Политическа реторика или преговори 101, PMI блестят! БУМ на BYD!

Ключови новини

Азиатските акции бяха по-ниски преди централните банки да повишат лихвените проценти тази седмица, докато Индия успя да постигне малък ръст, а Филипините и Тайван се представиха по-слабо.

„Намаляване на риска“ се случва в рисковите активи в световен мащаб заедно с известна печалба след силното представяне на акциите от годината до момента. Това се случва в световен мащаб, не само в Азия или Китай. В Азия и вчера в САЩ беше обърнато внимание на рязкото увеличаване на политическата реторика на САЩ като забрана на Tik Tok, Huawei, война в Тайван до 2025 г. и т.н. Въпреки това, не е ли държавният секретар Блинкен на посещение в Китай следващата седмица? Възможно ли е тези „изтичания“/новини да не са нищо повече от тактика за преговори? Изглежда ми като логична стратегия!

Какво направи CNY, нашият рисков барометър, вчера? Нищо. Ключът, който инвеститорите трябва да попитат, е дали оттеглянето ще бъде закупено. Вижте всички мениджъри, които казват, че са с наднормено тегло Китай? Нито пък аз! Снощи имахме повишение на производствения PMI за януари до 50.1 спрямо очаквания от 50.1 и 47 за декември, докато PMI за непроизводствен (услуги) беше 54.4 спрямо очаквания от 52 и 41.6 за декември. Виждате ли други глобални PMI покачване? Нито пък аз.

Потоците на Northbound Stock Connect отново бяха много силни с 1.501 милиарда долара нетни покупки от чуждестранни инвеститори, като инвеститорите купуваха акции с голяма/мега капитализация, предпочитани както от местни, така и от чуждестранни инвеститори. Този поток не идва от глобални листвани ETF, тъй като има известно бърборене, че хедж фондовете, които са купили американски китайски ADR/хонконгски интернет акции, може да мигрират към китайски A-акции като наваксваща сделка. Може би обаче ще видим известно използване на ETF на Китай A, въпреки че това не се случва. Все още вярвам, че наднорменото тегло на Китай далеч не е нещо обичайно, особено когато се насочваме към финансовите резултати за Q4/перспективата за Q1 за китайските интернет акции.

Данните за PMI показват, че икономиката/потребителите се възстановяват подобно на данните за пътуванията от миналата седмица. Независимо от това имахме отдръпване с индекса Hang Seng, който затвори под 22k при 21,842 1.29, като най-търгуваните акции на Хонконг бяха Tencent -1.28%, Alibaba HK -0.63% и Meituan +2.25%. Здравеопазването беше най-лошият сектор както в Хонконг, така и в Китай след разочароващи резултати от няколко компании. BYD спечели +458%, след като отчете нетната печалба, нараснала с едва +2021% спрямо 1.86 г., след като продаде 2022 милиона EV през XNUMX г.! Премиерът Ли присъства на икономически симпозиум на PBOC заедно с няколко високопоставени правителствени служители.

Един коментар за Bytedance/Tik Tok. Виждали ли сте анализ на собствеността им? Би трябвало да е забавно, когато се разкрият глобалните позиции на собствеността на частния капитал и техните крайни клиенти (пенсионни фондове, фондации и дарения в САЩ).

Hang Seng и Hang Seng Tech паднаха съответно -1.03% и -0.82% при обем от -14.48% от вчера, което е 138% от средното за 1 година. 156 акции се повишиха, докато 334 акции се понижиха. Късият оборот на главния борд падна с -31% от вчера, което е 116% от средната стойност за 1 година, тъй като 15% от оборота беше къс оборот. Факторите за растеж и стойност бяха смесени, тъй като малките капачки „надминаха“ големите капитализации. Материалите бяха единственият положителен сектор +0.49%, докато здравеопазването падна с -3.27%, недвижимите имоти затвориха с -2.59%, а скобите завършиха с -2.04%. Най-добрите подсектори са хранителни/основни продукти, автомобили и материали, докато фармацевтични/биотехнологични, недвижими имоти и домакински/лични продукти са сред най-лошите. Обемите на Southbound Stock Connect бяха умерени/високи, тъй като инвеститорите от континента продадоха -220 милиона долара от Хонконгски акции, като Tencent видя още една голяма продажба, макар и не толкова голяма, колкото вчерашната, Kuaishou беше малка нетна продажба, а Meituan беше малка нетна покупка.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board паднаха с -0.42%, -0.36% и -1.67% при обем -15.4% от вчера, което е 100% от средната стойност за 1 година. 2,771 акции се повишиха, докато 1,828 акции се понижиха. Факторите за растеж и стойност се представиха добре, докато малките капитализации изпревариха големите капитализации. Най-добрите сектори са недвижими имоти +1.66%, материали +0.51% и енергия +0.49%, докато здравеопазване -2.26%, основни стоки -2.11% и технологии -1.47%. Водещите подсектори са нефтохимическата промишленост, химическите влакна и корабоплаването, докато алкохолът, офис консумативите и ресторантите са сред най-лошите. Обемите на Northbound Stock Connect бяха умерени/високи, тъй като чуждестранните инвеститори купиха $1.501 милиарда от континентални акции. CNY падна много леко спрямо щатския долар до 6.75, държавните облигации имаха силен ден, а медта падна с -0.34%.

Проследяване на мобилността в големия китайски град

Обратно на работа, тъй като трафикът и използването на метрото скачат след празника.

Снощно представление

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY за USD 6.75 спрямо 6.75 вчера
• CNY за 7.32 евро спрямо 7.36 вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.89% срещу 2.91% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 3.05% срещу 3.08% вчера
• Цена на медта -0.34% за една нощ