Битката на Пан Сутонг да спаси империята си за недвижими имоти

Пан Сутонг заложи милиарди за огромен проект за изграждане на разкошни домове в Тиендзин за китайските новобогаташи, но хазартът се оказа обратен и сега кредиторите на Пан искат да конфискуват активите му.

Pимперията на Сутонг на своя връх е имала малко съперници. 59-годишният имотен магнат някога е натрупал състояние от 12.2 милиарда долара, което включва дворцово имение в Хонконг, почти в съседство с най-богатия човек в града, Ли Ка-шинг. Той притежаваше лозя в Калифорния и Франция, както и поле за отглеждане на коне и обучение в Австралия, простиращо се на повече от 1,200 акра.

Въпреки че никога не е завършил гимназия, Пан успя да изгради своето Голдин Груп в разрастващ се конгломерат, обхващащ потребителска електроника, винопроизводство, финансови услуги и, най-важното от всичко, собственост. Неговият генерален план беше да построи Голдин Метрополитън, разтегнат миниград в Тиендзин, пристанище с около 14 милиона души на около 85 мили югоизточно от Пекин. Неговият проект ще включва 12 кули, 33 имения и най-високия небостъргач в Китай, издигащ се на 117 етажа във въздуха.

Но плановете на Пан сега се разпадат под планина от дългове. Работата по любимия му проект до голяма степен е спряна и кредиторите искат ликвидация на компаниите му както в Хонконг, така и в Бермудите. Дори имението му в Хонконг трябваше да бъде повторно ипотекирано многократно, за да събере така необходимите пари. Някогашният пищен предприемач, който се издигна до № 6 на Хонконг класация по богатство само преди пет години, сега е изправен пред тежка битка само за да остане на повърхността.

През юли Върховният съд на Хонконг нареди на Пан да обяви фалит и да разпусне една от неговите холдингови компании заради неплатени задължения от 8 милиарда хонконгски долара (1 милиард долара) към Citic Bank. Заповедта се обжалва, тъй като магнатът и неговият холдинг имат възможност да изплатят изцяло дълга, според представител на Пан. Но неприятностите на Пан не свършват дотук. Банката на Китай е подала отделна петиция за обявяване в несъстоятелност срещу него в Хонконг за още 740 милиона юана (109 милиона долара) неплатен дълг, който той не е платил.

Това дело, което беше изслушано на 2 август, в момента е задържано в очакване на резултата от обжалването на Pan срещу по-ранното решение. Междувременно китайският мениджър за лоши дългове Cinda Asset Management добави допълнително към правните проблеми на Pan чрез съдят него, както и няколко от свързаните с него компании за още 7.4 милиарда юана (1.1 милиарда долара) неплатени заеми и натрупани лихви, свързани с проекта Тиендзин.

Подразделение на Deutsche Bank подаде петиция на Бермудските острови, за да кандидатства за ликвидация на Goldin Financial Holdings, регистрираната в Хонг Конг фирма, която държи бизнеса на Pan за вино, финанси и развитие на недвижими имоти.

„Той трябва да намери начин да изплати тези дългове или да постигне ново споразумение с кредиторите“, казва Кени Нг, стратег по ценни книжа в Everbright Securities. „В противен случай той няма друг избор, освен да фалира.

„Той трябва да намери начин да изплати тези дългове или да постигне ново споразумение с кредиторите. В противен случай той няма друг избор, освен да фалира.

Pan, който прекарва тийнейджърските си години в САЩ, но се премества в Хонг Конг на 21 години, първоначално се впуска в потребителската електроника. Той основава марката Matsunichi в азиатския финансов център през 1993 г., за да произвежда MP3 плейъри, както и караоке телевизионни монитори. През 2002 г. той пое регистрираната в Хонконг Emperor Technology Venture и я преименува на Matsunichi Communication Holdings. Тогава процъфтяващият пазар на недвижими имоти в Китай през 2000-те години привлече вниманието му и той реши да се обърне.

Matsunichi беше преименуван на Goldin Properties през 2008 г., през същата година Pan придоби друга регистрирана в Хонг Конг фирма, наречена Fortuna International, която впоследствие беше преименувана на Goldin Financial. Години по-късно акциите на дъщерните компании скочиха, включително скок от 40% за един ден, давайки на Pan нетна стойност от 12.2 милиарда долара през 2016 г. Финансовият надзорен орган на Хонконг обаче издаде предупреждение относно високата концентрация на дялово участие на Goldin Properties след бурните колебания на цените.

Заемът от 1 милиард долара от Citic, гарантиран лично от Пан, имаше за цел да финансира неговия Приватизация за 1.5 милиарда долара от подразделението за имоти на Goldin през 2017 г. Такъв ход обикновено се предприема, когато контролиращите акционери смятат, че публичният пазар подценява тяхната компания, казва Ng от Everbright.

Goldin Properties се фокусира основно върху недвижими имоти от висок клас. Това е звеното, отговорно за изграждането на мегапроекта в Тиендзин. Развитието започна през 2007 г., защото Пан беше уверен в перспективите на Тиендзин да се развие в регионален икономически център, според Уебсайтът на Голдин.

Оттогава, обаче, икономическото значение на Тиендзин само е избледнял, и инвестиционната холдингова компания на Pan Silver Starlight не е изплатила заем, който за първи път е станал изискуем през 2019 г. Освен това не е извършила други плащания, освен за част от просрочените лихви през 2020 г., показват съдебни документи.

Строителството на небостъргача до голяма степен беше спряно през 2015 г., след като получи инвестиция от 5.9 милиарда долара, която Голдин твърди, че все още е доста под нужните около 10 милиарда долара за завършване на проекта. Днес високата кула е известна в китайските социални медии като най-голямата в страната лан уей лу, or запусната сграда.

Ян Юежин, директор по изследванията в базирания в Шанхай изследователски институт E-house China, казва, че Пан ще се опита да избегне продажбата на активи и парцели земя в Тиендзин, за да изплати кредиторите, тъй като това би означавало признаване на неуспех. Това също би означавало разбиване на компанията му за недвижими имоти.

„Проектът Тиендзин е грандиозен и е трудно да се откажеш за Пан“, казва Ян. „Но ако всичко останало се провали, тогава той трябва да го продаде в замяна на пари, за да реши проблемите си с дълга.“

Цената обаче е друг проблем. Китайският президент Си Дзинпин работи за намаляване на цените на жилищата и намаляване на финансовия ливъридж, което нанесе зашеметяващ удар на пазара на имоти в страната. Разработчици сега не са склонни да придобият земя, особено след като толкова много са се сблъскали със собствените си проблеми с паричните потоци и наскоро са просрочили задълженията си.

За Пан перспективата за загуба на контрол над проекта Тиендзин би отразявала съдба, която вече е сполетяла друг трофеен актив. 28-етажният финансов глобален център Goldin в залива Kowloon беше иззет от кредитори през 2020 г., след като компанията не успя да покрие дългове на обща стойност над 1.3 милиарда долара, обезпечени от сградата.

Сега Goldin Financial Global Center търси нов купувач след предишна сделка за продажбата му на отчетени 1.8 милиарда долара беше прекратено през май по неуточнени причини.

Сградата е служила като централа на Goldin Financial, която загуби повече от 90% от стойността си през последните пет години. Компанията отчете почти 40% спад на приходите до 47.2 милиона долара за 12-те месеца, приключващи през юни 2021 г., според последния наличен финансов отчет. Той също така каза, че има 956 милиона долара текущи задължения, дължими в рамките на 12 месеца, срещу парични средства и парични еквиваленти от само 2.1 милиона долара.

Тиган примирен през юни като председател на компанията и изпълнителен директор и предаде юздите на бившия заместник-председател Абрахам Шек Лай Хим.

Междувременно Пан многократно е ипотекирала имението му в ексклузивния квартал Deep Water Bay в Хонконг за най-малко 85.6 милиона долара. Всъщност само няколко години след Pan купи имота за 319 милиона долара през 2017 г., той се обръщаше за помощ към своя известен съсед. CK Asset Holdings на Li Ka-shing се съгласи да спаси Pan със заем през 2020 г., но сделката се сблъска с проблеми и двете страни бяха на ръба да отнесат въпроса в съда преди да успеят да разрешат различията си.

Pan също има проект за апартамент в квартал Ho Man Tin в Хонг Конг, чиито предварителни продажби бяха забранени миналата година в безпрецедентен ход от властите поради опасения относно финансирането на компанията. Гореспоменатият представител на Pan каза, че проектът Grand Homm вече е получил сертификат за съответствие от властите в Хонконг в края на август и има за цел да достави всичките си домове в рамките на 30 дни. Графикът обаче е многократно изместван, откакто Pan за първи път придоби този парцел през 2016 г.

През последните години Пан трябваше да се оттегли от няколко други проекта в Хонконг. Той се отказа от правото си да разработи отделен жилищен проект в Хо Ман Тин през 2020 г. и загуби депозит от 3.2 милиона долара през 2019 г. прекрати участието си в оферта от 1.4 милиарда долара за парцел на бившето летище Кай Так. Goldin Financial е похарчил почти 1.2 милиарда долара, за да придобие отделно парче земя в Kai Tak през 2018 г., което беше продадено през 2020 г. със силно намалена цена от 446.5 милиона долара в брой сделка, което също включваше споразумение за разпределение на печалбата, даващо право на Goldin на 30% от всички бъдещи приходи от развитие на сайта, след предишна продажба за 898 милиона долара прекратено.

„Съдейки по дълговите спорове и проектите на Пан в Хонконг, той е изправен пред огромен недостиг на пари“, казва Ян от E-house. „Той е на ръба на фалита и зависи от това дали може да продаде повече активи в Хонконг, за да предотврати това да се случи.“

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИ

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИАмериканските фермери се борят със сушата, за да осигурят храна на масата, но са изправени пред още предизвикателстваBy Клое СорвиноПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИДържавните панаири се надяват да загърбят болестите и дефицитите в първия си сезон с пълна газ след CovidBy Сара МюлерПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИЕто как изглежда един милион смъртни случаи от Covid в САЩBy Робърт Харт