддържайте разстоянието между ударите същото, освен ако не е препоръчано друго.

Long 2 SPY януари (20^th) 375 путове и Short 2 януари (20^th) 355 поставя: това е нашата „основна“ меча позиция. Докато SPX остава в низходящ тренд, ние искаме да запазим позиция тук.

Long 1 SPY януари (6^th) 408 обаждане и кратко 1 SPY януари (6^th) 423 обаждане: тази търговия се основава на сигнала за покупка на MVB, който беше създаден на 4 октомври^th. Вече направихме преобръщане няколко пъти и взехме известна печалба от позицията. Затворете останалия спред сега.

Дълъг 2 KMB януари (20^th) 135 обаждания: увеличихме тази позиция миналата седмица. Крайната спирка остава на 135.

Дълъг 2 IWM януари (20^th) 185 обаждания на място и Short 2 IWM януари (20^th) 205 обаждания: това е нашата позиция въз основа на възходящата сезонност между Деня на благодарността и втория търговски ден от новата година. Ще коригираме тази позиция, ако IWM се събере по време на периода на задържане, но първоначално няма стоп за позицията, така че целият дебит е изложен на риск.

Дълги 2 PSX януари (20^th) 105 поставя: възнамерявахме да задържим тези позиции толкова дълго, колкото претеглена съотношението пут-кол остава на сигнал за продажба. Съотношението пут-кол обаче се е прехвърлило към сигнал за покупка, така че излезте от тези путове сега.

Дълго 2 AJRD януари (20^th) 52.5 обаждания: AJRD получи предложение за поглъщане изцяло в брой от $56, така че излезте от тези разговори сега. Не ги продавайте под паритета.

Long 1 SPY януари (20^th) 402 обаждане и Short 1 SPY януари (20^th) 417 обаждания: този спред беше купен при затварянето на 13 декември^th, когато е генериран последният сигнал за покупка на VIX „pike peak“. Спрете се, ако VIX впоследствие затвори над 25.84. В противен случай ще задържим 22 търговски дни.

Long 1 SPY януари (20^th) 389 пут и Short 1 SPY януари (20^th) 364 поставете: това беше допълнение към нашата „основна“ меча позиция, установена, когато SPX затвори под 3900 на 15 декември^th. Спрете се от това разпространение, ако SPX се затваря над 3940.

Дълги 2 PCAR февруари (17^th) 97.20 поставя: тези путове са закупени на 20 декември^th, когато най-накрая търгуваха на нашия лимит за покупка. Ще продължим да държим тези путове, докато претеглена съотношението пут-кол е на сигнал за продажба.

Изпратете въпроси на: [имейл защитен].

Лорънс Г. Макмилън е президент на McMillan Analysis, регистриран консултант за инвестиции и търговия със стоки. McMillan може да държи позиции в ценни книжа, препоръчани в този отчет, както лично, така и в клиентски сметки. Той е опитен търговец и мениджър на пари и е автор на бестселъра Опции като стратегическа инвестиция. www.optionsstrategist.com

Опровержение: ©McMillan Analysis Corporation е регистрирана в SEC като инвестиционен съветник и в CFTC като съветник за търговия със стоки. Информацията в този бюлетин е внимателно събрана от източници, за които се смята, че са надеждни, но точността и пълнотата не са гарантирани. Служителите или директорите на McMillan Analysis Corporation или сметки, управлявани от такива лица, могат да имат позиции в ценните книжа, препоръчани в съвета.