Становище: „Борсовият пазар не отива на нула“: Как този индивидуален инвеститор със 70 години опит търгува на мечия пазар

С толкова много объркване и нестабилност на финансовите пазари в момента, изглеждаше подходящ момент да настигнем Каплан, който живее в Алтамонте Спрингс, Флорида и все още управлява инвестициите на семейството си. Ето четири стратегии, които Каплан е използвал за успех, които всеки инвеститор може да копира:

1: Купете „Аристократи с дивиденти“: Няма нищо, което Каплан да обича повече от купуването на акции, плащащи дивиденти, особено на „Аристократите на дивидентите“. Това са компании, които са набирали дивиденти поне 25 последователни години. „Изплащането на значителен дивидент от поне 3% или 4%“, казва Каплан, „това показва, че бордът разбира своята отговорност към акционерите в сравнение с компаниите, които не плащат дивиденти и вместо това плащат огромни заплати на ръководителите“.  

Преди да купи една акция, Каплан първо разглежда съотношението P/E на акциите, дивидента и историята на дивидентите. „Искам компания, която наистина е отдадена на повишаването на дивидентите си“, казва той. „Не ме интересуват последните три години, но ако компанията повиши дивидента си за няколко години, това означава нещо за мен. Това е акция, която ще сложа в списъка си за наблюдение. Трябва да сте търпеливи и да изчакате, за да купите на цена, която представлява добра стойност.” 

Акциите, които Каплан е харесал за своя дивидент, включват Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
и AT&T
T,
-1.57%.
Въпреки това, казва той, "получаването на правилната цена е по-важно от всичко друго." Той признава, че често е предизвикателство да знаеш кога да купиш. 

Каплан предлага инвеститорите да започнат с покупката на малък брой акции от акциите на Aristocrat. „Вместо да купувате 100 акции от $40 акции, купете 10 акции за $400. Това е, което правя и сега.” 

2: Купете ETF, изплащащи дивиденти: Каплан купува изплащащи дивиденти ETF (борсово търгувани фондове), които инвестиционният изследовател Morningstar оценява като три, четири или пет звезди. ETFs, които Каплан харесва, включват ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
НОБЛ,
-0.88%,
SPDR S&P дивидент ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
и ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Той също така предпочита технологични компании, които са увеличили дивидента си поне през последните седем години. Акции като IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
ябълка
AAPL,
+ 0.67%
и Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
отговаря на неговите критерии в днешно време.

3: Купете и задръжте (но не завинаги): За разлика от много инвеститори, които купуват и държат за неопределено време, Каплан държи акции, докато пазарната среда се промени. Този катализатор може да бъде промяна в управлението, намаляване на дивидентите, техническа слабост, лоши печалби или надценяване. Ако се случи някой от тези сценарии, Каплан може да намали притежанията си или да продаде всичките си акции. .

4: Продайте покрити опции за обаждане: Каплан редовно продава покрити обаждания по своите акции, изплащащи дивиденти. Продажбата на покрити разговори генерира премия и му позволява да продава акции на цена, която той определя. След като акцията бъде автоматично продадена (съгласно правилата на опциите, тя се „извиква“), Каплан изчаква по-ниска цена и купува обратно. След това той продава още едно покрито обаждане. 

Каплан обяснява защо харесва тази стратегия: „Продаването на покрити обаждания е един от най-ефективните начини за мен да продължа да получавам доходи, като същевременно печеля пари с покачването на акциите. Никога не ме притеснява, когато акциите, които продавам, се покачват и са били изтеглени. Винаги мога да го купя обратно, ако искам.” 

Каплан обобщава: „Може да започна, като купя шест акции от акциите на Aristocrat, и ако се понижи, мога да купя още осем или девет акции. След като натрупам 100 акции, продавам покрити опции за обаждания върху тях. Използвам пазара на опции, за да продавам. Това елиминира безпокойството от продажбата." 

Той дава по-конкретен пример: „Ако акция, която притежавам, е на цена от $38, бих могъл да продам обаждания за $45 със срок на валидност от един до два месеца. Не ме интересува размера на премията. Понякога получавам няколко цента, понякога повече.” Той понякога продава покрити разговори със срок на валидност от една до две седмици, но обикновено избира месец. 

Философията на Каплан е, че той предпочита да направи премия от няколко пени, отколкото да прави нищо (или може би да загуби пари от по-спекулативни стратегии). Тези стотинки се натрупват с течение на времето.

„Когато продадете покрито обаждане“, казва Каплан, „вие получавате плащане веднага. Аз обичам това. Също така се радвам да запазя акциите и ако бъде изтеглен, с удоволствие го продам и се опитам да го изкупя обратно на по-ниска цена. Така или иначе при мен се получава.” 

Как да се справяме с мечите пазари

Каплан обича падащите пазари - включително мечите пазари. Това му дава възможност да закупи любимите си акции на изгодни цени. „Очаквам с нетърпение мечи пазар“, казва той. „Ще въведа поръчка за добро до анулиране (GTC) за акции, които искам да купя на по-ниски цени. Например, мога да купя 10, 15 или 20 акции, в зависимост от цената на акциите."

Обикновено тези поръчки са в портфолиото на Каплан „черен лебед“. Това е мястото, където той се опитва да закупи акции на изключително ниски цени в случай на най-лошия сценарий (т.е. срив). Например, наскоро той направи малка GTC поръчка за закупуване на Hormel Foods
HRL,
-0.24%
при $39.99 за акция (затвори на 14 юни при около $45 за акция). 

Каплан има и други предложения за това какво да правите при низходящи пазари. „Имам по-голяма от нормалната парична позиция по време на мечи пазар“, казва той. „Колкото по-ниска е цената на акциите, толкова по-изгодна сделка знам, че получавам. Трябва да сте търпеливи, когато търгувате на мечи пазар. Въпреки това, дори по време на най-лошия мечи пазар, фондовият пазар не отива на нула. Ето защо трябва да се научите да контролирате страховете си.” 

Кога да се продава

Каплан има важно правило за продажба: „Вземам пари от моята търговска сметка, ако правя твърде много пари“. Причината, казва той, е, че не обича да поема големи рискове, а задържането на печеливша позиция твърде дълго увеличава риска. 

"Кога да продавам?" той пита. „Може да продам, ако тонът на пазара не е правилен или ако доходността от дивидент се движи твърде ниска. Намерението ми е да изкупя същите тези акции на по-ниски цени.” Той признава, че е неохотен продавач, но ще продаде, ако е необходимо, като използва пазара на опции, за да завърши продажбата. 

Парите не са боклук 

Каплан посочва, че не е лошо да се държат пари в брой. „Може да получавате само 1%, когато инфлацията е 7%,“ казва той, „но моята възвръщаемост от 1% в брой е много по-добра сделка от акция, която пада с 20% до 50%. Някои хора се оплакват, че губят 7% поради инфлация, когато акциите им може да губят 40%. 

Въпреки това Каплан болезнено осъзнава щетите, които мечите пазари причиняват. „Понякога ме питат: „Кой е най-лошият мечи пазар?“ Винаги отговарям: Този, в който съм.” 

Майкъл Синър (michaelsincere.com) е автор на „Разбиране на опциите“ и „Разбиране на акции“. Последната му книга, „Как да печелите на фондовия пазар“ (McGraw Hill, 2022), представя успешни стратегии за инвестиране и търговия на бичи и мечи пазари. 

Повече ▼: Тези, които купуват акции в деня, когато S&P 500 навлезе в мечи пазар, са направили средно 22.7% за 12 месеца

Също така прочетете: Dow и S&P 500 падат, но портфолиото ви не трябва да потъва с тях