Plug Power е строго спекулативно име: Ето моята търговска идея

Със сигурност видяхте новините тази сутрин. Очевидно гигантът за търговия на дребно Walmart (WMT) се съгласи да закупи „зелен“ водород от Plug Power (PLUG) за захранване на мотокари на фирмата, работещи в мрежата от съоръжения и разпределителни центрове на Walmart. Споразумението е да доставя на Walmart до 20 тона течен зелен водород на ден за гориво до 9,500 2040 камиона или „мотокари“ в една огромна стъпка към целта на Walmart за елиминиране на всички емисии на парникови газове до XNUMX г.

Едно нещо, което вероятно не знаете за мен е, че съм чудак. (Обзалагам се, че знаехте това.) Обичам мотокари. Винаги имай. Управлението на мотокар е доста трудно, придвижването в и около тесни пространства и някак забавно. Играли ли сте някога на блокчета като дете? Нещо като подреждане на хладилници в цивилния свят или на ремаркета Conex във военния свят. Това е интересна работа. Да, имах както военни, така и граждански лицензи за оператор на мотокар по моите дни.

Това, което ме накара да се замисля за PLUG тази сутрин, когато чух тази новина, беше, че Plug Power има дългогодишна връзка с Walmart. Plug Power предостави на Walmart пилотен парк от мотокари от 50 водородни горивни клетки през 2012 г., който прерасна в 9,500 мотокари, споменати по-горе. Plug Power има съществуващи взаимоотношения с Amazon (AMZN), Home Depot (HD), Nike (NKE), Стелантис (STLA) и Южна компания (SO), между другото. Може би Walmart е ранен осиновител? Може би всеки, който управлява складова среда, особено тези, където вече съществува връзка доставчик/клиент, стига до мястото, където Walmart вече е при подмяната на конвенционалните батерии и източници на енергия.

Агресивен

През последната година Plug Power има...

На 30 март 2021 г. обяви плановете си за откриване на завод за производство на зелен водород в южно-централна Пенсилвания с Brookfield Renewable Partners. Строителството трябваше да започне през първото тримесечие на 1 г., като заводът ще започне да функционира в края на 2022 г.

На 10 август 2021 г. обяви откриването на завод за 84 милиона долара в окръг Камдън, Джорджия. Този завод ще може да произвежда 15 тона течен зелен водород на ден и се очаква да бъде отворен в някакъв момент тази година.

На 14 септември 2021 г. обяви разширяването на текущите операции с европейска континентална централа в Германия. Очаква се съоръжението да отвори врати през 2022 г.

На 20 септември 2021 г. обяви плановете си за изграждане на ново съоръжение в окръг Фресно, Калифорния. Този завод ще може да произвежда 30 метрични тона течен зелен водород на ден и ще обслужва Западното крайбрежие на САЩ и Канада, след като започне да работи през 2024 г.

На 7 февруари 2022 г. премина регулаторните препятствия, за да построи съоръжение от 350 XNUMX квадратни фута в района на Олбани, Ню Йорк. Почвата за този проект беше разбита през март.

Печалба

Очаква се Plug Power да премине към лентата с резултатите на компанията за първото тримесечие в края на май. Читателите може да си спомнят, че PLUG публикува разочароващи резултати за четвъртото си тримесечие, побеждавайки Уолстрийт по генериране на приходи, но не отговаряйки както на очакванията, така и на рентабилността за този период. За текущото тримесечие консенсус от над 20 анализатори, които покриват акциите, виждат загуба на EPS от $0.15 – в диапазон от загуба от $0.23 до $0.06 – при приходи от $148 милиона, което би било ръст на продажбите от 101%. Диапазонът на приходите варира от $108 милиона до $185 милиона.

Компютрите от преди година са загуба на EPS от $0.12 при приходи от $73.7 милиона. Консенсусът за цялата година е за загуба на EPS от $0.46 (срещу загуба от $0.82) при приходи от $917 милиона (+82%).

Фондове/Баланс

Очевидно Plug Power не е положителен за свободния паричен поток. За последното тримесечие паричните средства от операции достигнаха $-9.7 милиона, отрицателно за четвърто поредно тримесечие. Паричните средства от инвестиране станаха отрицателни, докато паричните средства от финансиране станаха положителни, леко. Свободният паричен поток на акция възлиза на $-0.16.

Въпреки това, качеството на баланса може да изненада средния инвеститор. PLUG приключи четвъртото тримесечие с нетна парична позиция от $3.869B, поставяйки текущите активи на $4.448B. Текущите задължения възлизат само на 420 милиона долара, което е начинът, по който PLUG завършва с невероятно текущо съотношение от 10.6. Здрави? Това число е толкова здраво, че човек трябва да попита дали нещо не е наред. Plug Power няма да има проблем с плащането на сметките си за известно време.

Общите активи възлизат на 5.95 милиарда долара с много малко разчитане на „добра воля“ или „други нематериални активи“ Общият брой на активите е материално число. Общите задължения минус собствения капитал възлизат на $1.344B, от които $504 милиона са дългосрочен дълг. Фирмата може да изтрие това няколко пъти и да го направи от джоба си.

Мислите ми

Отрицателни? Изгаряне на пари. Това сме го обсъждали. Без дивидент. Какво очакваше? Към края на миналия март 11.38% от плаващите позиции са били държани в къси позиции... или това е положително. Фирмата е имала счетоводни проблеми в близкото минало. Ето защо Plug Power уволни KPMG като счетоводител на фирмата преди малко повече от месец и трябваше да преизчисли няколко години финансови резултати. От друга страна, вероятно това е причината PLUG да се повиши със 7% в търговията преди отваряне във вторник след търговия над $32 само преди няколко седмици и над $46 през ноември.

Няма съмнение, че фирмата развива своя бизнес и очаква да продължи да го прави. PLUG има редица клиенти с голям обем и това може да бъде огромно занапред. Това е строго спекулативно име и тази пазарна среда не е закъсняла за компаниите, които могат да увеличат продажбите, но не го правят изгодно. След като всички сме наред с риска, тъй като рискът е реален, можем да продължим.

Читателите ще забележат, че PLUG върна точни 50% от разпродажбите от ноември до края на януари в началото на април, преди да удари съпротива. Дори и с тази сутрин, относителната сила е слаба, дневният MACD продължава да се понижава, докато Full Stochastics Oscillator седи в ъгъла и плаче чичо.

Акциите намериха подкрепа при 50-дневната си SMA и отново поеха 21-дневната си EMA рано днес. Ще видим дали това ще издържи. Разбирайки, че това е рисковано, мисля, че е добре да се занимавам с това име, като гледам на брой за огромни корпорации, управляващи десетки хиляди мотокари в съвкупност, потенциално следващи примера на Walmart.

Идеята (минимални партиди)

– Купете 100 акции на PLUG на или близо до последната продажба от $26.48

– Продайте (напишете) един PLUG на 17 юни 32.50 $, поставете за около 1.35 $.

Нетна основа: $ 25.13.

Захранване 

– Целева цена: $35.50

– Пивот: $28.35 (200 дни SMA)

Добавете: до $25.18 (50-дневен SMA)

Паника: $24.50 (пауза от 50 дни SMA)

(Walmart и Amazon са дялове в Клуб за членове на Action Alerts PLUS. Искате ли да бъдете предупредени, преди AAP да купи или продаде тези акции? Научете повече сега.)