Наклонът след конгреса на партията към икономиката повишава акциите

Ключови новини

Азиатските акции имаха положителен ден, като Хонконг и Китай се представиха по-добре, докато Индия имаше почивен ден за Дивали.

Днешният катализатор беше вчерашната новина, че PBOC (Народната банка на Китай) и SAFE (Държавната администрация на чуждестранната валута) се срещнаха, за да „Укрепят сътрудничеството между отделите за поддържане на здравословното развитие на фондовия пазар, пазара на облигации и пазара на имоти.“ Звучи сякаш разбират предизвикателствата/рисковете пред китайската икономика и са готови да се справят с тях. „...поддържане на разумен ръст в общия размер на парите и кредита, увеличаване на подкрепата за ключови области като научни и технологични иновации...“. Звучи като комбинация от фискална и парична подкрепа. Освен това те заявиха: „Ние ще насърчим двупосочното отваряне на финансовия пазар на високо ниво и ще подкрепим продължаващия просперитет и развитие на международния финансов център Хонконг.“ Това напълно противоречи на медийния разказ, че Китай затваря бизнеса след насърчаването на съюзниците от президента Си.

Ние предложихме нашата теза „Назад към бизнеса“, че след конгреса на партията правителството ще премине от осигуряване на работа през следващите пет години към осигуряване на икономиката и, надяваме се, подобряване на дипломатическите отношения. Новият Държавен съвет също се събра, за да преразгледа партийния конгрес, чиято реч отново миналата неделя на президента Си беше много фокусирана върху икономиката. Пазарите разбраха съобщението и се повишиха, въпреки че излязоха от върховете си в рамките на деня поради доклади за район в Ухан с огнище на covid. Този район преминава под карантина/заключване, докато увеселителният парк Universal в Пекин затвори, тъй като днес Пекин съобщи за седемнадесет нови случая на covid. Не забравяйте, че covid е из цял Китай, въпреки че не виждаме блокиране, което да има икономически последици.

Здравеопазването беше с най-добри резултати както в Китай +6.97%, така и в Хонконг +4.78% след вчерашната новина, че ваксина за инхалиране е одобрена за употреба в Шанхай. CanSino Biologics (6185 HK) скочи с +20.6% в Хонконг, тъй като инвеститорите разбраха, че това е замесената компания. Интернет акциите в Хонконг се представиха добре, като най-търгуваната компания в Хонконг беше Tencent +2.52%, след като видяхме още един силен ден на нетни покупки от континентални инвеститори чрез Southbound Stock Connect. Meituan спечели +5.02%, въпреки че Alibaba HK падна с -2.04% въпреки първоначалните доклади за силни предварителни продажби в деня на необвързаните. Късата активност се забави през последните няколко дни, въпреки че няколко отделни акции отбелязаха увеличение на оборота от къси продажби.

Едно интересно откритие беше около слуха в понеделник, че средствата за ADR се ликвидират. Оказва се, че доставчик на ETF премахна Tencent, BaiduBIDU
, и Weibo от техните ETF поради промяна в техния ESG рейтинг. Общата продажба обаче не беше толкова голяма, слухът очевидно допринесе за срива в понеделник. За мен този ход е друг силен противоположен сигнал. Другата голяма новина днес беше, че CNY поскъпна с +1.3% спрямо щатския долар, затваряйки на 7.17 от вчерашните 7.31 (не забравяйте, че котировката на CNY е различна от повечето валути, тъй като се котира $1=7.17 ренминби, следователно спадът е объркващо поскъпване). Приказките са, че китайските банки са били продавачи на щатски долари. Лихвените проценти определят цените на валутата, така че човек не може да промени съществено цената в дългосрочен план, но този ход забавя спада.

Hang Seng и Hang Seng Tech спечелиха +1% и +2.48% при обем -8.85% от вчера, което е 106% от средното за 1 година. 390 акции се повишиха, докато 99 акции се понижиха. Оборотът от къси продажби на Main Board падна -4.94%, което е 96% от средната стойност за 1 година, тъй като 16% от търговията беше къса. Стойността и факторите за растеж бяха смесени, тъй като малките капитализации изпревариха големите капитализации. Най-добрите сектори са здравеопазването с ръст от +4.79%, технологиите с ръст от +3.33% и комуникацията с +2.09%, докато недвижимите имоти падат с -1.59%, енергетиката -1.03% и финансите -0.27%. Водещите подсектори са технологичен хардуер, здравно оборудване, авточасти и полуфабрикати, докато енергетиката, банките и имотите са сред най-лошите. Обемите на Southbound Stock Connect бяха високи, тъй като инвеститорите от континенталната част купиха акции на Хонконг за 644 милиона долара, като Tencent отбеляза силни покупки през половината от понеделниците на 1.456 милиарда хонконгски долара. Meituan отбеляза силни покупки на 1.246 милиарда хонконгски долара, Wuxi Biologics умерена нетна покупка, а Kuaishou малка нетна покупка.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board се покачиха съответно с +0.78%, +1.79% и +3.29% при обем +13.65% от вчера, което е 93% от средната стойност за 1 година. 3,670 акции се повишиха, докато 883 акции се понижиха. Факторите на растеж изпревариха факторите на стойността, докато малките капитализации надминаха големите капитализации. Най-добрите сектори са здравеопазване +7.14%, технологии +5.35% и комуникации +3.75%, докато недвижимите имоти са с -0.52%. Най-добрите подсектори са химикали, софтуер и фармацевтични продукти, докато селското стопанство, въглищата и недвижимите имоти са сред най-лошите. Обемите на Northbound Stock Connect бяха умерени, тъй като чуждестранните инвеститори купиха акции на континента за 478 милиона долара. CNY спечели +1.3% спрямо щатския долар, затваряйки на 7.17, докато държавните облигации спечелиха, а медта +0.35%.

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY за USD 7.17 спрямо 7.31 вчера
• CNY за 7.19 евро спрямо 7.21 вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.70% срещу 2.72% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 2.86% срещу 2.87% вчера
• Цена на медта + 0.35% за една нощ