Посадете семената на приходите от дивиденти с тези 3 селскостопански акции

Някои сектори на пазара се поддават на създаване на големи запаси от дивиденти. Това може да е така, защото търсенето е стабилно, маржовете са високи или секторът преживява голям растеж. Примерите включват комунални услуги, компании за потребителски стоки и др селскостопански запаси, три от които ще разгледаме тук.

Страхотен Скотс! (Чудо-Гро)

Основана през 1868 г., Scotts Miracle-Gro (SMG) е производител и дистрибутор на различни продукти за грижа за тревата и градината, както и продукти за засаждане на закрито и на открито в световен мащаб. Scotts има три сегмента: US Consumer, Hawthorne и други. Чрез тези сегменти Scotts предоставя огромно разнообразие от продукти, като известните си линии за грижа за тревни площи и трева, торове, контрол на плевели, контрол на вредители, растителна храна и определен хардуер, който е тясно свързан с основните му продукти, като разпръсквачи. Scotts притежава много от най-разпознаваемите марки в пространството, включително Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup и разбира се Scotts.

Компанията трябва да генерира около 4 милиарда долара общи приходи през тази година и търгува с пазарна капитализация от 2.8 милиарда долара след много голяма разпродажба досега през 2022 г.

Scotts изгради завидно портфолио от консумативни селскостопански продукти, които като цяло се радват на по-голямо търсене с течение на времето. Това е вярно за ориентираното към потребителите портфолио на компанията от продукти за грижа за тревата, но в допълнение към това Scotts има разнообразие от продукти за производители, които изискват все по-високи добиви от своите култури. Огромният попътен вятър, който Скотс видя от производителите на канабис през последните няколко години, намаля и ние смятаме, че много по-ниската база на приходите за тази година може да позволи на компанията стабилен ръст на печалбата на акция от 7% занапред.

Scotts също успя да увеличи дивидента си за 12 последователни години, което е доста добре в сектор, който е толкова цикличен, колкото и селскостопанските продукти. Освен това, средното увеличение на дивидента от последното десетилетие е около 8%, така че компанията е сериозна относно връщането на пари на акционерите. Коефициентът на изплащане, въпреки целия този ръст, все още е малко над половината от печалбите и като се има предвид ръстът на печалбите от 7%, който прогнозираме, виждаме още много години на увеличение на дивидентите за Scotts.

Дивидентната доходност вече е до 5.2%, което е около три пъти повече от тази на S&P 500 и доходност, която обикновено е запазена за акции на недвижими имоти. Тъй като доходността е толкова висока, както и относителната безопасност на изплащането, ние виждаме Scotts като огромна дивидентна акция днес.

Акциите също се търгуват само 11 пъти над прогнозата за печалбите за тази година, което е значително под нашата оценка за справедлива стойност от 15 пъти печалбата. Това може да осигури средно едноцифрен попътен вятър на акционерите през следващите години от нарастваща оценка. С комбинирането на всички тези фактори виждаме повече от 16% обща годишна възвръщаемост през следващите години за Scotts.

Нагоре и ADM!

Основател преди 120 години, Archer-Daniels-Midland (ADM) е стоков гигант, който доставя, транспортира, съхранява, обработва и разпространява селскостопански продукти по целия свят. Има три сегмента: земеделски услуги и маслодайни семена, въглехидратни решения и хранене. Чрез тези сегменти Archer произвежда, съхранява, премества и разпространява огромно разнообразие от селскостопански стоки, включително царевица, пшеница, овес, ечемик, маслодайни семена, подсладители, растителни масла, храни за животни и много други.

Компанията трябва да генерира около 98 милиарда долара приходи тази година и има текуща пазарна капитализация от 48 милиарда долара.

Archer се радва на нарастващо търсене през годините, благодарение на огромния си размер и мащаб. Компанията е доминиращ играч в бизнеса със селскостопански стоки в САЩ и като се има предвид търсенето по-специално на стоки, свързани с храни, ние виждаме бизнес модела на компанията като доста привлекателен за получаване на дивиденти с течение на времето. Това помогна на компанията да повиши дивидентите си за цели 47 последователни години, поставяйки я в рядка компания не само сред селскостопанските акции, но и във всеки сектор на пазара. Освен това средното увеличение на компанията през последното десетилетие доближава 9%, което означава, че Archer отбелязва високи оценки както за дълголетие, така и за растеж.

Виждаме 5% ръст на печалбите в бъдеще, а текущият коефициент на изплащане е само една четвърт от печалбите за тази година, което означава, че дивидентът на Archer е изключително сигурен, но също така има много дълга писта за бъдещ растеж пред него. Текущата доходност е само 1.9%, но това все още е с около 30 базисни пункта пред S&P 500 и Archer има много по-добри перспективи за растеж на дивидентите от по-широкия пазар.

Ние оценяваме справедливата стойност на 14 пъти печалбата, а акциите са малко под 13 пъти днес, което показва скромен попътен вятър от оценката. Във връзка с 5% ръст на печалбите и 1.9% доходност, ние предвиждаме 8%+ обща възвръщаемост през идните години.

Bunge Bounce

Нашата крайна наличност е Bunge Limited (BG), която работи като селскостопанска и хранително-вкусова компания в цял свят. Компанията има четири сегмента: агробизнес, рафинирани и специални масла, мелничарство и захар и биоенергия. Чрез тези сегменти компанията предоставя голямо разнообразие от продукти, включително маслодайни семена, зърнени храни, протеинови брашна, насипни масла и мазнини, брашна, царевично брашно и др.

Компанията е основана през 1818 г. и през двата века от основаването си е нараснала до около 69 милиарда долара годишни приходи и пазарна капитализация от 13.6 милиарда долара.

Подобно на Archer, силно диверсифицираният бизнес на Bunge със селскостопански стоки се поддава на последователност. Bunge има дълъг списък от стоки в своето портфолио, които покриват голямо разнообразие от приложения и с течение на времето търсенето на тези стоки продължава да расте. Разбира се, има периоди на цикличност, но ние вярваме, че перспективите за дивиденти на компанията са добри.

Текущата серия от увеличения на дивидентите е само две години, но това е така, защото Bunge спря увеличаването на дивидентите си по време на пандемията. Никога не е имало съкращения, но мина една година без увеличение. Все пак, през последното десетилетие се наблюдава среден темп на растеж от 9% годишно в дивидента въпреки тази пауза, така че Bunge се счита за силен ръст на дивидентите въпреки скромната си серия.

Текущите печалби на Bunge са повишени според историческите стандарти, така че виждаме леко свиване на печалбите през следващите години. Печалбата на акция обаче се повиши от $1.75 през 2019 г. до $13.64 миналата година, така че изключително високата база означава, че лекото свиване далеч не е проблематично.

Това също означава, че коефициентът на изплащане е само 21% от печалбите за тази година, така че виждаме дивидента като много сигурен и с много място за бъдещ растеж. Текущата доходност също е респектираща при 2.8%, така че това е добре закръглен дивидент.

Виждаме справедлива стойност при 10.5 пъти по-голяма печалба, а днес акциите се търгуват за малко над 7 пъти. Това може да създаде значителен попътен вятър и в съгласие със свиването на печалбите и доходността, очакваме около 8% обща годишна възвръщаемост през идните години.