„Някога обичаната история“ на PayPal е „отново на мода“ въпреки известния шум

Акциите се представиха по-добре по-късно през месеца, след като Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
обяви, че е така най-накрая започва внедряването на опция за плащане на Venmo на своя сайт за електронна търговия в САЩ. PayPal за първи път подразни партньорството миналата есен.

И двата елемента най-малкото няма да са повлияли на последните резултати на PayPal, тъй като са настъпили след края на третото тримесечие. И те може да не окажат финансово въздействие върху компанията твърде много в по-дълъг времеви хоризонт.

Анализаторът на Jefferies Тревър Уилямс написа малко след спора „Изтриване на PayPal“, че мащабът на активността в социалните медии не посочи, че е вероятно PayPal да претърпи „всякакво забележимо въздействие върху нетните нови активни акаунти“ в резултат на обратната реакция.

Междувременно Harshita Rawat от Bernstein написа, че бутонът Venmo на Amazon вероятно е „празни калории по отношение на приноса към брутната печалба“. Въпреки че Amazon „вероятно няма голям проблем с преобразуването“, този ход може просто да бъде по-голяма сделка, що се отнася до свикването на потребителите с идеята да виждат Venmo като механизъм за плащане в света на електронната търговия.

По-големият проблем за PayPal в доклада му в четвъртък следобед ще бъде как напредва в една история, която се разиграва през цялата година. След поредица от съкращения на насоки по различни показатели, анализаторите разбраха след последния доклад на PayPal, че компанията най-накрая се изправи пред по-постижима летва. Въпросът сега е дали компанията може да го изчисти и да зададе окуражаващ тон за следващата година.

„Тъй като електронната търговия сега е обхванала най-големите въздействия на стимулите за COVID и повишената инфлация все още не води до значимо изместване от дискреционните разходи, данните от индустрията предполагат, че растежът вероятно се е подобрил през третото тримесечие спрямо ръста на електронната търговия на бюрото за преброяване от последното тримесечие от 3% (7 % ex-AMZN),” пише Джеймс Фосет от Morgan Stanley.

Въпреки че все още има риск от инфлация и икономически проблеми, подобряването на тенденциите „според нас ще отбележи напредък в облекчаването на опасенията на инвеститорите около нормализирания растеж на индустрията, който се връща към двуцифрени нива“, продължи той.

Резултатите на PayPal идват след тези на American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Инк.
V,
-0.11%,
и Mastercard Inc.
MA,
+ 1.53%
И трите компании посочиха здравословна динамика на разходите, въпреки че бизнесът на PayPal е относително по-изложен на дискреционни категории, така че Уолстрийт ще търси да види дали тенденциите на компанията са по-различни.

Освен това ръководителите обикновено предоставят ранен поглед към следващата фискална година при обаждането през третото тримесечие. Евентуалната гледна точка за 2023 г. е една от причините, поради която анализаторът на SMBC Nikko Securities America Андрю Баух озаглави скорошния си доклад за PayPal: „Веднъж любима история отново на мода“.

Въпреки че PayPal все още е изправен пред трудна задача, според него, тъй като се стреми да извърши обрат, компанията „проверява няколко полета в това, което инвеститорите предпочитат в текущата пазарна среда“, тъй като това е „едно от малкото имена във вселената на FinTech оптимално в позиция да ускори растежа на топ линията през 2023 г.“

Топ-лайн растежът на компанията е само част от разказа. На фона на срива на акциите на PayPal, които остават надолу с повече от 50% за годината, ръководителите признаха през последното тримесечие, че са били в диалог с активисти в Elliott Management Corp., които са инвестирали в компанията. Главният изпълнителен директор на PayPal Дан Шулман каза във връзка с последния доклад, че двете страни са „напълно съгласувани с общата ни цел за максимизиране на стойността за акционерите“.

Сред скорошните инициативи на компанията е план за спестяване на разходи, тъй като ръководителите си поставят за цел поне $1.3 милиарда спестявания на разходи през 2023 г.

„Като се има предвид търсенето на инвеститорите за ръст на печалбите, ние вярваме, че ръководството повишава тези очаквания до 1.5 милиарда долара годишно за 2023 г. в рамките на следващите няколко тримесечия“, пише Баух.

Анализаторът на Barclays Рамзи Ел-Асал се съгласи, че „инвеститорите също ще следят внимателно способността на PYPL да събере спестявания от разходи (потенциално надвишаващи насоките)“. Поради тази причина „напредъкът спрямо целта на PayPal за икономии от 900 милиона долара за оперативни разходи за 2022 г. (и потенциален преход към по-голямата годишна цел за 2023 г.) ще бъде от значение“, продължи той.