Pfizer, Cisco и 5 други акции с паричен поток, за да увеличат дивидентите си

„Това е знак, че имат много огнева мощ“, казва Джулиан МакМанус, съуправител на

Янус Хендерсън Global Select Fund
(тикер: JORAX) „Ако искат да увеличат дивидента си, определено могат.“

Той добавя, че е въпрос на това колко квалифицирани мениджърски екипи са в определянето на най-добрите начини за използване на тези пари „за създаване на най-голяма стойност за акционерите“.

Въпреки това, използването на доходност от паричен поток за избор на акции трябва да бъде включено в по-задълбочено проучване за дадена компания, включително нейното състояние на баланса, перспективи за растеж, перспективи за свободен паричен поток и конкурентна среда.

И все пак, „доходът от свободен паричен поток е мощно първо намаление при намирането на онези компании, които са евтино оценени и имат възможност да увеличат дивиденти“, казва Макманус.

В този екран, който използва данни от Bloomberg, Барън търси компании от S&P 500 с дивидентна доходност от поне 3%, почти двойно повече от средната стойност на индекса от около 1.6%, но не повече от 4%. Колкото по-висока е доходността, толкова по-големи са шансовете една акция да бъде капан за стойност.

Фирма / Тикер	Дивидентна доходност	Доходност на безплатен паричен поток	Пазарна стойност (млрд.)	YTD Връщане
Основна финансова група / PFG	3.8%	16.6%	$16.9	-5.7%
Региони Финансови / RF	3.8	13.9	19.8	-1.3
Exxon Mobil / XOM	3.6	11.9	408.3	61.8
Шеврон / CVX	3.5	9.6	321.8	42.2
Cisco Systems / CSCO	3.4	7.1	187.9	-26.8
Pfizer / PFE	3.2	11.2	283.4	-12.5
Northern Trust / NTRS	3.0	5.0	20.8	-15.5

Данни към 29 юли.

Източници: Bloomberg и FactSet

За да се класира за екрана, една компания трябваше да има доходност на паричния поток, по-голяма от нейната дивидентна доходност за начало. Доходността на паричните потоци е изчислена на базата на акция.

Друг критерий за екрана беше съотношението общ дълг към собствен капитал от не повече от 50%. Мотивите бяха, че компаниите, обременени с дългове, може да имат по-трудно време да поддържат, а още по-малко да повишават дивидентите си, докато лихвените проценти се покачват.

Екранът също така отчита коефициентите на изплащане на дивиденти или процента от приходите, които се изплащат под формата на дивиденти. Барън търси компании със съотношение под 55%, доста консервативно число, което осигурява много гъвкавост за растеж на дивидентите.

Придружаващата таблица показва седемте компании, които са направили разрез за този екран.

Главна финансова група

(

ПФГ

), който помага на клиентите да инвестират за пенсиониране, включително управление на активи, има един от най-големите спредове между доходността от парични потоци и доходността от дивиденти, 16.6% до 3.8%. Акциите се върнаха с минус 6% тази година до затварянето на 29 юли, включително дивидентите.

Това се сравнява с минус 13% за S&P 500.

Региони финансови

(RF), регионална банка със седалище в Бирмингам, Алабама, предлага доходност от свободен паричен поток от близо 14%, много по-висока от неотдавнашната й доходност от дивиденти от 3.8%.

Миналия месец компанията заяви, че планира да повиши своя тримесечен дивидент до 20 цента на акция, което е с 3 цента, или близо 18%, от 17 цента.

Две големи световни енергийни компании-

Exxon Mobil

(XOM) и

Орнамент във формата на

(CVX)—и двамата направиха изрязване на екрана. И двете компании се възползваха от нарастващите цени на петрола и газа.

Въпреки че имаше въпроси по-рано по време на пандемията дали

Exxon Mobil

ще успее да поддържа дивидента си, най-накрая увеличен миналата есен с едно пени до 88 цента на акция на тримесечна база. Този ход му позволи да остане член на S&P 500 Dividend Aristocrats Index. Всички тези фирми са изплатили по-висок дивидент за поне 25 последователни години. Компанията съобщи на 29 юли, че нейният свободен паричен поток за второто тримесечие възлиза на 16.9 милиарда долара спрямо около 7 милиарда долара за съответния период на миналата година. Тя изплати 3.7 милиарда долара дивиденти през последното тримесечие.

Орнамент във формата на
Е
свободният паричен поток през второто тримесечие възлиза на 10.6 милиарда долара спрямо 5.2 милиарда долара година по-рано. Неговият тримесечен дивидент е $1.42 на акция.

Фармацевтичен гигант

Pfizer

(PFE) също влезе в списъка. През първата половина на тази година компанията е платила 4.5 милиарда долара дивиденти. Неговият тримесечен дивидент е 40 цента на акция.

Свободният паричен поток на компанията беше 29.9 милиарда долара през 2021 г. спрямо 10.5 милиарда долара през 2019 г. Той възлиза на приблизително 6 милиарда долара през първото тримесечие на тази година.

Pfizer

дефинира свободните парични средства като общоприети в САЩ счетоводни принципи или GAAP, нетен оперативен паричен поток минус покупките на имоти и оборудване на завода.

Cisco Systems

(CSCO) е единствената технологична компания в списъка. Доходността на свободния паричен поток от 7.1% е повече от два пъти по-висока от дивидентната доходност от 3.4%. Компанията заяви, че планира да връща минимум 50% от свободните си пари годишно чрез дивиденти и обратно изкупуване на своите обикновени акции.

През първите три тримесечия на последната фискална година на компанията, която приключи през юли, свободният паричен поток на компанията възлиза на 9.2 милиарда долара – по-малко от 10.4 милиарда долара година по-рано, но все още достатъчно, за да покрие и увеличи дивидента. Компанията увеличи тримесечния си дивидент до 38 цента на акция, което е увеличение от едно пени, или близо 3%.

Завършва списъка от седем компании

Северна тръст

(NTRS), голяма банка със седалище в Чикаго. В средата на юли компанията декларира тримесечен дивидент от 75 цента на акция, което е увеличение с 5 цента, за увеличение от 7%.

Пишете на Лорънс С. Щраус на адрес [имейл защитен]