Печалбата на Peloton може да разочарова инвеститорите, смятат анализатори

Проблемите на Peloton се забавиха и през новата година.

Анализаторът на JPMorgan Дъг Анмут каза в сряда, че намаляващите посещения на уебсайта на Peloton и по-високата от нормалното промоционална активност са го накарали да понижи прогнозата си за фитнес стриймъра.

Anmuth намали прогнозите за приходите и ръста на абонатите през второто фискално тримесечие, което приключи през декември. Той очаква продажбите през второто тримесечие да нараснат до 1.1 милиарда долара от 1.06 милиарда долара през предходния период. Преди това той видя продажбите до 1.2 милиарда долара.

Забавянето на придобиването на абонати тежи върху ръста на продажбите и Anmuth очаква от Peloton да отчете 2.79 милиона абонати, което е по-малко от по-ранната прогноза от 2.83 милиона.

И двете оценки са под вътрешните очаквания на Peloton. Компанията има продажби между 1.1 милиарда и 1.2 милиарда долара и между 2.8 милиона и 2.85 милиона абонати.

За цялата година Анмут прогнозира продажби от 4.2 милиарда долара, което е по-малко от предишното му обаждане от 4.6 милиарда долара и ръст на базата абонати от 42% на година, което е спад от 47%.

Ако се осъзнае, това би било значително забавяне от предишни години. През 2021 г. абонатната база на Peloton скочи със 114% и нарасна със 113% през предходната година.

В началото на ноември Peloton понижи очакванията си за приходи за 2022 г. до между 4.4 милиарда и 4.8 милиарда долара, което е спад от 5.4 милиарда долара. Той също така намали очакванията за абонати до диапазон от 3.35 милиона до 3.45 милиона, което е спад от 3.63 милиона. 

Peloton вероятно е изправен пред меко потребителско търсене в близко бъдеще и несигурност през последната половина на годината, каза Анмут. Позовавайки се на данни от Similarweb, той каза, че посещенията на Peloton.com на настолни компютри и мобилни устройства са спаднали с 5% през тримесечието, приключило през декември, в сравнение с периода по-рано.

Peloton отказа коментар. Планирано е да отчете печалбите в началото на февруари.

Растежът не идва толкова лесно за Peloton, колкото в началото на пандемията, когато акциите на компанията се разглеждаха като силна игра за оставане вкъщи. Сега конкуренцията идва от други възможности за фитнес у дома и вериги за фитнес зали като Planet Fitness и базираната в Ню Йорк Equinox. Това принуди Peloton да харчи повече за придобиване на нови клиенти.

Следващото предизвикателство на Peloton, казват анализаторите, е да въведе нови устройства за тренировка извън своите велосипеди и бягащи пътеки, както и да примами съществуващите абонати да изградят своите домашни фитнес зали. Освен това очаква международна експанзия, но това идва с краткосрочни разходи.

Анмут намали целевата си цена за акциите на Peloton за декември 2022 г. до $50 от $70. Това все още е около 48% нагоре от цената на затваряне във вторник от $33.82. В сряда акциите достигнаха 52-седмично дъно от $32.02 и затвориха деня надолу с 4.7% при $32.23.

Анализаторите, които покриват компанията, очакват акциите да отскочат обратно. Средната целева цена на акциите е $72.42, според FactSet. Анализаторът от BMO Capital Markets Симеон Сийгел има най-ниската цел на групата - 45 долара.

В този момент Peloton почти унищожи своите печалби на акции, подхранвани от пандемия. През 2021 г. акциите паднаха със 76%, след като се повишиха с повече от 440% през 2020 г.

В началото на миналата седмица анализаторът на Raymond James Арън Кеслър също каза, че очаква разочароващ декември, което може да накара компанията отново да намали прогнозата си за цялата година.

„Когато Peloton предостави насоки, ние вярваме, че компанията е предполагала връщане към по-силна сезонност през декемврийското тримесечие след по-бавната лятна сезонност“, каза Кеслер в бележка до клиентите.

Нетното увеличение на абонатите през второто тримесечие може да се доближи до 220,000 27 в сравнение с първото тримесечие, каза той. Реймънд Джеймс има рейтинг „случай на мечка“ на акциите от 51 долара и рейтинг на „бик“ от 38 долара. Кеслер каза, че справедливата стойност ще бъде около $XNUMX на акция.

Два дни по-късно анализаторът на Baird Джонатан Комп намали целевата си цена от 70 до 90 долара. Фирмата също така премахна Peloton от своя списък с „нов избор“.

„Няколко индикатора намалиха доверието ни в краткосрочните оценки“, каза Komp в изследователска бележка. Въпреки това той каза, че е по-оптимистичен относно дългосрочните перспективи на Peloton в процъфтяващата индустрия за здраве и фитнес.

Подобно на Anmuth на JPMorgan, Komp каза, че нетното увеличение на абонатите през второто тримесечие може да бъде около 300,000 XNUMX и да пропусне очакванията на компанията.

Той също така каза, че напоследък инструкторите на Peloton не печелят толкова много последователи в платформите на социалните медии, мярка, която е силен индикатор за минали изпълнения, каза той.