OXY Stock: Енергийната игра на Уорън Бъфет купува или продава?

Уорън Бъфет е бил на Occidental Petroleum (OXY) купуване, с милиардера Berkshire Hathaway (БРКА), добавяйки близо 20 милиона допълнителни акции към портфолиото си от юли. В петък Berkshire съобщи, че Федералната комисия за енергийно регулиране е дала одобрение на компанията на Бъфет да закупи до 50% от наличните акции на OXY. Акциите на Occidental скочиха с около 10% по време на пазарната търговия в петък след новините.

X

Очевидно Бъфет е високо в петролния гигант, но трябва ли да бъдете, тъй като идва с рекордни печалби през Q2?

Тъй като запасите от петрол и газ постоянно се представят по-добре от пазара през 2022 г., акциите на Occidental Petroleum скочиха с около 100% от началото на 2022 г., едни от най-добре представилите се в S&P 500. Базираната в Хюстън компания се възползва от повишените цени на горивата, предизвикани от инфлацията и нахлуването на Русия в Украйна през февруари.

През по-голямата част от първата половина на 2022 г. цените на суровия петрол в САЩ се повишават, достигайки връх около 130 долара за барел в началото на март. Цените наскоро започнаха да се отдръпват и в началото на август паднаха под техническата подкрепа при $94 за барел. Цените на природния газ в САЩ също са във възходяща тенденция. Цените се понижиха през юли, но отново се покачиха около 8 долара за милион британска топлинна единица.

Основи на акциите на OXY

Бизнес експозицията на Occidental Petroleum е предимно в петрола, течния природен газ и природния газ. Въпреки това има и нефтохимически сегмент, който се представя добре през последните тримесечия.

OXY надмина прогнозите за печалбите с рекордни печалби през второто тримесечие на 2 август. Компанията отчете печалба от $3.16 на акция, ръст от 888% на годишна база. Приходите са се увеличили с 81% до 10.7 милиарда долара.

Това се случва, след като продажбите скочиха с 56% до малко над 8.5 милиарда долара през първото тримесечие, което е леко забавяне от трицифрения ръст на годишна база през предходните три тримесечия. Печалбите скочиха до $2.12 на акция, спрямо загуба от 15 цента през предходния период. Разпределени по сегменти, приходите от петрол и газ скочиха с 66% до малко над 6 милиарда долара. Приходите от химически продукти се увеличиха с 55% до 1.68 милиарда долара.

OXY ще отчете печалба за третото тримесечие през ноември. Wall Street прогнозира печалба на акция от $2.80, 222% печалба, и $9.87 милиарда приходи, 45% увеличение, според FactSet.

Анализаторите прогнозират печалбата на акция за цялата фискална година да нарасне с 320% до $10.72. Продажбите също се очаква да отчетат 44% печалби до 37.4 милиарда долара за фискалната 2022 година.

Въпреки че Occidental отчете силни печалби през второто тримесечие, това се дължи основно на повишените цени на петрола, тъй като обемите на производството на петрол на компанията останаха в съответствие с насоките.

В документи от SEC на 10 май Occidental съобщи, че неговите приоритети за 2022 г. са „максимизиране на паричния поток чрез поддържане на нивата на производство за 2021 г.“

Капиталови разходи на OXY

Въпреки че много производители на петрол и газ отбелязват силни печалби през 2022 г., инфлацията и затрудненията във веригата на доставки доведоха до увеличени капиталови разходи, които водят до малко или никакво увеличение на производството.

Данни от Администрацията за енергийна информация на САЩ показват, че петролните и газовите компании са намалили както разходите, така и производството за второто тримесечие.

EIA сканиране на 53 публични петролни и газови компании в САЩ показа, че комбинираните парични потоци са се увеличили с 86% до 25.7 милиарда долара през първото тримесечие. Междувременно капиталовите разходи почти се удвоиха спрямо 2021 г. Същите тези компании отчетоха 5% спад на капиталовите разходи през второто тримесечие спрямо Q1 на тази година.

EIA установи, че докато цената на суровия петрол се е увеличила, проблемите с веригата за доставки и производствените разходи продължават да оказват натиск върху енергийния сектор. Разходите за доставки и труд са се увеличили повече от два пъти спрямо средните стойности преди пандемията, според EIA.

Първоначално около 250 милиона долара от бюджета за капиталови разходи на OXY за 2022 г. бяха за покриване на разходите, свързани с инфлацията. Текущата оценка на компанията обаче е, че всъщност ще бъде 350-450 милиона долара.

Цялогодишният капиталов бюджет на Occidental от $3.9 милиарда до $4.3 милиарда остава непроменен. Ръководителите на компанията обаче казаха на инвеститорите, че очакват разходите да достигнат до горния край на този диапазон.

Occidental отчете инфлация на цените на тръбопроводите и тръбопроводите и тръбопроводите, критични за нефтената и газовата инфраструктура. Цената на пясъка, използван при фракинг на нефт и природен газ, също се е повишила, според OXY.

Ръководителите на OXY казаха на инвеститорите по време на разговора за печалбите през второто тримесечие, че доставките и цените са осигурени за втората половина на 2 г.

Рискът в OXY Stock Buffett Effect

Преди Бъфет да получи разрешение да закупи 50% от OXY, Berkshire Hathaway е платила около 390 милиона долара за близо 7 милиона допълнителни акции между 4-8 август, с което делът й в компанията надхвърля 20%. Това се случва, след като BRKA добави милиони акции към портфолиото си през юли. Berkshire Hathaway добави 1.94 милиона акции само от 14-18 юли, показват регулаторните документи.

като много производители на нефт и газ през 2022 г. Occidental показа процъфтяващ ръст на приходите през последните тримесечия и докато на пръв поглед интересът на Бъфет към OXY изглежда положителен, цената и оценката на Occidental Petroleum може да бъдат преувеличени от купувачите на милиардера, особено в настоящата среда.

Бъфет изглежда купува OXY, тъй като акциите се върнаха до между $56-$59 на акция, според юлските документи на SEC. За повече информация относно портфолиото на Бъфет, ето задълбочен поглед върху други акции, в които Бъфет инвестира.

Едно скорошно Goldman Sachs (GS) отбелязва, че излагането на OXY на нестабилността на цените на суровините е риск за компанията. Прегледи при JPMorgan (JPM) на Occidental бяха подобни.

Анализаторът на JP Morgan Джон Роял написа, че основните рискове за спад включват понижаващи се цени на петрола и по-високи от очакваното капиталови разходи на компанията.

OXY също пише във федерално подаване от 10 май, че финансовото му състояние е силно зависимо от цените на петрола и природния газ.

„Очаква се, че цената на петрола ще бъде нестабилна в обозримо бъдеще предвид настоящите геополитически рискове и ефектите върху търсенето на петрол, произтичащи от ограниченията за пътуване, свързани с COVID-19, и заповедите за оставане у дома в някои международни държави“, Occidental Съобщено е петрол.

Улавяне на въглерод: риск ИЛИ потенциал за акциите на OXY?

И Goldman Sachs, и JP Morgan включват неотдавнашния акцент на Occidental върху проектите за улавяне на въглерод като интригуваща възможност за растеж. Анализаторите обаче изглеждат несигурни дали това, че OXY се фокусира върху намаляването на емисиите, е финансов риск.

Улавянето на въглерод, стара техника на енергийната индустрия за подпомагане на увеличаването на производството на петрол, започна да се разглежда като начин за петролните компании да постигнат своите цели за нулеви нетни емисии.

Вече съществуват проекти за улавяне, използване и съхранение на въглерод (CCUS). обявени от много гиганти в енергийния сектор. Occidental е един от първите, които инвестират в техника, известна като директно улавяне на въздух (DAC).

Това се различава от по-утвърденото улавяне от точков източник, при което оборудването за пречистване на въглерод е прикрепено директно към димни комини във фабрики, електроцентрали или други промишлени източници на въглерод.

Директното улавяне на въздух почиства целевите газове директно от атмосферата, без да се прикрепя към източника на емисии. Това осигурява по-голяма гъвкавост при разполагането на съоръженията, позволявайки на технологията за почистване да се намира много по-близо до геоложката зона, където въглеродът се транспортира за инжектиране.

OXY планове за намаляване на въглеродните емисии

В момента Occidental е по график да започне изграждането на своята инсталация за директно улавяне на въздух, която ще може да засмуква около 1 метричен тон въглерод на година.

През март Occidental съобщи на инвеститорите, че ще похарчи около 5% от капиталовите си разходи за 2022 г. в завода в Пермския басейн. Компанията прогнозира, че разходите ще достигнат от 100 до 300 милиона долара през 2022 г. Заводът ще струва общо между 800 милиона и 1 милиард долара.

Пътната карта на Occidental призовава за пускане онлайн на три центъра за улавяне на въглерод до 2025 г. Компанията също така планира изграждането на 70 инсталации за директно улавяне на въздух по целия свят до 2035 г. OXY също създаде дъщерно дружество Предприятия с ниски въглеродни емисии за справяне с усилията за намаляване на въглерода.

„Оставаме оптимисти по отношение на перспективите за улавяне на въглерод като едно от основните решения за глобална декарбонизация“, написа анализаторът на Goldman Sachs Нийл Мехта на 11 юли.

„Едно допълнително съображение за OXY е възможността му за CCUS в EOR/DAC“, добави Royall от JP Morgan. „Въпреки това, ние смятаме, че възходящата страна е доста дългосрочна с големи първоначални инвестиции, потенциално забавяне на средносрочния капитал.“

Въглеродният парадокс на Occidental

Въпреки че Occidental публично подчерта усилията си за намаляване на въглеродните емисии, той е един от най-големите източници на газове в САЩ

Частна собственост Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) и OXY са най-големите емитенти на парникови газове в нефтената и газовата индустрия на САЩ, според анализ, базиран на федерални данни от екологичната организация с нестопанска цел Ceres and Clean Air Task Force.

Четирите компании са и най-големите източници на метан. Агенцията за опазване на околната среда казва, че метанът е повече от 25 пъти по-силен от въглеродния диоксид при задържане на топлина в атмосферата.

„Компаниите, които са в състояние най-ефективно да минимизират собствените си емисии, ще бъдат най-добре подготвени за бъдеща икономика с нулеви емисии“, каза в изявление Андрю Логан, старши директор на петрола и газа в Ceres.

Законопроектът за климата в Конгреса

В неделя Сенатът на САЩ одобри a законопроект за широки разходи, известен като Закон за намаляване на инфлацията. Гласуването беше по партийна линия, изпращайки законодателството до Камарата на представителите на САЩ. Предложението включва около 370 милиарда долара финансиране и програми за ускоряване на прехода от изкопаеми горива и изграждането на зелена енергийна инфраструктура в цялата страна.

Законопроектът съдържа няколко разпоредби, които са насочени специално към нефтената и газовата индустрия. Предложението ще съживи и увеличи данъка върху суровия суров петрол и вносните петролни продукти до 16.4 долара за барел. Американските рафинерии, получаващи суров петрол, и вносителите на петролни продукти ще бъдат засегнати от този данък. Американският петролен институт заяви, че това ще бъде увеличение на данъка от 25 милиарда долара върху петролния сектор.

Законодателството също така ще въведе такса за емисии на метан и проценти на роялти за нефт и газ, произведени на федерална земя.

Стимулиране на политиката за OXY Stock

Предложението за климата също така съдържа текст за увеличаване на данъчния кредит за улавяне на въглерод 45Q от $50 на $85 на тон.

Th 45Q данъчен кредит е основният федерален стимул, призоваващ компаниите да уловят и съхраняват въглерод. Тази програма съществува повече от десетилетие. Той предоставя данъчен кредит от $30 до $50 за метричен тон въглероден диоксид.

Газът трябва да остане постоянно съхраняван под земята. Въглеродният газ, който не се използва за увеличаване на производството на петрол, печели по-висока стойност на данъчен кредит. Данъчният стимул започна като част от Закона за подобряване и разширяване на енергията от 2008 г. По това време той осигуряваше $10-$20 на метричен тон.

Ако настоящият законопроект бъде одобрен от Конгреса, ще има „голяма полза“ за компаниите за проучване и производство, фокусирани върху улавянето на въглероден диоксид, като OXY, Калифорнийски ресурси (КРС), Денбъри (DEN)и Талос енергия (тало), според анализатора на MKM Partners Лео Мариани.

Главният изпълнителен директор на Occidental Вики Холуб каза на 3 август подобренията на законодателството 45Q са „вероятно най-въздействащите“ за компанията.

„За нас това се превръща в много положителен законопроект, ако бъде приет“, каза тя.

Фондова диаграма на OXY

Акциите на Occidental Petroleum започнаха да се консолидират през юни, преди оттеглянето на цената на петрола, което започна в началото на август.

Акции, образувани a чаша с дръжка с 66.26 покупка точка. Като цяло акциите се задържаха по-добра от много други енергии акции, тъй като цените на петрола се понижиха. Отчети за приходите от Exxon Mobil (XOM) И Орнамент във формата на (CLC) на 29 юли помогна за повишаване на акциите за кратко над 10-седмичната линия.

OXY спечели 9.8% през петък пазарна търговия, пробивайки над точката за купуване на базата.

- IBD MarketSmith диаграмата показва по-голямата част от текущата база на акциите, формирана под нейната 10-седмична пълзяща средна. Това може да е признак на слабост. Въпреки това пробивът на акциите се проведе в силен обем, движейки се непосредствено отвъд обхвата за покупка на влизане.

Occidental Petroleum е на първо място в Проучване и добив на нефт и газ индустриална група. Акциите на OXY имат a Композитен рейтинг от 96. Има рейтинг на относителна сила 98, ексклузивен IBD Stock Checkup, измерващ движението на цената на акциите. Акцията има EPS рейтинг от 80.

Също така и акциите на Occidental са покупка: акциите на OXY бяха купувани за кратко в петък, докато преминаваха през зоната за покупка от 5% над входа от 66.26. Този диапазон на покупка достигна върха на 69.57. Ако акциите паднат обратно в зоната за купуване, инвеститорите ще имат още един шанс. Но делът вероятно ще бъде непредвидим след голямото движение в петък. Засега наличността е удължена, а не покупка.

Моля, следвайте Кит Нортън в Twitter @KitNorton за повече покритие.

СЪЩО МОЖЕ ДА ХАРЕСАТЕ

Какво е CAN SLIM? Ако искате да намерите печеливши акции, по-добре го знайте

Най-добрите фондове купуват до № 1 лидер в индустрията близо до пробив с 364% растеж

Търгувайте с експерти на IBD Live

Вземете предимство на фондовия пазар с IBD Digital

Apple, акциите на ARK водят до нарастване на риска; 5 хамали за печалби близо до пунктове за покупка