Мнение: Тези 10 акции, които плащат дивиденти, показват защо парите не са боклук на брутален пазар

Защо? Инвеститорите изчисляват стойността на дивидентите във връзка с цената на акциите. Дивидент от $10 върху акция от $100 плаща 10% дивидентна доходност. Ако акциите паднат до $50, същият дивидент означава 20% дивидентна доходност. Инвеститорите се тълпят към толкова високи дивидентни доходи, поддържайки цената.

Друго предимство на дивидентите както за акционерите, така и за компаниите: мениджърите са по-малко изкушени да пропиляват пари за лоши идеи, от проучвателни заешки дупки до надценени придобивания.

Освен това редовните парични дивиденти дават на инвеститорите причина да се придържат към дадена компания и дори да купуват повече акции по време на затруднения. Резултатът е база от по-висококачествени акционери, такива с търпение, фокус и умения за събиране на акции. Всъщност всички компании с най-дълга устойчива история на изплащане на парични дивиденти са сред фаворитите на качествените акционери. 

Например сравних списък с най-добрите 20 акции на дивиденти от годишната класация на така наречените дивидентни аристократи с база данни от 2,695 акции, последвани от моята инициатива за качество на акционерите в университета Джордж Вашингтон. Всичките 20 от тези акции са класирани в горната трета за качествени акционери; 14 бяха в първите 15%, а девет попаднаха в първите 10%.  

Начело в списъка: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
МММ,
-0.67%,
Газирана напитка кока-кола
КО,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Джонсън и Джонсън
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
PEP,
-1.00%,
Автоматична обработка на данни
ADP,
-0.47%
и Кимбърли-Кларк
KMB,
-1.24%.
  

Акциите, плащащи дивиденти, могат да бъдат отлични дългосрочни инвестиции, но не всяка дивидентна акция е страхотна покупка. Компаниите могат да плащат високи дивиденти, защото са в задънена улица, без възможности за увеличаване на печалбите или маржовете.

По същия начин не всички компании трябва да плащат дивиденти. Ако една компания има ослепителни възможности за растеж, било в съществуващите си бизнеси, или такива, които може да придобие, тя и нейните акционери е по-добре да пропуснат дивидентите.  

За да разберете разликата и преди да се заредите с акциите, изплащащи дивиденти, вижте дали бордът или мениджърите на компанията обясняват как мислят за дивидентите. Директорите имат почти пълна дискреция по отношение на политиката за дивиденти, така че това е отлична мярка за тяхното управление.

Директорите също трябва да покажат, че разбират, че тяхната работа е да разпределят всеки корпоративен долар за най-доброто му използване. Възможните употреби включват реинвестиране в текущия бизнес, придобиване на нови, обратно изкупуване на евтини акции на открития пазар или изплащане на парични дивиденти.

Компаниите, които обясняват добре своята политика за дивиденти – независимо дали плащат редовни дивиденти или не – са компании, които си струва да се разглеждат като възможности за инвестиции, защото това сигнализира, че мениджърите и директорите мислят като собственици. Сред дивидентните аристократи, ако привличат висококачествени акционери, те вероятно са добри акции за притежаване, особено в трудни времена.

Лорънс А. Кънингам е професор в университета Джордж Вашингтон, основател на групата на акционерите за качество и издател от 1997 г. на „Есетата на Уорън Бъфет: уроци за корпоративна Америка“.  За актуализации на изследванията на Cunningham относно качествените акционери, регистрирайте се тук. 

Бъдете в течение. Регистрирайте се тук, за да получавате най-добрите истории за взаимни фондове и ETF на MarketWatch, изпращани до вас ежеседмично!

Повече ▼: Глобалните дивиденти нарастват с избледняването на възстановяването от пандемията

Също така прочетете: Защо гигантите на взаимните фондове тихомълком връщат право на глас на отделните акционери