Мнение: Три сезонни ефекта на фондовия пазар започват около Деня на благодарността

SPX все още е в низходящ тренд, както е отбелязано от плътните сини линии на придружаващата графика на индекса по-долу. Хоризонталните червени линии показват подкрепа: 3900, след това най-ниските нива от началото на ноември при 3700 и накрая годишните най-ниски нива близо до 3500.

Неотдавнашното рали не достигна напълно нито 200-дневната пълзяща средна (в момента на 4070 и намалява), нито низходящата линия на мечия пазар (близо до 4100). Ако подкрепата се задържи на 3900, все още има шанс тези възходящи нива да бъдат предизвикани, но, честно казано, изглежда, че биковете са имали своята възможност и не са я използвали.

Сигналът за покупка на McMillan Volatility Band (MVB) остава в сила и неговата цел е +4σ „модифицираната лента на Болинджър“, която в момента е над 4100 и се покачва.

Много от нашите вътрешни индикатори са положителни от октомврийското дъно и през цялото това рали. Те все още не са започнали да преобръщат сигналите за продажба в по-голямата си част, но някои започват да отслабват.

Коефициентите пут-кол остават само за акции при сигнали за покупка, тъй като продължават да намаляват. Съотношението пут-кол на CBOE само за собствения капитал също остава на сигнал за покупка, въпреки че регистрира много голямо число вчера (показващо изключителна низходяща тенденция), което изглежда малко извън съответствие с други точки от данни за този индикатор.

Ширината не беше най-голямата в това рали и осцилаторите на ширината се въртяха напред-назад от сигнали за покупка към продажба. Те са на път да бъдат на сигнали за продажба, ако днешното отрицателно действие за една нощ продължи през деня. Това е първият от нашите индикатори, който генерира нов, потвърден сигнал за продажба.

Броят на новите 52-седмични върхове на NYSE продължава да остава слаб, така че този индикатор (нови върхове срещу нови дъна) никога направих генерира сигнал за покупка. Всъщност той е в сигнал за продажба от миналия април.

Индексът на волатилността на CBOE
VIX,
-0.75%
отскочи с малка сума през последните дни, но остава в състояние, което като цяло е възходящо за акциите.

Първо, сигналът за покупка „върхов пик“, който беше генериран преди около месец, е „изтекъл“. Това означава, че системата за търговия, която изградихме около „върховете на пикове“, изисква излизане от търговията след 22 дни за търговия и това беше постигнато. Така че понастоящем няма действащ сигнал за покупка „пик на скок“.

Второ, има нов тенденция на $VIX сигнал за покупка, тъй като 20-дневната пълзяща средна на VIX е преминала под 200-дневната MA. Това ще остане в сила, освен ако самият $VIX не премине обратно над 200-дневната MA, която в момента е на 26.70 и започва да намалява. Тъй като VIX е близо до 25, новият сигнал за покупка все още е в малко слабо състояние, но засега е безопасен.

- изграждане на на дериватите за волатилност е солидно бичи индикатор (за акции) в този момент. Това означава, че както срочните структури на фючърсите на VIX, така и на индексите на волатилността на CBOE са наклонени нагоре. Освен това фючърсите на VIX се търгуват с премия спрямо VIX. Ноемврийските VIX фючърси изтекоха вчера, така че декември вече е първият месец.

Сега ще наблюдаваме цената на VIX фючърсите през декември спрямо януари. Ако декември се покачи над януари, това би било ново низходящо развитие. В момента януари се търгува със здрави 1.85 пункта по-високо от декември, така че няма непосредствена опасност от сигнал за продажба на този фронт.

В обобщение, ние продължаваме да поддържаме „основна“ меча позиция, поради низходящия тренд на графиката на SPX. Докато рали не може да пробие тази горна синя линия, това все още е мечи пазар и позицията на „ядрото“ е оправдана. Ние обаче сме търгували и други потвърдени сигнали около тази „основна“ позиция (предимно успешни) и ще продължим да го правим.

Нова препоръка: сезонна покупка за Деня на благодарността

Има няколко сезонни фактора, които се комбинират в края на годината. Накратко, те са 1. митингът след Деня на благодарността, 2. „януарският ефект“ и 3. „митингът на Дядо Коледа“. 

Те обхващат целия период между деня преди Деня на благодарността до втория търговски ден на новата година. Освен това акциите с малка капитализация (измерени от индекса Russell 2000
коловоз,
-0.76%
) надминават акциите с голяма капитализация през този период от време.

Russell 2000 се проследява от iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Ние купуваме IWM обаждания в края на търговията в деня преди Деня на благодарността и излизаме от позицията в края на втория търговски ден от новата година.

Тъй като Денят на благодарността е следващата седмица (преди следващия ни бюлетин), правим препоръката днес.

При затваряне на търговията в сряда, 23 ноември^rd,

Купете 2 IWM януари (20^th) разговори на пари

И продайте 2 IWM януари (20^th) разговори с поразителна цена с 20 пункта по-висока.

Ще коригираме тази позиция, ако IWM се събере по време на периода на задържане, но първоначално няма стоп за позицията, така че целият дебит е изложен на риск.

Нова препоръка: Phillips 66

Ново съотношение пут-кол сигнал за продажба е генериран от претеглена съотношение във Филипс 66
PSX,
+ 1.90%.

Купете 2 PSX януари (20^th) 105 поставя

На цена от 6.00 или по-малко.

PSX: 106.79 януари (20^th) 105 путове: 5.60 оферта, предложена в 6.00 Ще задържим това, докато претеглена съотношението пут-кол остава на сигнал за продажба. Тоест, докато съотношението пут-кол нараства.

Последващи действия:

Всички спирания са мисловни спирания за затваряне, освен ако не е отбелязано друго.

Ние използваме „стандартна“ процедура за търкаляне за нашите SPY спредове: при всеки вертикален бик или мечи спред, ако базовият актив достигне късия страйк, тогава въртете целия спред. Това би било ролка up в случай на кол бик спред или рол надолу в случай на мечешки спред. Останете в същото издишване и поддържайте разстоянието между ударите същото, освен ако не е указано друго.

Long 1 изтичащ SPY ноември (18^th) 352 пут и Short 1 SPY ноември (18^th) 325 поставете: това е нашата „основна“ меча позиция. Докато SPX остава в низходящ тренд, ние искаме да запазим позиция тук, така че оставете тези опции да изтекат и Купете 2 декември (16^th) 375 поставя и продава 2 декември (16^th) 355 поставя.

Long 1 изтичащ SPY ноември (18^th) 396 обаждане и Short 1 SPY ноември (18^th) 416 обаждане: тази търговия се основава на сигнала за покупка на MVB, който беше установен сутринта на 4 октомври^th. Тъй като SPY се търгува на 396 през изминалата седмица, спредът беше увеличен с 20 пункта от всяка страна. Сега продайте изтичащия спред през ноември и го заменете със следното: Купете 1 SPY декември (23^rd) кол на парите и продажба на 1 SPY декември (23^rd) кол с ударна цена с 16 пункта по-висока. Целта на тази сделка е SPX да търгува на горната, +4σ лента. Стоп за тази позиция би бил, ако SPX се затвори обратно под -4σ Band.

Дълъг 1 изтича ШПИОНКИ ноември (18^th) 387 обаждане и Short 1 SPY ноември (18^th) 407 обаждане: този спред беше закупен в съответствие с последния сигнал за покупка на VIX „pike peak“, който беше потвърден в понеделник, 17 октомври^th. Спредът беше навит, когато SPY се търгуваше на 387 тази миналата седмица. Ще излезем от този спред сега (и няма да го заменим), тъй като търговската система, която изградихме около „пика на пика“, изисква излизане след 22 търговски дни и този краен срок е изтекъл.

Дълги 300 KLXE: вдигнете стопа на 13.80.

Long 2 WRK Jan (20^th) 32.5 обаждания:  ще издържим толкова дълго, колкото претеглена съотношението пут-кол остава при сигнал за покупка.

Дълъг 1 шпионски декември (2^nd) 371 пут и Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 поставете: когато ширината беше отрицателна на NYSE на 3 ноември^rd, установихме тази позиция. По това време ширината е на сигнали за продажба. Ние ще актуализираме тази позиция всяка седмица.

Дълъг 1 шпионски декември (9^th) 390 разговор и кратко 1 SPY декември (9^th) 410 обаждане: спредът, базиран на редкия сигнал за покупка на съотношението пут-кол на CBOE само за акции. Като стоп ще го затворим, ако SPX затвори под 3700.

Дългият 1 шпионски ноември (18^th) 399 обаждане: тази търговия се основаваше на факта, че VIX9D затвори под VIX на 11 ноември^th. Обърнете кол-а, ако стане 10 точки в парите, и затворете цялата позиция при затварянето на 18 ноември^th. Дълъг 2 KMB януари (20^th) 125 обаждания: ще задържим тези разговори, докато претеглена съотношението пут-кол на KMB остава на своя сигнал за покупка.

Изпратете въпроси на: [имейл защитен].

Лорънс Г. Макмилън е президент на McMillan Analysis, регистриран консултант за инвестиции и търговия със стоки. McMillan може да държи позиции в ценни книжа, препоръчани в този отчет, както лично, така и в клиентски сметки. Той е опитен търговец и мениджър на пари и е автор на бестселъра Опции като стратегическа инвестиция. www.optionsstrategist.com

Опровержение:

©McMillan Analysis Corporation е регистрирана в SEC като инвестиционен съветник и в CFTC като съветник за търговия със стоки. Информацията в този бюлетин е внимателно събрана от източници, за които се смята, че са надеждни, но точността и пълнотата не са гарантирани. Служителите или директорите на McMillan Analysis Corporation или сметки, управлявани от такива лица, могат да имат позиции в ценните книжа, препоръчани в съвета.